周三，加拿大央行第二次维持利率不变，但为进一步紧缩政策保持开放态度，即使官员们预测经济增长将趋于疲软，据彭博报道。

央行将基准隔夜拆借利率维持在 5%，这是 22 年来的最高水平。

暂停在市场和经济学家的预料之中，这也是本轮利率周期中第四次保持观望，这个周期中借贷成本已跃升 475 个基点。

“越来越多的证据表明，过去的加息抑制了经济活动，缓解了价格压力，”央行在一份声明中说。”一系列指标表明，经济供求现在正接近平衡。”

短期债券反弹，推动加拿大两年期债券收益率在渥太华上午10:17升至4.73%，比利率决议前的水平下降了约4个基点。加元跌幅扩大，报 1.38 加元兑 1 美元。

尽管预测经济增长将放缓，但决策者们还预计近期通胀率将上升，而且核心通胀率尚未取得进展，这些都是他们对加息保持开放态度的主要原因。目前，官员们预计 2024 年的平均通胀率为 3%，高于 7 月份预测的 2.5%。

尽管如此，经济增长前景的恶化还是支持央行可能已经完成加息的理由，决策者可能很快就会被迫将讨论转向降低借贷成本，以保持所谓的软着陆。

在随附的货币政策报告中，官员们将第三季度的国内生产总值增长率下调了近一半，降至 0.8%，并预测第四季度的产出年增长率为 0.8%。他们还将今年的增长率下调至 1.2%，将明年的增长率下调至 0.9%。

预计 2023 年第四季度经济将进入适度供应过剩，央行在利率声明中删除有关需求持续过剩警告措辞。

过去一年，GDP 平均增长 1%，而人均 GDP 出现负增长，下降了 1.6%。产出缺口实际上已经关闭，第三季度估计在-0.75%到0.25%之间，这表明需求压力已经迅速缓解。央行此前预计产出缺口将于 2024 年初关闭。

然而，更加平衡的经济尚未导致通胀放缓。预计消费者物价指数在短期内将保持 “持续高位”，到 2024 年中期平均约为 3.5%。央行再次推迟了通胀率恢复到 2% 目标的时间表。

现在，央行预计在 2025 年下半年实现这一目标，而之前的预测是在 2025 年年中。

央行在报告中说：”随着实现2%目标的进展缓慢，以及全球通胀上升风险的增加，通货紧缩可能停滞或通胀甚至可能回升的风险已经增加。”

通胀面临的上行风险包括家庭和企业的通胀预期升高，极端天气事件增多以及包括以色列-哈马斯战争在内的地缘政治不确定性加剧。

央行表示，能源和住房价格的上涨压力，”预计将被需求过剩的缓解、投入成本压力的减弱以及全球贸易商品的进一步通货紧缩所部分抵消……经济中持续的供应过剩会缓和物价上涨，有助于缓解通胀预期，并鼓励企业逐步恢复更正常的定价行为”。

央行希望看到核心通胀出现下降势头，并继续 “关注经济中的供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为”。

与美国家庭相比，加拿大家庭的平均负债率更高，短期抵押贷款的滚动速度也更快。这使得加拿大经济对更高的利率更加敏感，这也是加拿大央行早在美联储之前于1月份首次宣布暂停加息的原因之一。

加拿大央行的下一次决定将于 12 月 6 日做出，此前将公布两份就业数据、10 月份通胀数据和第三季度国内生产总值数据。