中国4月份新增银行贷款下滑幅度远超过预期，加剧了对大流行后经济复苏正在失去动力的担忧，据路透。

尽管在创纪录的第一季度之后，预计贷款增幅会有所放缓，但在疲弱数据公布数小时前，其他数据显示中国的通缩压力正在加剧，而且数天前有消息称，进口大幅萎缩，这表明中国国内需求仍然疲弱，可能需要更多刺激措施。

中国人民银行(PBOC)周四的数据显示，4月份新增人民币贷款7188亿元，不到3月份的五分之一，略高于分析师预期的一半。

接受路透社调查的分析师预测，4月份新增人民币贷款将降至1.4万亿元，而3月份为3.89万亿元，尽管总额高于一年前的6454亿元，当时经济受到疫情封锁的冲击。

国泰君安国际经济学家周浩说：”中国的信贷数据远低于预期，加强了人们对COVID后复苏的可持续性的担忧。融资总额和新增贷款都只有市场预期的一半，表明COVID之后的第一波复苏或多或少已经消退。”

家庭贷款，主要是抵押贷款，在4月份收缩了2411亿元，而3月份为1.24万亿元，而企业贷款从3月份的2.7万亿元滑落到上个月的6839亿元。

央行数据显示，4月份M2广义货币供应量同比增长12.4%，低于路透社调查的12.5%的估计。3月份的M2增长了12.7%。

4月份未偿还人民币贷款较上年同期增长11.8%，前一个月增长11.8%。分析师曾预测增长12%。

4月份未偿还社会融资总额（TSF）的增长为10%，与3月份持平，TSF是衡量经济中信贷和流动性的指标。TSF包括存在于传统银行贷款系统之外的资产负债表外的融资形式，如首次公开募股、信托公司贷款和债券销售。

4月份，TSF从3月份的5.38万亿元降至1.22万亿元。路透社调查的分析师曾预计3月份的TSF为2万亿元。

投资者一度希望中国经济强劲和持续反弹，现在看复苏是渐进和不平衡的，消费，特别是服务支出，明显好于工厂、房地产和出口导向部门。

周四的独立数据显示，中国4月份的消费价格上涨速度是两年多来最慢的，而PMI采购经理人指数跌幅加深。

为了刺激信贷增长，中国央行在3月份削减了银行的存款准备金率，这是今年以来的第一次。

分析师说，中国人民银行最近几周也一直在引导银行存款利率下调，减轻储蓄过剩给银行带来的负担，并为央行降低贷款利率以刺激经济增长创造一些空间。

但是中国人民银行放松政策的空间有限，尽管对美联储结束加息的预期缓解了对资本外流的担忧。

中国已经告诉银行降低对某些类型的存款支付的利率上限。

花旗银行的分析师在一份说明中说：”现在的低通胀和以后的美联储政策为进一步放松政策打开了空间。为了支持复苏的薄弱环节和打破’信心陷阱’，降息也变得更加必要。随着人民银行的支持力度加大，我们现在预计今年下半年MLF利率将下降20个基点，这是我们的政策利率代表。”

MLF(中期借贷便利）利率是中国基准贷款利率或贷款优惠利率（LPR）的指南，将在下周一制定。

周四早些时候，基准10年期国债收益率跌破了具有重要心理意义的2.7%水平，这反映了市场对政策放松的押注越来越大。

但荷兰国际集团(ING)的分析师预计不会降息，他们说 “市场会认为经济没有走上复苏之路”，而且这对重振疲软的出口需求毫无帮助。

中国人民银行自9月以来一直保持着LPR的稳定。

Capital Economics在给客户的一份说明中说，”家庭贷款的疲软，主要是抵押贷款，与日常数据相吻合，表明房地产销售的复苏至少已经部分逆转，这意味着信贷需求正在动摇，这表明我们不应该对今年晚些时候的国内需求抱有很大希望。”