华尔街日报报道说，在周末，美国银行监管机构争分夺秒地梳理硅谷银行（SVB）倒闭事件，并试图遏制风险传播到其他银行。

在美联储集中精力通过提高利率来应对通货膨胀的情况下，如果能有一项能够舒缓人们对无保险存款的担忧的计划，就可以缓解危机，并限制对经济的任何影响。

硅谷银行的大部分存款规模巨大，远超25万美元的上限，不受联邦存款保险公司（FDIC）的保护

但是，如果不能迅速澄清SVB的客户如何拿回资金、支付工资和开展业务，就有可能造成更大的经济后果，并有可能使美联储的货币政策决定复杂化。

财政部长耶伦周日说：“我整个周末都在与我们的银行监管机构合作，设计适当的政策来解决这种情况”。

她没有提供计划的细节。她说：“我们希望确保一家银行存在的问题，不会传染给其他健全的银行。我们关注储户，并专注于努力满足他们的需求。”

众议院议长麦卡锡表示，他已经与耶伦和美联储主席鲍威尔讨论过这个问题，他希望官员们能够在周日晚些时候宣布他们的下一步行动。

麦卡锡说，“他们确实有工具来处理当前的情况。他们确实知道事情的严重性，他们正在努力尝试在开市前宣布一些消息。我希望今天能宣布一些事情。”

周末，创业公司的投资者，争先恐后地帮助他们的投资组合公司应付眼前开支，并支撑自己的现金流。SVB一些创业公司客户表示，他们的贷款条款要求他们在 SVB 完成所有的银行业务，这意味着他们没有将资金存放在其他银行。

2007年至2021年担任波士顿联邦储备银行行长的埃里克·罗森格伦说，由于这家贷款机构在风险投资和技术领域的集中度很高，后果可能特别具有破坏性。监管机构的任何最终决议，不仅可能对风险投资公司产生进一步的影响，也可能对一直在增加风险投资比例的捐赠基金和养老基金产生影响。

罗森格伦说：“让一家2000亿美元的银行倒闭，特别是让一家对风险资本界起着如此重要作用的银行倒闭，代价可能非常大。”

SVB的倒闭，有可能给他们支持过的企业带来影响。家庭太阳能安装商Sunrun Inc.的股票周五下跌了12%。流媒体平台Roku表示，截至周五，其19亿美元的现金中约有4.87亿美元在SVB。公司在一份文件中说，它不知道自己能收回多少钱。

由于储户在周四晚些时候撤走了数十亿美元的资金，SVB崩溃的速度令分析师们震惊。银行于周五上午关闭，常情况下，监管机构会试图在周末关闭倒闭的银行，同时宣布出售银行的资产，利用周末转移账户。

处理SVB倒闭的最简单方法，是为SVB找到一个买家，但FDIC前主席希拉·拜尔周日在NBC的《Meet the Press》上说。上周四的银行挤兑，意味着“他们没有时间准备把银行推销出去，所以他们现在不得不这样做，并且在赶时间”。

FDIC周五表示，客户最迟将在周一早上完全获得他们的保险存款，但还没有确定未保险存款的总金额，这些借款人将在下周内获得一些资金，通常是其未投保存款的特定百分比。他们还将收到一种被称为“接管证书”的东西，随着FDIC出售银行资产，他们可以在一段时间内收回更多资金。

SVB的倒闭，是美联储积极提高利率中最引人注目的后果之一。央行在过去一年中已经将利率提高了4.5个百分点，这是自20世纪80年代初以来最迅速的一次加息，而且官员们已经发出了可能会有更多加息的信号。

尽管住房市场急剧放缓，但经济在加息期间表现出令人惊讶的复原力。雇主们正在快速招聘，在今年头两个月增加了80多万个工作岗位。1月份的支出激增，而通货膨胀率坚挺。

本周的一个大问题是，监管机构是否能够阻止对其他中小型银行的担忧，这些小银行已经受到了SVB倒闭的影响，更加严重的金融不稳定，可能会使美联储关于加息幅度的决定更加复杂。

美联储官员将于3月21日至22日开会。由于担忧经济可能没有放缓到足以使通货膨胀率下降的地步，鲍威尔上周称会乐意将利率提高半个百分点，正如官员们在12月所做的那样。在2月初的会议上，官员们将利率提高了四分之一点。

1991年1月，曾在老布什政府时期担任财政部高级官员的鲍威尔，与美联储和联邦存款保险公司的同行们花了一个周末的时间，来解决新英格兰银行(Bank of New England Corp.)的倒闭问题，这家银行当时是美国历史上第三大的银行倒闭事件。

他在10年前的一次演讲中说：“我们了解到，要么联邦存款保险公司保护银行的所有储户，而不考虑存款保险限额，要么第二天早上所有的货币中心银行可能会出现挤兑。我们选择了第一个方案，没有异议。”

SVB面临着一系列独特的挑战。在2021年，大流行和联邦政策反应使创业公司现金充裕，银行的存款激增。这家总部位于加州圣克拉拉的银行存款总额，从两年前的600多亿美元猛增到2022年3月的近2000亿美元。

由于SVB将大部分现金投资于期限较长的证券，而这些证券的价值随着利率的飙升而下降，如果不得不清算其证券组合，将面临更大的损失。同时，过去一年科技行业发展放缓，加上利率上升带来的存款成本上升，意味着更多由风险资本支持的客户，正在烧掉现金或撤走存款。

上周，初创企业开始更快提取资金，以避免自己超过联邦政府保险限额的存款遭受损失。在一些风险投资者的鼓励下，这些提款引发了典型的银行挤兑，最终以FDIC在周五的介入而告终。

在过去的一年里，美联储官员一直试图故意暗示他们的利率举措，以避免1994年引发的那种市场动荡，当时美联储在12个月的时间里将短期基准利率从3% 提高到6% 。

快速的紧缩打击了股票和债券，间接导致了基德尔皮博迪公司(Kidder Peabody & Co.)的倒闭，加利福尼亚州奥兰治县破产，以及墨西哥比索的贬值。墨西哥比索的贬值，需要美国和国际货币基金组织的救助。

去年9月，英国政府公布了一项支出计划，加剧了对通货膨胀和政府债务的担忧，之后几天，英格兰银行被迫大规模紧急购买英国政府债券。英国国债价格的下跌，引发了意想不到的连锁反应，持有与国债挂钩的衍生品的养老基金被迫抛售资产，促使债券价格下跌和更多销售的恶性循环。

当时，一些美联储官员表示，如果在支撑摇摇欲坠的金融部门和攻击通货膨胀之间面临类似的权衡，他们将寻求对前者使用监管工具，以便他们能够继续提高利率来应对后者。

美联储理事克里斯托弗·沃勒在去年10月的一次演讲中说：“我相信我们有解决任何金融稳定问题的工具，不应该为此目的而寻求货币政策。货币政策的重点需要是对抗通货膨胀。”

尽管如此，对SVB倒闭影响的担忧，导致华尔街的投资者周五开始不再倾向认为，央行将选择更大的半个点加息，而不是更小的四分之一点加息。

根据CME集团的数据，周五下午利率期货市场的投资者认为，25个基点的利率上升的概率接近60%，上升50个基点的概率从周四的70%降至40%。

“随着硅谷银行的失败，上调50个基点的概率发生了巨大的变化，”罗森格伦说。对于政策制定者来说，”如果你在25还是50之间摇摆不定，此时你会更倾向于选择25，因为担心会增加风险。“