支付公司 Block股价暴跌，做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research）称 Block 允许犯罪活动在管控松懈的情况下进行操作，并“大幅”夸大了其Cash App 的交易用户，这是衡量业绩的一个关键指标，据CNBC和路透报道。

报告公布后， Block股价在早盘交易中下跌20% ，至58.39美元。如果亏损持续到交易日结束，该股可能创下2020年3月以来的最大跌幅。根据金融分析公司 Ortex 的数据，基于当天20% 的价格变动(截至美国东部时间上午9:55) ，卖空者已经获得了超过4亿美元的账面利润。

同时兴登堡研究宣布自己已经在做空Block，以前被称为Square的Block，因服务于 “无银行账户 “的客户而繁荣，这家支付公司由 Twitter 联合创始人杰克·多尔西领导。2009年，多尔西在他位于旧金山的公寓中与他人共同创立了 Block，目标是撼动信用卡行业。多尔西是公司最大的股东，持有大约8% 的股份。

美国卖空者兴登堡曾攻击印度阿达尼集团，并造成了超过1000亿美元的市场暴跌。

兴登堡说，Block通过报告充斥着假账户和重复账户的误导性”交易活跃”指标，夸大了Cash App 平台上的用户数量。Cash App允许用户通过移动应用程序转账，并被公司称为为传统银行服务的替代品。

这份做空报告指称， Block 的前雇员估计，他们审查的账户中有40% 至75% 是虚假的，涉及欺诈，或者是与单个个人有关的额外账户。

兴登堡将 Block 的内部合规，描述为”狂野西部”，并在报告中说，”我们为期2年的调查得出结论， Block 系统性地利用了它声称要帮助的人群。”

报告称，这些没有银行账户的客户参与了犯罪或非法活动，Cash App的合规计划存在缺陷。

作为两年调查的一部分，兴登堡与多名 Block r的前雇员进行了交谈，他们描述了内部问题如何被管理层压制，用户问题如何被忽视，甚至称 “犯罪活动和欺诈在其平台上猖獗”。

兴登堡公司的报告中包括内部系统和员工信息的截图，还强调了所谓的财务虚报，称Cash App高达35%的收入来自交换费。这大约是8.92亿美元的收入。以前被称为Square的Block公司，通过将收入通过一家小银行进行转移，从而避免了对大型金融机构施加的监管上限。

兴登堡对Cash App在大流行期间的做法提出异议，当时政府向合格成年人发放刺激性支票。报告称，社会封锁对Block公司的关键商户服务业务 “构成了生存威胁”。

报告说：”首席执行官杰克·多尔西在推特上说，由于其无摩擦技术，用户可以通过Cash App’立即’获得政府付款，’不需要银行账户’。”

就在Cash App交付第一轮政府付款的几周后，各州显然正试图收回涉嫌欺诈的付款。

“华盛顿州希望从支付处理商那里收回2亿多美元，而亚利桑那州则试图收回5亿美元，”兴登堡援引多名前雇员的话说。

兴登堡援引对前雇员的采访，称 “来自管理层的压力导致了无视反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）这些法律要求”。

报告指出，”这似乎是在努力通过战略性地无视反洗钱（AML）规则，来扩大Cash App的用户群”。

报告说，为了测试这一理论，他们以前总统特朗普和特斯拉首席执行官马斯克的名义开设了账户，然后在 “明显是假的特朗普账户 “下，获得了一张现金应用卡。

报告说：”前雇员估计，他们审查的账户中有40%-75%是假的，涉及欺诈，或者是与一个人挂钩的额外账户。”

“总之，我们认为Block在关键指标上误导了投资者，并使用了掠夺性的产品和最差的合规做法，以促进增长，并通过促进对消费者和政府的欺诈行为而获利，”兴登堡写道。

卖空报告中还说，在疫情期间，随着公司股价飙升，联合创始人杰克·多尔西和詹姆斯·麦凯尔维总共出售了价值超过10亿美元的股票。包括首席财务官阿姆丽塔·阿胡贾和 Cash App首席经理布赖恩·格拉萨多尼亚在内的其他高管也抛售了数百万美元的股票。

兴登堡于2017年由内森·安德森创立，是一家分析股票、信贷和衍生品的法证金融研究公司。兴登堡在发现潜在的不当行为后，公司通常会发表一份报告，解释案情，并对目标公司下赌注，希望从中获利。卖空的通常作法是出售借入的证券，并以较低价格回购这些证券。