据日经报道，在最近结束的财报季中，在香港上市的中国银行声称资产质量保持良好，虽然中国的房地产市场出现动荡，但是这些银行不良贷款率（衡量坏账占总额的百分比）总体上保持稳定。

中国银行的报告，还显示了为保持比率稳定所涉及的大量金融操作。根据大陆监管机构的数据，银行去年出售了2.7万亿元人民币（3920亿美元）的不良贷款，其中许多拖欠的债务，最终被国有不良资产管理公司记录在案，这些国有的公司主要负责吸收有问题的信贷。

信用评级机构已经做出反应，对资产管理公司的资产质量发出了警告。中国长城资产管理公司是中国政府在20世纪90年代末设立的四大 “不良资产管理公司 “之一，旨在支持陷入困境的国有银行寻求在股市上市，4月3日，惠誉评级将长城资产列入负面信用观察。穆迪投资者服务公司，于3月23日将中国华融资产管理公司置于降级审查之下。

穆迪驻香港的高级信用官戴维·金华·尹(David Jinhua Yin)说，华融 “风险管理薄弱”，去年净亏损275.8亿元，比2021年的3.78亿元利润有所下滑。

他写道：”该公司在收购和重组不良资产管理业务下，对房地产开发商和其他企业借款人有大量信贷风险。”

这种不良贷款销售的方式，可以从甘肃银行中得到启发，这是一家在香港上市的中型贷款机构，总部位于中国西北部的甘肃省。在去年6月和12月举行的两次拍卖中，这家银行出售了面值27.4亿元的不良贷款，相当于其2021年底整体不良贷款的三分之二。

根据3月30日公布的年度报告，有六家资产管理公司被邀请参加竞标，其中三家成功。最大的一笔不良贷款，23.3亿元，被地方政府的 “不良资产管理公司 “甘肃资产管理公司获得，这家公司是甘肃省国有资产投资集团的子公司，而甘肃银行又是其主要股东。

甘肃银行在出售不良资产方面出现了14.8亿元的亏损，并称这样做是为了 “缓解不良资产的现有压力……并激活银行的信贷存量”。

即使进行了处置，这家银行去年年底的不良资产为41.9亿元，比2021年底增长了3%。但不良贷款率下滑了0.04个百分点至2%，因为整体贷款增长了6%。

其管理层在一份声明中说，银行-报告的年度净利润为6.007亿元，拥有 “稳定而健康 “的业务和 “良好的发展势头”。

银行用来处理不良贷款的另一种技术是证券化，即用信贷来支持出售给投资者的债券。

中国浙商银行，一家位于杭州的二级贷款机构，称在2022年将28.3亿元的不良贷款证券化，相当于前一年年底总额的14%，并将另外48.9亿元的此类贷款转让给资产管理公司。在这个过程中，由于不良贷款增加了8%，贷款扩大了13%，其去年的不良贷款率下降了0.06个百分点，至1.47%。

这家银行的行长称该行的不良贷款率五年来首次下降，说看到了资产质量的 “显著积极趋势”。

在3月截止日期前报告年度业绩的30家中国内地银行中，锦州银行因审计工作未完成而未能报告，其他银行的报告显示，平均不良贷款增加9%，达到1.67万亿元，而贷款增长12%，达到124.26万亿元。

信贷质量的恶化在房地产领域尤为明显。提供明细表的28家内地银行表示，房地产坏账同比增长69%，达到2640亿元。

对中国银行稳定性的信心主要来自对中国政府救助的信念。分析师经常指出，去年中原银行吸收了三个较小的同行，中原银行是一家在香港上市的三线城市商业银行，总部位于中国中部的河南省。

交易完成后，中原银行报告说不良贷款增加了56%，达到131.9亿元，不良财产债务几乎增加了两倍。河南省政府支持的中原资产管理公司，还以折扣价购买了约260亿元的不良资产。

标普全球评级公司的分析师Ming Tan，在考虑中国渤海银行的案例时提到了这项交易，家银行位于北方港口城市天津，去年以折扣价出售了15.9亿元的不良贷款，同时报告了总计168.0亿元的不良贷款和1.76%的不良贷款率，两者都与前一年差不多。

Tan对这家银行的资产质量表示担忧，此银行大量向中国北部和东北部更 “经济萧条 “的地区提供贷款，但是银行维持了其BBB-的信用评级，前景为负面，因为分析家认为中国银行通常有充足的资本缓冲，而且中国当局愿意支持这些银行，这让人感到放心。

Tan在一份报告中说：”中国政府支持市场份额小于渤海银行的区域银行的记录，证明了这一点。“