华尔街日报报道说，油价曾有望达到每桶 100 美元，现在华尔街认为这事儿可能还有点远。

过去两年来，原油价格一直在坐过山车，今年夏天一路飙升，9月27日为94美元，达到年内最高水平。人们开始忧虑，担心油价会继续攀升，影响美联储降低通胀的努力。

随后，有数据显示，汽油、旅行和其他项目的成本上升正在损害需求，石油价格在过去一周暴跌至 83 美元左右。

石油价格的大幅波动始于去年年初，当时俄罗斯入侵乌克兰，交易商预计俄罗斯石油出口将下降。2022 年春季，美国石油基准，西得克萨斯中质原油（WTI）期货价格飙升至每桶 123 美元以上。

但俄罗斯的出口依然强劲，高价格鼓励了其他国家提高产量，原油在 6 月份开始下滑。

到去年 10 月，原油价格跌至 80 多美元。石油输出国组织与俄罗斯和其他盟国， “欧佩克+”宣布了系列减产行动中的第一轮，以支撑油价。

这些减产行动以及 4 月份宣布的另一轮，使全球供应量到 5 月份每天减少了近 100 万桶，但这对价格的影响转瞬即逝，主要是因为美国和其他国家，在 2022 年第一季度和今年同期之间将日产量增加了 160 万桶。

到 6 月份，油价跌至 60 美元左右，欧佩克+决定采取进一步行动，宣布了新的减产计划，从 7 月份开始每天将全球供应量再减少 130 万桶。

而此时，全球石油需求正因中国疫情后经济反弹而增加，导致供应短缺。根据 Rystad Energy 的数据，今年第三季度全球原油日消费量超出供应量近 220 万桶。

据标准普尔全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的数据显示，全球石油库存到10月份已下降到39天的需求量，这至少是2017年初以来的最低水平。

原油库存的减少推动 WTI 期货在 6 月中旬至 9 月下旬期间上涨了 40%，结算价达到每桶 93.68 美元，创下 13 个月以来的新高。

柴油、喷气机和船用燃料价格飙升幅度更大。与更适合制造汽油的美国页岩油等轻质原油相比，来自俄罗斯和中东的重质原油更容易制造这些燃料。欧佩克+的减产和西方对俄罗斯石油的制裁,使炼油厂只能使用较轻的原油，从而减少了柴油、喷气机和船用燃料的产量。

原油供应短缺，促使近期交货的石油价格涨幅超过远期交货的石油价格，WTI 期货曲线陡峭化。

这削弱了第三季度石油上涨对能源股的提振作用，因为更远交货的石油价格更能反映生产商的利润。

过去一周，原油价格走势逆转，跌幅超过 11%。

道明证券分析师丹尼尔·加利说，原因之一是 “买盘枯竭”。他指出，企业预计市场供应紧张，因此在上涨前买入。据渣打银行称，对冲基金和其他投机者的看涨仓位是三年多来最高的，很多交易者可能已经买入了资产，期待价格上涨。

因为以上这些原因，使得市场上准备卖出的交易商多于准备买入的交易商。

推动石油供需的基本面也在拖累价格。摩根大通表示，全球库存不再下降，高油价已开始削弱对汽油、柴油和航空燃料的需求。利率上调、美元走强以及经济疲软的前景也会损害需求。

此外，标准普尔全球商品洞察石油市场研究主管吉姆·布克哈德表示，欧佩克+以外国家的产量增长没有放缓迹象。

布克哈德在本周的一份报告中说：”无论如何分析，2024年对欧佩克+来说都不会比2023年轻松。”