8月份，中国的工厂产出和零售额增速加快，但受危机影响的房地产行业投资下滑，有可能削弱一系列支持措施的效果，据路透。

在经历疫情后短暂反弹后，中国决策者面临着一项艰巨的任务，在关键的房地产业持续疲软、货币不稳和全球对中国制成品需求疲软的情况下，努力恢复经济增长。

国家统计局周五公布的数据显示，8月份工业产值同比增长4.5%，增速高于7月份的3.7%，也高于路透社对分析师进行的3.9%的预期，增长速度是 4 月份以来最快的。

受夏季旅游旺季的影响，衡量消费水平的零售额在 8 月份也以 4.6% 的较快速度增长，这是自 5 月份以来最快的增长速度。相比之下，7 月份的增幅为 2.5%，预期增幅为 3%。

乐观的数据表明，近期一系列支撑经济的措施已初见成效，这促使摩根大通将中国2023年的国内生产总值增长率预期从之前的4.8%上调至5%。

澳新银行也将世界第二大经济体的增长预测上调了 0.2 个百分点，至 5.1%。

然而，分析人士认为，中国经济能否继续复苏远非定论，尤其是受困于房地产行业危机，信心依然低迷，继续成为拖累经济增长的主要因素。

法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷（Gary Ng）表示：”尽管制造业和相关投资出现企稳迹象，但房地产投资的恶化将继续对经济增长构成压力。”

不过，市场对好于预期的指标感到欣慰。

人民币兑美元汇率触及两周高点，蓝筹股沪深300指数上涨0.2%，香港恒生指数早盘攀升1%。

另一项大宗商品数据显示，中国8月份原铝产量创下单月最高纪录，炼油厂吞吐量也创下新高，这进一步提振了市场情绪。

在周五的数据公布之前，银行贷款数据好于预期，进出口降幅收窄，通货紧缩压力缓解。

由于针对电动汽车的更大折扣和税收减免措施提振了消费者情绪，8月份中国乘用车销量也较上年同期恢复增长。

为保持经济复苏势头，中国央行周四表示，将在今年第二次下调银行准备金，以增加流动性。当天早些时候，央行还展期了到期的中期政策性贷款，以向金融系统注入更多流动性。

但分析人士认为，由于房地产行业不景气、青年失业率居高不下、家庭消费的不确定性以及中美在贸易、技术和地缘政治方面日益紧张的关系，短期内实现持久经济复苏的难度加大，因此需要采取更多的财政和货币政策措施。

Pinpoint Asset Management 首席经济学家张智威说：”昨天的存款准备金率下调发出了一个有趣的信号，即提振经济增长的紧迫感。”

Natixis的吴卓殷表示，信心仍然是大多数问题的根源，需要更大规模的 “建设性政策和监管变革 “来提振增长势头。

房地产业仍然拖累着中国 18 万亿美元的经济，碧桂园最近因流动性紧缩而陷入困境。

最新的行业数据并未给决策者和投资者带来多少安慰。路透社根据国家统计局数据计算得出的数据显示，8 月份房地产投资继续下滑，同比下降 19.1%，而上个月的降幅为 17.8%。

财政部周五公布的数据显示，8月份政府从国有土地出让中获得的收入连续第20个月下降，这对已经债台高筑的地方政府财政造成了压力。

牛津经济研究院中国经济学家卢姿蕙（Louise Loo）表示：”我们仍然希望住房销售在未来几个月连续出现小幅回升，但刺激措施最终将无法为该行业重新注入活力。”

周五公布的其他数据也显示投资者信心疲软，前八个月私人投资萎缩0.7%，比1-7月的萎缩0.5%有所加深。

2023 年前八个月固定资产投资同比增长 3.2%，略低于预期的 3.3%。前七个月的增长率为 3.4%。

商业环境的不确定性意味着企业对招聘仍持谨慎态度，但8月份全国调查失业率略有改善，为5.2%，而7月份为5.3%。

野村分析师在一份报告中说：”中国政府可能不得不采取更积极的房地产宽松措施，以实现真正的复苏。中国政府很可能不得不再次扮演最后借款人和支出人的角色。”