据市场观察网报道，股市在2月份的表现，让许多在今年开始看涨的投资者大失所望。

一些分析师认为，目前的股票不值得冒险。如果这张来自摩根大通近期客户调查的图表是这样暗示的话，投资者可能也是这么想的：

但来自菲诺姆集团（Finom）的首席市场策略师赛斯·戈尔登（Seth Golden）说：“那些被华尔街的阴霾笼罩的人，对更大崩溃的担忧可能是徒劳的，尽管美联储快速加息，但对经济衰退、利润下降、房地产和制造业崩溃的担忧还没有到来。”

戈尔登在一篇博客文章中表示：“投资者（或许还有华尔街）忘记的是，市场是一种持续运作的远期贴现机制。”

虽然华尔街对标普500指数的预测范围很广，但戈尔登自己的预期是看涨的，他的目标是标普500指数在2023年底达到4350点。

尽管华尔街担心加息，但这位策略师提供的另一张图表显示，除了异常值之外，更高的利率在过去确实没有对股市造成什么阻碍。

至于那些担心经济衰退的人，戈尔登表示，实际上，我们并没有比一年前第一次加息时更接近衰退，因为就业市场仍然强劲。在这一点上，他也打消了华尔街的担忧，即美联储在 一个似乎被高估的股市中加息 ，这是自20世纪70年代以来的常态，正如美国银行的表格图所显示的那样。

戈尔登还希望打消人们的担忧，即定义了2022年熊市的高利率和高通胀，也将在2023年让股市出现同样的局面。首先，市场连续下跌是一件罕见的事情，现在回到他最初的观点，市场确实是远期贴现机制。

他指出，2018年和2022年的每股收益都在上升，但这两年市场都在下跌，这可能意味着市场对2019年和2023年每股收益放缓的可能性进行了提前贴现。下图显示了自1930年以来，尽管盈利较弱，但市场在77%的时间里都处于较高水平。

戈尔登补充道，市场历史上跌幅最大的年份之一是1974年，当时每股收益同比大幅上升。他表示，这在很大程度上与摩根士丹利的麦克·威尔逊（Mike Wilson）等策略师的观点背道而驰。威尔逊坚持认为，由于预期不断下降，股市正在走低。

“投资者相信在2023年当前周期内，股市可以见底的最后希望，似乎是美联储发现确实做得太过，并且发现确实有必要故意推动经济衰退。”

至于投资者要怎么做，戈尔登在一封电子邮件中告诉市场观察网，自10月以来，他们一直在买入标准普尔500指数，因为他们认为这是市场的底部。虽然他预计股市不会平稳走高，但这位策略师表示，他们正在寻找大盘股/成长型股票的回调，并以此作为增加杠杆的机会。

虽然他的团队更关注标准普尔500指数的表现，但戈尔登表示，他们正在密切关注弱点，以增加对几只大公司股票的敞口，其中包括亚马逊、贝宝、波音、Visa、摩根大通和医疗保健精选板块SPDR基金（XLV）等。