华尔街日报报道了一个大学生做的投资实验。

认识一下这些准备挑选股票的人，他们只挑选一次股票，然后就放着，放四分之一个世纪。

蒂芙尼·格雷，22岁，是特拉华州立大学金融和财富管理专业的高年级学生，特拉华州立大学是位于特拉华州多佛市的一所历史悠久的黑人大学。乔纳森·里弗斯，20岁，是弗吉尼亚大学环境科学和宗教研究专业的大三学生。

格雷女士和里弗斯先生，以及他们的同龄人，将组建一个可能包括15-20只股票的投资组合，并在未来25年内锁定。

这听起来很疯狂，也许是这样，但所有年龄段的投资者都可以从这些年轻人身上学到东西。

这是位于弗吉尼亚州的马克尔保险公司首席执行官托马斯·盖纳所创建的一项长期实验。盖纳自1990年以来一直在管理马克尔的投资组合，以耐心、保守的方式将其积累到220亿美元

他在这两所大学各设立了一个学生投资基金。到2047年，盖纳的家庭将分25期每年向这两个俱乐部提供总计75万美元的资金。

这些学生——今年弗吉尼亚大学有29人，特拉华州大学有9人——将用这笔钱选择未来25年将被冻结的投资。每年，这些会员都会挑选并购买下一个25年的新一轮投资。

无论如何，不能卖。 

从第26年开始，25年前挑选股票的成员，将发放一半的累积资金用于奖学金，另一半将由这一年成员为未来进行再投资。

他们互相称呼 “分析师”，将自己的潜在持股称为 “企业 “和 “公司”，而不是 “股票 “。

特拉华州的格雷说： “我们必须超越未来一两年内可能发生的事情，将目光投向三年、五年、十年、二十五年，甚至五十年。我们并不害怕长期的发展。这是一种激励。”

弗吉尼亚的里弗斯说：”如果我们能以大多数年轻人不知道的方式思考投资问题，甚至大多数专业投资者也认为这是一个巨大的挑战，这就是一个令人难以置信的机会。”

俱乐部的一个教训是老套的：让你挑选的赢家运行尽可能长的时间，才会显示惊人的力量。即使是你最大的输家，你的损失也不会超过100%（除非你是用借来的钱买的），但你最大赢家的潜在收益是无限的。

例如，根据证券价格研究中心的数据，从1993年初到今年2月28日，有58只股票的收益超过了10000%。10只股票的回报率超过了25,000%。

这些 “超级股票 “包括现在人们熟悉的苹果公司、高通公司和怪物饮料公司等巨头，但也包括空调公司AAON 烟草和房地产控股公司Vector Group和厨房设备制造商Middleby 等小公司。

再往前追溯，今天被称为Voya Corporate Leaders Trust的共同基金成立于1935年，当时有30只股票的投资组合被冻结在那里。由于少数几个巨大的赢家，长期表现一直很出色，尽管其每年0.49%的费用对于一个几乎什么都不做的基金来说是很高的。

关键是不卖。

在1984年一篇名为 “咖啡罐投资组合 “的文章中，资深投资者罗伯特·柯比描述了一位客户的丈夫，他完全复制了柯比向他妻子提出的所有买入建议，在每项建议中投入了大约5000美元。

然而，与她不同的是，这位丈夫忽略了所有的卖出建议，从来没有卖出过一股股票。他所持有的几只股票增长到每只超过100,000美元。其中一个成为施乐公司，超过了80万美元，超过了他妻子的整个投资组合的价值。

为了捕捉每一个可能的大赢家，可以购买一个总的股市指数基金，或者你可以直接买入整个市场的每只股票，然后冻结，不再进行交易。

如果你想在道琼斯美国股票市场总指数的4000多家公司中的大多数公司中分摊10,000美元，在线经纪商互动经纪(Interactive Brokers)会让你在 “篮子交易 “中这样做，而且不收佣金。你可以永久持有整个篮子，永远不卖掉其中的任何成分股，看看会发生什么。

所有这些都呼应了巴菲特经常主张的一个想法，想象一下，你可以在你的一生中只做20次投资。你会被迫了解你买的任何东西，只关注少数机会，并尽可能长时间地持有。

弗吉尼亚俱乐部的另一位领导人，21岁的雅各布·斯莱格说，”这真的迫使你以不同的方式思考企业，它能生存25年吗？”

特拉华州俱乐部20岁的成员小奥马尔·帕克已经在考虑2048年以后的事情：”当我们不在了，我们的基金将成为留给后代的遗产。”