据巴伦周刊报道，如果说习近平第三届任期的第一年，对中国经济目标和工作重心有什么指导意义的话，那么最近几个月令股市多头兴奋的政策制定者的乐观言论，可能不会有更多的后续。

一年一度的全国人民代表大会在周日开幕，中国官员将今年的国内生产总值增长目标定在5%左右，这是中国自上世纪90年代末以来的最低增长目标。政府工作报告列出了经济目标和优先事项，但几乎没有迹象表明，政策制定者准备推出更积极的货币和财政政策，以进一步推动经济发展。

人们仍然担心政府加大对经济的干预，包括可能阻碍资金跨境流动的举措。中国的地缘政治野心也令人担忧。

凯投宏观分析师称，会议提出的经济计划，比会议前传递的支持增长的信息看起来更谨慎、更克制。

TS Lombard的罗伊·格林也有类似观点，他表示中国领导人似乎对经济增长，采取了相对被动的立场。中国领导人似乎更倾向于通过取消新冠清零政策，并消除近年来对经济增长的一些阻碍（如对房地产开发商的打击）来振兴经济，而不是积极地采取一系列经济刺激政策。

对全球央行官员来说，不那么激进的经济增长方式可能是个好消息，因为这可能意味着中国的复苏对全球通胀的影响可能比过去更加有限。如果经济复苏更多地基于消费者支出，而不是由经济刺激政策推动，那么对大宗商品价格的影响可能不会像过去那样大。

政策制定者重申，住房仍然是用来居住的，而不是用来投机的，这反映出他们在努力抑制房地产泡沫，尽管他们在最近的房地产市场下跌之后谈到了稳定主要房地产开发商的问题。

虽然上个月工厂活动强劲，出口活动也有所上升，但中国的经济增长仍取决于中国消费者，以及消费支出是否恢复，而不仅仅是由新冠防疫政策的结束所推动。格林指出，尽管政府的报告谈到了创造1200万个就业机会，但它并没有提出新的经济刺激措施。

随着经济复苏，中国企业的盈利仍将改善，这将给市场带来进一步的动力，但凯投宏观的约翰·希金斯在一份报告中表示，政府的议程似乎没有改变，中国的地缘政治野心仍存在不确定性。

资深新兴市场经理马克·莫比乌斯上周告诉福克斯商业频道，他无法将自己的钱从上海的一个账户中取出来，并警告其他人在投资中国，和政府收紧控制方面要非常小心，这加剧了人们对中国政府可能采取的行动的担忧。

莫比乌斯目前经营着Mobius Capital Partners，记者无法联系到他进一步置评。其他基金经理对巴伦周刊表示，他们在资金回流方面没有遇到问题。但这些言论，再加上中国金融家包凡最近被拘留，以及阿里巴巴集团董事长马云在2020年阿里巴巴遭到打击、去年他放弃阿里的控制权后逐渐从公众视野中消失，都加剧了一些投资者对中国的警惕。

对于Driehaus Capital Markets新兴市场增长战略的首席经理豪伊·施瓦布来说，这些问题（包括马云的隐退）是他对中国最关心的问题之一。他说：“也许我最大的担忧是财富外流。社会契约和对政府的信任已经动摇。也许这是一个警告。如果我是一名20多岁的企业家，我最不想做的事情就是留下来创建一家公司，因为如果它变得太成功，它可能会被夺走（就像马云的公司那样）。”

施瓦布在Driehaus的投资组合减持了中国股票。

22V research中国研究主管迈克尔·希尔森在一封电子邮件中表示，国内商界仍在关注政策制定者是否会支持他们最近的言论，为与国有企业竞争的企业创造一个更公平的竞争环境，并改善对产权的保护。

至于资本管制的风险，希尔森表示，除非北京方面感到金融稳定面临风险，否则他预计不会收紧。他指出，中国去年承受了大量资金外流，却没有施加限制。

接下来值得关注的是中国领导人的新金融政策团队的信号，这个团队将于3月12日任命，届时大会也将结束。其他人也在关注中国新任总理李强即将发表的讲话，以寻找更多的政策方向。

格林预计，中国官员将继续专注于高质量的增长，不过度依赖债务的扩张。考虑到持续的地缘政治紧张局势，尤其是在美国考虑进一步限制中国获得先进技术的情况下，安全和技术创新可能是另一个优先事项。