华尔街日报报道了中国政府近年来，对大型民营企业悄然进行的一场运动：通过拿到“黄金股”，进入公司董事会，掌握投票权和对商业决策的影响力。专家认为，虽然冲击中国科技行业的监管打压可能已经结束，但企业现在面临着监管和国家干预水平永久性上升。加美编译，不代表支持文中观点或者确认其中事实。
中国政府正在远离与中国一些最大企业的公开争斗。相反，它正在慢慢走向一种更安静的控制形式。
这些行动的核心是各级政府推动入股民营企业，这些企业长期以来推动着中国的创新和创造就业岗位。
政府的股份有时非常小，比如网络监管机构网信办旗下的一只基金，最近持有阿里巴巴集团数字媒体部门1%的股份。但这些企业倾向于给予政府董事会席位、投票权和对商业决策的影响力。通俗地说，这种股份被称为“黄金股”。
对于这些公司来说，它们几乎别无选择：将这样的股份出售给一家寻求进入的政府实体，对于维持经营至关重要。对政府来说，这些股份意味着更直接地参与中国一些最引人注目的公司经营。它们是中国人生活的数字基石，在某些情况下，也是全球投资者的宠儿。
据参与政策讨论的官员和政府顾问透露，政府最初对这些股份有着不同的意图。中国领导人习近平在2013年发布的改革议程中，提出了政府少量持股民营企业的想法，明确目的是减少国家在经济中的作用。
据2013年的文件和参与政策讨论的人士透露，当时设立黄金股(官方术语为“特殊管理股”)的想法是，在不完全失去控制权的情况下，让国家放弃在媒体和其他公司的多数股权，而让给私人投资者。
此后，中国政府利用黄金股的方式，概括了习与中国商界之间不断发展的关系，他是自毛泽东以来中国最强大的领导人。这种复杂的关系在最近几周受到了新的冲击，一位著名的科技银行家失踪了，引发了商界的恐慌。对国家参与私营公司的担忧，继续使中国和美国的商业关系变得紧张。
这种潜移默化的新常态结果之一是，党国和私营部门之间的界限越来越模糊。这逆转了可追溯到20世纪70年代末的一种趋势，当时中国领导人邓小平提出让党国退出对企业的控制，让企业蓬勃发展。
华盛顿智库战略与国际研究中心的中国问题专家甘思德说：“（党国和企业）界限的模糊，正在推动美国和其他国家的政策制定者对中国企业采取大规模的限制性立场。举证责任在私营企业身上，它们要证明自己不是国家的代理人。”
这种不明确的边界在上个月初浮出水面，当时中美就一个中国气球在美国心脏地带上空被美国击落一事发生争执。美国称其为中国军方使用的间谍工具；中国表示，气球为一家私营公司所有，用于天气研究。这一事件暴露了中国私营企业、大学和中国人民解放军之间的相互作用，美国说这是高空侦察气球计划的基础。
这种公私结合还与美国指控中国公司为俄罗斯在乌克兰的战争提供监控设备有关。上个月，美国国务卿安东尼·布林肯向CBS描述了这一情况。他说：“在中国，私营企业和国家之间真的没有区别。”
当习近平在2012年底上台时，他认为加强市场力量和加强党的执政之间没有什么矛盾，对经济有利的事情对党也有利。
在最初的几年里，他对私营企业采取了相对放手的态度。本月即将卸任的李克强总理等其他高级领导人，鼓励阿里巴巴和腾讯等公司扩张。腾讯拥有无处不在的微信应用程序。
随着这些公司变得越来越大、越来越强大，习近平对它们不断扩大的影响力变得谨慎起来。2020年底，他发起了一场全面的监管攻击，使科技公司及其领导者力量大大削弱，尤其是阿里巴巴高调的联合创始人马云。
在最近取消严格的疫情限制措施后，中国经济陷入困境，政府转而表示将更加支持私营部门。例如，它已经发出信号，对大型科技公司的打压正在减弱。
习近平正在采取一种中间路线，其介于积极鼓励企业和公开反对他所认为的资本主义过度行为之间，以政府长期控制私营部门为中心。
自2016年以来，中国一直在讨论入股网络媒体公司，以换取对后者业务扩张的许可。这类交易在过去两年加速。
政府已通过黄金股，以在挑战中共控制公众舆论能力的公司(如新闻和内容网站的运营商)中获得影响力。其已在美国上市的新浪微博、36氪和趣头条，以及在香港上市的快手科技持有少量股份。这些公司的代表均拒绝置评。
政府持有阿里巴巴和TikToK母公司字节跳动的股份，这让政府得以参与并监督这两家科技巨头的增长。网信办正与腾讯商谈投资一家子公司的事宜。一位接近腾讯的人士说，这样的投资不会影响腾讯的全球业务。
黄金股已经成为一种有用的工具，可以让这类公司在不需要国家成为主要股东的情况下，与党的目标保持一致。其中许多公司依赖外国投资者的资金，他们担心在政治高度紧张之际与中国政府纠缠不清。
网信办和国务院新闻办公室没有回复记者的置评请求。
与此同时，政府在近年来的监管打击中加强的监管并没有消失，几乎限制了中国所有主要科技行业。马云大部分时间都在国外度过，最近他放弃了对三家公司的控制权，其中包括蚂蚁集团， 习近平在2020年底阻止了蚂蚁集团的首次公开募股。
彼得森国际经济研究所高级研究员马丁·乔尔森帕表示：“虽然冲击中国科技行业的巨大监管浪潮可能已经结束，但它们现在面临着监管和国家干预水平的永久性上升。”
投资银行华兴资本董事长兼首席执行官、著名金融家包凡自2月以来一直被当局拘留，没有任何解释。他的突然失踪，给中国本已陷入困境的民营企业带来了一股寒意。
华兴资本在2月26日提交给监管机构的文件中说，包凡正在协助调查。据知情人士透露，此次调查是针对中国金融业的更大规模调查的一部分，调查重点是企业与参与批准首次公开发行和其他交易的监管机构之间的联系。
去年10月，习近平开始了打破传统的第三个任期，他正在以党的绝对统治，作为让中国成为以美国为首的西方国家更强大对手的首选手段。习领导下的党国在保证企业家政治忠诚的同时，逐渐削弱了企业家的影响力。
政府已通过法律法规，确保其获得私人公司收集的数据。中国还加大了对企业治理和决策的影响力度，将企业整合到一个庞大的社会信用体系中，并加紧督促企业建立党委。
根据香港城市大学法学院林郁馨和斯坦福大学法学院柯蒂斯·米尔豪普特的研究，截至去年，在上海和深圳上市的公司中，约有37%修改了章程，使公司内部党委的角色正规化，高于2018年的6%。
黄金股也可能是中国试图保护企业免受美中关系恶化影响的一种方式。据参与政策讨论的人士透露，在特朗普试图让字节跳动剥离其在美国的TikTok业务失败后，领导层使用了黄金股来防止技术落入外国人之手。
2021年4月，中国网络监管机构支持的一只基金，收购了字节跳动的主要中国实体北京抖音信息服务有限公司1%的股份，并任命了一名官员进入其董事会。
知情人士表示，此举在一定程度上是为了确保政府对TikTok算法的命运有发言权。算法是TikTok向用户引导内容的秘密公式，中国希望避免将其出售或转让。网信办任命的字节跳动现任董事，是其负责数据安全和算法治理的部门官员。
字节跳动表示，其主要的中国子公司必须采取“特殊管理股份”安排，以获得其社交媒体应用程序的许可证。子公司对母公司包括TikTok在内的全球业务没有参与。
去年，字节跳动改变了几家子公司的名称，去掉了“字节跳动”一词，因为它试图让母公司与其子公司保持距离，并解决美国对TikTok可能处于政府控制之下的担忧。TikTok一再否认中国政府会获得其客户数据。
中国政府目前押注于取消严格的疫情限制后经济会反弹。周日，其宣布2023年的增长目标为5%左右。政府几乎没有透露计划如何提振私营部门的细节。
习近平继续强调通过实用主义实现党的控制，而实用主义长期以来是中国政策的标志。在2月7日的一次讲话中，他谈到了“中国式现代化”，并强调了中国制度相对于西方资本主义的优越性。
在周一的一次异常直率的讲话中，习近平将国内的挑战归咎于美国领导的“遏制、围堵、打压”。
据知情人士透露，在他的指示下，一个负责监管国有企业的部门，正在探索如何扩大规模或创建政府控制的企业集团，以推动物流和电子等行业的发展。
中国政府还重新定义了“混合所有制改革”的概念。在上世纪90年代末，政府最初的想法是鼓励私人资本投资国有企业。现在，这个词语用于大型国有企业吞并较小的私营企业。
研究公司龙洲经讯中国市场策略师托马斯·加特利说，政府持股比例在20%至80%之间的混合所有制公司，目前占内地上市公司总市值的26%左右。
1月，在湘潭产投获得了步步高投资集团的多数股权后，湘潭国资委成为此上市公司的实际控股股东。
但是，出售给政府黄金股的公司发现，即使如此，政府对他们的业务也有很大的影响力。
据接近北京抖音信息服务有限公司的人士透露，中国网络安全监督机构任命的董事，对包括中国版TikTok（即抖音）在内的应用程序的内容有否决权。
这些人说，这名董事还可以对抖音公司的人事决定、薪酬方案和投资或资产剥离计划等公司问题有投票权。
其中一人表示：“在中国，这都是很正常的。”
