美联储官员同意在连续10次加息后保持利率稳定,但表示如果经济和通胀没有进一步降温,他们倾向于在下个月加息,据华尔街日报和彭博报道。
在为期两天的政策会议结束后,他们中的大多数人在周三发布的预测中,认为今年应该再加息两次,并提高了他们对经济增长和通货膨胀的预期。
联邦公开市场委员会18位政策制定者中,有12位认为利率应该在5.5% 至5.75% 的中间区间或更高,这表明大多数政策制定者同意需要进一步收紧政策以遏制价格压力。这些预测意味着,官员们预计今年年底前还会再加息25个基点或加息50个基点。
在一份声明中,美联储表示,将联邦基金基准利率维持在5%至5.25%的范围内,这是16年来的高点,这一决定可能是短暂的。
委员会在声明中说:”在本次会议上保持目标范围稳定,使委员会能够评估更多信息。官员们一致批准了该利率决定。”
政策制定者还调整了声明中的措辞,提及他们将如何确定“可能适当的额外政策紧缩程度”,而不是“额外政策紧缩可能适当的程度”。
在这次会议上,美联储官员还更新了他们的经济预测。对于2023年,国内生产总值增长的估计中值从3月份的0.4%提高到1%。预计第四季度的平均失业率为4.1%,而3月份的预测是4.5%。5月份的官方失业率为3.7%。
今年的PCE通胀率预计为3.2%,低于3月份预测的3.3%,但核心通胀率的预测值有所增加。
自2022年3月以来,美联储已经将利率提高5个百分点,这是自20世纪80年代以来最快速的系列加息。今年央行放慢了加息速度,在过去的三次会议上,每次加息四分之一个百分点,最近一次是在5月份。
由于3月份以来三家银行倒闭的影响,央行对继续加息的必要性信心不足,银行面临更高的融资成本,这可能导致信贷紧缩。
美联储在周三的会议上保持利率稳定,主席鲍威尔在新闻发布会上说,”考虑到我们在收紧政策方面已经走了多远,货币政策影响经济的不确定性滞后,以及信贷收紧的潜在阻力”。
鲍威尔和一些同事上个月曾暗示过,官员们将放弃在6月加息,同时为7月25-26日的会议上加息的前景留有余地。
周三,官员们修改了他们对经济增长和通货膨胀的预测,还降低了对今年失业率将上升到何种程度的估计。
预测显示,12位官员认为今年的利率将需要上升到5.5%至5.75%之间,甚至更高,这意味着在今年晚些时候的四次会议中的任何一次,都需要再增加28个基点。
另有四位官员预计利率将需要上升四分之一个百分点。只有两位官员预计今年余下的时间里利率可能会保持稳定。
鲍威尔周三说:”几乎所有的委员会参与者都预计,到今年年底进一步提高利率是合适的”。
他在会后的新闻发布会上还说:”通胀压力继续高涨,让通胀率回落到2%的过程还有很长的路要走。”
决定公布后,标准普尔500指数立即从高点下滑。美元兑一篮子货币的跌幅收窄。两年期美国国债收益率飙升至3月份以来的最高水平。
美联储通过提高利率放缓经济来对抗通货膨胀,这导致金融条件收紧,如借款成本上升,股票价格下跌和美元走强。银行业的压力预计将进一步收紧金融条件,但任何信贷紧缩的程度都很难预测,可能几个月内都不会显现出来。
周三的利率决定表明,虽然美联储官员仍被高通胀困扰,但他们正在改变策略,以更好地管理加息过高或过快的风险。
对冲基金Point72资产管理公司的首席经济学家戴恩·马基说:”3月份的银行倒闭正导致美联储加息的积极性比他们本来的要低。在这一点上,放慢加息的步伐是可以理解的,但这确实使沟通更加困难。”
这是因为相对于在6月暂停加息,然后在7月保持稳定,直接在6月加息的逻辑会更直接,更容易向公众和市场参与者解释。
“他们到底在做什么,不太清楚,”马基说。”不清楚下次加息的标准是什么。这似乎要看他们在每次会议上的感觉。”
在3月会议后发布的预测中,大多数美联储官员认为他们可以在再加息四分之一个点后维持利率,他们在5月就这么做了。但有相当一部分人认为需要再次加息。
此外,美联储官员在3月份的会议上预测,由于银行业的动荡,今年晚些时候将开始出现经济衰退。工作人员通常不会在经济下滑开始之前预测经济衰退。此前,官员曾判断经济衰退发生的可能性与今年不发生的可能性大致相同。
但是自那时起,经济只显示出温和的冷却迹象。自愿离职的工人比例已恢复到接近流行前的水平,这表明劳动力市场的紧张状况已稍有缓解。
但稳定的招聘和工资增长,会让通货膨胀更难下降。美联储首选的通货膨胀指标,即个人消费支出价格指数,4月份比去年同期增长4.4%,低于1月份的5.4%。核心价格指数,不包括不稳定的食品和能源价格,一直比较顽固。在同比的基础上,在4月上升了4.7%,3月上升了4.6%,2月和1月上升了4.7%。
美联储的目标是在一段时间内实现2%的通货膨胀。
住房市场已经出现了一些改善,说明美联储减缓经济和平衡供需有多么困难。最近几天,标准普尔500指数在去年下滑的大型科技股的推动下,已经升至2023年的新高。
假设经济发展与他们的预测一致,官员们预计明年的通货膨胀率将下降到足够的水平,这样他们就可以在2024年底前将联邦基金利率降低到4.6%左右,大约比目前的水平低半个百分点。
在3月份,官员们曾预计他们将能够在明年年底前将利率降至4.25%左右。