据商业内幕网报道，证券研究公司Fundstrat的汤姆·李（Tom Lee）称，尽管在硅谷银行倒闭事件和出现了有关瑞士信贷的不确定性之后，人们对银行业危机的担忧不断增加，但美股正在形成一个看涨的布局。

在周四（当地时间3月16日）与客户举行的网络研讨会上，李强调了三个关键因素，这些因素可能会成为美股在今年余下时间内攀升的推动力，他对标普500指数的年底目标位预期为4750点，也就是说还有22%的上升空间。

这些因素包括“破裂的”通胀、创纪录的未投入市场的现金，以及大多数投资者的看跌情绪激增。

“通胀终于死了”

去年，推动美股录得自金融危机以来最糟糕的年度表现的罪魁祸首是通胀，因为美联储积极加息以对抗物价上涨，这导致各种资产类别均面临投资者普遍的风险厌恶情绪。

但这种情况终于发生了逆转，李指出，最近的数据显示，通胀正在继续软化。

他说：“2月份的通胀没有加速，它实际上是在软化。特别是在住房方面。”

“我认为通胀在很多方面终于死了，这对（股票估值）倍数的变化是具有建设性的。”

李认为，收益率曲线的倒挂情况可能表明通胀叙事已经破裂，这将使美联储在放缓或暂停加息的轨道上具有更大的灵活性。

投资者看跌情绪高涨

随着一场又一场危机的出现，投资者无法摆脱他们的看跌情绪，导致股债两市的波动性激增。但这种过度的看跌情绪最终可能会成为“干火药”，会在其消退后推动股市上涨。

李解释说：“我认为，在我关注市场的30年里，我的一个看法是，如今的市场似乎比过去更容易出现恐慌。我认为这被新冠疫情放大了，但硅谷银行的倒闭引发了另一波恐慌。”

“散户投资者从未如此看跌过（股市）。他们的情绪仍然是坚定的负面情绪。”

他指出，AAII投资者情绪多空差异的52周滚动平均值显示，“自1月份以来，情况根本没有改善”，在1月，这一数据创下了历史新低。

根据最近的调查，看跌情绪在过去一周飙升，近一半的受访者对股市存在看跌情绪。

未投入市场的现金创下纪录

与投资者看跌情绪同时出现的是未投入市场的现金数量激增，目前，散户投资者未投入市场的现金达到了创纪录的1.8万亿美元。

李说：“未投入市场的资金比2020年5月的时候还要多。正是外面的恐慌引发了人们的观望。我认为正是这种恐慌，当它消退时，资金会重新进入（股市）。”

李表示，只要美国银行业危机得到控制，通胀继续显示出缓解的迹象，他就会继续看涨美股。