中国报告了第一季度强劲的经济增长，但是中国股市却遭受了残酷的抛售，似乎表明投资者对中国是否能维持增长很有疑虑，据金融时报。

自4月18日中国公布第一季度经济增长4.5%以来，上海和深圳证券交易所基准指数中的股票市值，总共损失了近36亿人民币（5190亿美元）。纳斯达克金龙指数追踪中国在纽约上市的科技集团的，其中的成份股市值也下降了310多亿美元。

抛售反映了中国经济前景的不确定性，以及对经济复苏可能在未来几个月动摇的担忧，尽管中国政府在结束动态清零政策后的第一个完整季度数据，超过了大多数预测。

分析师表示，总体经济增长实际上可能刺激了抛售，因为这意味着有助于提振股价的刺激措施，会低于许多国内投资者的预期。

华侨银行大中华区研究主管谢栋铭表示，上周央行甚至没有暗示未来采取刺激措施的可能性，中国的市场情绪进一步恶化了。

中国人民银行货币政策司司长邹澜周五在北京举行的发布会上说，央行将保持货币政策的 “精确和有力”，将保持信贷供应的 “合理稳定”。

这些相对保守的评论，让许多散户投资者失望。谢栋铭说：”市场已经对降息进行了定价，但在上周人民银行的简报之后，这种希望逐渐消失。”

尽管普通投资者有这样的担忧，但最近的数据显示，内地证券交易所的增长强劲，成交量也很高。北京咨询公司佳富龙洲(Gavekal Dragonomics)的分析师托马斯·加特利认为，这些情况通常与中国股市的上涨相关。

加特利说，在有其他支持性条件下，股票的大幅下跌可能反映了对未来政策支持力度缺乏信心，最近中国的网上讨论，集中在决策者如何 “已经大力推动信贷增长，所以他们将放缓”。

他说：”人们可能会觉得，决策者握着方向盘的手，不一定像人们曾经认为的那样稳定，或者不那么以增长为导向。”

他指出，对科技和房地产行业的监管仍然存在，这些行业曾经是中国经济增长和创业动力的高增长核心。

抛售并不只限于中国股民。基于交易所数据的计算显示，自国内生产总值数据公布以来，境外投资者已经抛售了价值超过126亿元人民币（约20亿美元）的沪深上市股票。

高盛集团首席中国股票策略师刘劲津（Kinger Lau）表示，”全球投资者在经济增长好于预期后，抛售中国股票，这并不常见”。

刘说，最近的一些抛售，可能是获利回吐，也可能与美国可能在本月5月七国集团峰会上宣布对美国在华投资实施更大范围限制有关。但他说，”现在，最大的问题是私营公司和企业家的信心水平仍然相当低”。

虽然上周与第一季度GDP增长一起发布的数据显示，3月份的零售额和出口额都有大幅增长，但私营部门的投资与中国的国营企业相比，仍然在很低的水平。

中国重要的房地产行业的增长也仍然低迷，这个行业近年来一直在努力摆脱因打击杠杆率而带来的流动性危机。

“投资者在做出是否参与中国股票的决定之前，正在寻找未来一周左右的盈利情况的清晰度，”刘说，”但总体而言，我们非常强烈地感到基本面将在未来几个月得到改善。”

但是，即使企业盈利确实超过了市场预期，高层官员最近的言辞已经使人们的情绪变坏。

周二晚间，中国中央电视台宣布中央政府终于完成了全国房地产登记系统的建立，加剧了人们对房地产行业前景的担忧，高层官员长期以来一直将此作为在全国范围内征收房产税的必要前提。

分析人士表示，任何此类税收都会进一步打击中国购房者的积极性。

法国巴黎资产管理公司亚洲股票主管陈志凯说：”我不认为（政策制定者）会愚蠢到说，’我们已经消灭了三分之一的开发商，现在是为希望购买第一套住房的家庭引入新障碍的好时机’。但是公平地说，对于中国经济某些部门的强劲增长，存在一些怀疑”。

陈说，现在全球投资者的焦点是计划在未来几周发布的第一季度财报，以及可能在本周召开的中国共产党政治局4月政策会议。

他说，在此之前，”我们处于真空状态”。