据巴伦周刊报道，摩根大通和其他大银行本周出手为第一共和银行注资300亿美元，但它们的努力几乎没有恢复华尔街对地区性银行的信心。

在周五的早盘交易中，SPDR标准普尔地区银行ETF下跌4.9%（收盘下跌6%），而第一共和银行的股价下跌25%（收盘下跌33%）。PacWest Bancorp股价下跌19%，Western Alliance bancoration股价下跌15%。

第一共和银行的救助计划涉及美国银行、花旗集团和摩根大通等多家美国大型银行，最初这项计划让这家银行的股价下跌有所缓解。11家银行将300亿美元存入美国银行，期限至少为120天，以显示对美国银行的信心。此前，美国银行的挤兑导致硅谷银行和纽约签名银行倒闭。

周四，第一共和银行的股价在收盘时上涨10%，但涨势短暂。股市收盘后，第一共和银行暂停派息，并被披露最近从美联储的贴现窗口借款，此举通常与财务困境有关。

Keefe, Bruyette & Woods分析师克里斯托弗·麦格拉蒂周五写道：“在我们看来，财务报告委员会资产负债表在短短一周内发生的重大变化令人震惊，再加上暂停派发普通股股息，为公司和股东描绘了一幅非常可怕的前景。”

但这并不是周四公布的救助计划的意图。此次救助计划还包括富国银行、高盛、摩根士丹利、纽约梅隆银行、PNC金融服务集团、道富银行、Truist Financial和U.S. Bancorp。

这些银行在一份联合声明中表示，此举反映了他们对国家银行体系的信心。他们补充说：“美国最大的几家银行与所有银行站在一起，支持我们的经济和我们周围的人。”

华尔街对此表示怀疑。分析人士似乎可以肯定，300亿美元的存款为第一共和银行赢得了时间，直到它可以被出售，但出售不会是投资者会欢呼的那种类型。

Wedbush的分析师周五将第一共和银行的股票评级从强于大盘下调至中性，目标价为5美元。他们表示，在陷入困境的情况下出售银行将给股东带来最小的剩余价值，并指出，截至12月31日，第一共和银行的有形账面价值为每股负73美元（按公允价值计价）。

他们表示，对于潜在的收购者来说，这相当于一个135亿美元的资本缺口。

Wedbush称：“将第一共和银行出售给更大的实体，应有利于整个银行体系，并应有助于缓解对危机蔓延的担忧。然而，鉴于其贷款和证券投资组合中所包含的标记的公允价值，我们发现很难提出一个现实的情况，即第一共和银行的普通股股东仍有剩余价值。”

所有这一切的前提是，第一共和银行可以很容易地找到买家。第一共和银行拥有令人羡慕的财富管理客户名单，不过更大的银行（也许是第一共和银行的天然收购者），可能会对收购一家陷入困境的机构感到不安。在2008-09年的金融危机期间，摩根大通和美国银行出手救助贝尔斯登、华盛顿互惠银行和Countrywide financial等公司，结果却发现自己背负了数十亿美元的法律责任，这可能会让第一共和银行的潜在收购者犹豫。

硅谷银行和签名银行也尚未找到买家。蒙特利尔银行的分析师周五写道：“硅谷银行和签名银行还没有出现买家，或许是因为人们对全球金融危机时，代价高昂的收购记忆犹新。”

华尔街的其他人则提到了第一共和银行救助的特殊性，The Book Report的彼得·布克瓦写道：“拯救这家银行的方式真奇怪。”

布克瓦写道：“想象一下，如果珍妮特·耶伦给沃尔玛、好市多、塔吉特和亚马逊打电话，鼓励他们每月从另一家业务岌岌可危的零售商那里购买商品，以维持他们的生存。”他还指出，存款的最低期限是120天。

根据Evercore ISI分析师的说法，这让第一共和银行可以继续苟延残喘，但这只是临时解决方案。

华尔街正试图评估地区性银行的下一步走向。甚至在周四的行动之前，华尔街就认为，较小的银行将很快面临更严格的监管和更高的资本要求，这两项都将损害银行行业的盈利状况。

KBW分析师戴维·康拉德周三写道：“这些潜在的监管增加将拖累常态化回报，推动更长期的整合。此外，随着银行调整资产负债表以适应潜在的新要求，我们对资产负债表增长和信贷可用性也更加谨慎。”

周四第一共和银行的新闻实际上引发了华尔街新的担忧。

激进投资者比尔·阿克曼认为，政府的干预只会增加银行面临的压力冲击更多放贷机构的风险。他周四晚些时候在推特上说：“结果是第一共和银行的违约风险现在正在蔓延到我们最大的银行，通过扩大金融危机蔓延的风险来实现对第一共和银行的错误信心，是糟糕的政策。”

蒙特利尔银行的分析师表示，为硅谷银行和签名银行等倒闭银行的未保险存款提供担保，以及对第一共和银行的救助，实际上可能加速了其他地区银行的存款外流，这些银行在需要时可能得不到帮助。

蒙特利尔银行团队正在寻找一个解除警报的信号，表明整个银行业的融资稳定，这可能带来买入机会，但他们仍持谨慎态度。

蒙特利尔银行团队写道：“即使发出‘解除警报’的信号，我们也担心由利率引发的流动性危机直接导致的证券资本变化对偿付能力的影响。这一切都发生在信贷周期开始之前。银行股的表现可能在一段时间内保持低迷。”

另一家面临压力的银行瑞士信贷的美国存托股票午盘下跌超过5.3%。在瑞士银行宣布将从瑞士央行借款500亿瑞士法郎之后，股价在前几个交易日上涨了近20%。

周三，瑞士信贷股价暴跌24%，此前瑞士信贷最大股东排除了继续投资这家银行的可能性。自3月初以来，瑞士信贷下跌了32%。

尽管对银行业健康状况的担忧蔓延至欧洲，但欧洲央行周四仍坚持上个月制定的计划，将基准利率提高了0.5个百分点。

自硅谷银行倒闭引发市场动荡以来，欧洲央行是首个做出利率决定的主要央行。美联储将于3月22日做出下一次决定，英国央行将在次日做出决定。