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高政府支出意味着更高的通货膨胀?经济学家说现实情况更复杂

加拿大保守党领袖皮埃尔·普利耶夫,本月早些时候试图阻止联邦政府预算法案通过,这是政府开支在高通胀中引发争议的又一个例子,据加新社报道。

Photo by Hermes Rivera on Unsplash 

虽然大多数财政专家认可政府开支会助长通货膨胀,但经济研究表明两者之间的联系更为复杂。

反对党领袖要求联邦政府提交一份平衡预算的计划,否则他的党团将对法案进行拉布(阻挠)。他认为,通过财政赤字,政府正在推高通货膨胀,迫使加拿大银行保持高利率。

他的要求最终没有得到满足,预算法案在下议院获得通过。

但是,对政府开支的争议远未结束,因为通货膨胀率仍然很高,加拿大银行在本月早些时候将关键利率提高到4.75%之后,面临着再次提高利率的风险。

同时,经济学家表示,政府支出可以同时影响经济中的需求和供应,使其对通货膨胀的总影响更难解读。

西方大学经济学教授斯蒂芬·威廉姆森说,更多的政府支出等于更多的通货膨胀的概念,是 “你可能会在二年级(大学)的课堂上教的东西”。

他说现实情况更为复杂,这个问题上存在着相互冲突的理论,经济文献中的结论也不尽相同。

以加拿大银行的一项新研究为例,通过对美国的通货膨胀和政府开支数据,发现政府支出的增加实际上可以推低通货膨胀。

本月早些时候发表的这份研究报告,由央行的Yinxi Xie和新加坡国立大学的Chang Liu共同撰写,特别关注政府在商品和服务上的支出,不包括对居民和企业的转移支付。

“我们的结果,与财政扩张会导致通货膨胀的传统观点相反,”作者写道。”我们发现,在政府支出增加后,通货膨胀率下降,而且这种影响是相对持久的,大约持续一年半时间。”

研究人员建议,政府支出的增加可以通过提高就业水平,从而增加经济中的供应来减少通货膨胀。

卡尔加里大学经济学教授特雷弗·汤贝说,根据这一理论,当政府开支上升时,人们会选择更多工作,因为他们预计税收也会上升。

“这呈现为有些反直觉的结果,即政府支出的增加可以降低通货膨胀,”他说。

然而,他也警告说,不要从一个研究结果中得出任何明确的结论。”当然,这很有趣。这是一个有价值的贡献。但没有任何一篇论文是对话的终点。”。

威廉姆森同意,他指出这篇论文并没有研究政府的转移,比如在大流行期间发出的援助款项,但政府政策可以通过增加供应来降低通货膨胀的想法并不新鲜。

加拿大银行前行长斯蒂芬·波洛兹认为,联邦预算非常注重发展绿色经济,实际上可以通过扩大经济的生产能力帮助减少通货膨胀。

而财政部长方慧兰一直在迅速引用波洛兹的话来为她的支出计划辩护。

至于是什么推动了加拿大目前的高通胀,以及政府支出发挥了什么作用,汤贝说这仍然是一个开放的问题,”我们将在未来的几十年里继续研究这个。”