中国正在经历多年来最大规模的资本外逃，这加剧了人民币的压力，据彭博。

随着资金离开中国场，全球企业寻找替代中国的供应链，以及海外旅游复苏打击了服务贸易，人民币受到了全方位的冲击。所有这一切都反映在最新的官方数据中，数据显示上个月资本账户流出490亿美元，为2015年12月以来最高。

受中国经济体增长乏力，以及中美利率差距扩大的刺激，资本外流助推人民币汇率跌至16年低点。风险在于，货币疲软会进一步削弱市场吸引力，导致资金外流加速，从而破坏金融市场稳定。

2015年人民币震荡贬值后，以及特朗普政府期间的贸易战中，北京收紧资本管制并提高人民币在香港的融资成本，就是应对这种情况。虽然这次当局也采取了各种措施来遏制人民币的疲软，但资金外流的趋势看起来很难逆转。

法国外贸银行的高级经济学家吴卓殷说：”由于货币政策的分歧和当前的宏观环境，中国不太可能做到有足够激励措施吸引资本回流。”

国家外汇管理局的数据显示，在上个月资本和金融账户流出的 490 亿美元中，290 亿美元来自证券投资。虽然资金流入有所回升，但更大数额的资金外逃使余额进一步下跌。

外资撤离之际，在房地产市场不景气和出口下滑的情况下，中国很有可能无法实现今年 5%左右经济增长目标的风险。8 月份，外国投资者持有的中国主权债券跌至四年来的最低点，而他们在当月抛售了创纪录的 120 亿美元的内地股票。

8 月份直接投资下滑至 168 亿美元的逆差，为 2016 年初以来最差。自2022年年中以来，由于中国的Covid限制和对私营部门的打压，直接投资余额一直为负。

自Covid 限制取消以来，中国经济复苏脆弱，消费者信心下滑，这意味着投资恢复缓慢。

由于到海外旅游的中国人超过了到中国旅游的人数，中国的服务贸易长期处于逆差状态。外国游客尚未大量回流，即使中国已经完全取消了对外国游客的限制，这一趋势仍在加剧。

上个月，由于暑假期间出境游人数激增，逆差进一步加剧。

今年以来，人民币在岸和离岸汇率均下跌超过 5%，是继马来西亚林吉特之后表现最差的新兴亚洲货币。

安本标准投资管理（abrdn Plc） 亚洲固定收益投资总监埃德蒙·吴（ Edmund Goh ）表示，随着中国经济出现一些企稳迹象，资本外流可能会在一定程度上放缓，不过这在很大程度上取决于中美两国的利率走势。

他说：”在过去 12 个月里，很多看跌中国经济增长和人民币的资金已经离开中国，我们应该开始看到资本外流趋于稳定。”