华尔街日报报道说，科技股一直在猛涨。投资者搞不清楚，最近的科技股涨势 ，到底是最终萧条的前奏——就像当年的网络时代，还是更持久的反弹开始。

围绕人工智能的热潮，帮助推动科技公司股价在今年创下纪录。进入本季度末，这种涨势愈演愈烈。

纳斯达克综合指数即将迎来连续第八周上涨，这是自2019年3月以来的最长连涨，那次涨了10周。散户一直在抢购以技术为重点的公司股票，Vanda Research的数据显示，上周散户投入特斯拉的资金，比任何其他股票都多。

期权交易已经爆炸性增长。根据Trade Alert的数据，周五交易量最大的是对特斯拉、英伟达、AMD、苹果和Meta的看涨期权。

相信会继续反弹的投资者和分析师表示，软件开发商、芯片制造商和其他投资于人工智能的公司，有可能站在未来几年可能改变社会的技术前沿。

韦德布什证券高级股票研究分析师丹·艾夫斯说，”我不认为这是1999年。”

其他人则更加怀疑。他们说，以前的繁荣和萧条周期告诉他们，要挑选出少数几家能够最终长期主导某一行业的公司，比想象中要困难得多。

在未来一周，资金管理者将有机会听取美联储主席鲍威尔的意见，他将于周三和周四在国会作证，另外还有关于现有房屋销售和制造业活动的新数据。

到目前为止，美国经济已被证明比许多人预期的更加强劲。尽管从去年达到的数十年来的高点回落，但通货膨胀仍然很热。这些因素的结合促使美联储发出信号，可能在2023年底之前至少再提高两次利率。

去年，这种消息可能会吓到投资者。基金经理们将2022年的市场大跌，归咎于美联储迅速加息，这导致巨型科技股损失了数万亿美元的价值。

他们的理由是：投资者通常认为科技公司属于将在多年后得到回报的投资。当利率迅速上升时，资金经理可以在更短的时间内从其他资产（如国债）中获得更高的回报。这可能使股票，尤其是相对昂贵的科技股，看起来不那么吸引人。

快进到2023年，许多投资者似乎不再认为美联储是对科技股反弹的威胁。纳斯达克综合指数今年上涨了31%，远远超过了标准普尔500指数，后者上涨了15%。

为什么呢？一个可能的解释是，投资者怀疑美联储是否会继续加息。

Hirtle Callaghan的副首席投资官布拉德`康格说：”市场基本上在说，我们不相信你。”

他指出，美国股市在上周美联储会议后的第二天就出现了反弹，标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数均收于2022年以来的最高水平。

丹·艾夫斯，是认为美联储已经结束的分析人士之一，”我觉得我在NBA打球的机会，比美联储再加息两次的机会更大，而我不是一个好的篮球运动员”。

摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管迈克·洛文加特表示，理论上，美联储接近完成加息，应该有利于科技公司，这些公司往往依靠以有吸引力的利率，借入大量资金来实现快速增长。

他说：”当利率下降时，增长型公司的条件就开始放宽了。”

这种思路的一个威胁是，投资者对美联储的猜测最终是错误的。通货膨胀可能不会迅速消退，可能会迫使央行进一步加息，从而有可能对股票的涨势产生抑制作用。

涨势的另一个潜在威胁，取决于投资者可能在相当长的一段时间内没有答案的事情：今年估值飙升的科技公司，是否会最终达到股东的预期。

人工智能的繁荣是 “推动该行业和市场的一个非常真实的因素”，洛文加特说。”但重要的是要明白，技术创新并不总是能转化为持久的业务或持久的收益。”