据彭博社报道，陷入困境的特殊目的收购公司（SPAC）正面临着投资者的大量抛弃，这些公司正将其上市地点转移到规模较小的证券交易所，试图维持最终能达成交易的希望。

今年，在绝大多数投资者撤资后，至少有七家SPAC已经转移到要求更为宽松的交易所。这意味着公开持股数量不足或投资者基础较小的SPAC也可以生存下来。

此举推迟了SPAC发起人在被迫放弃交易的情况下损失数百万的可能性，此外，如果未来能够安排交易，则有可能获得巨额利润。仅在过去五个月里，高赎回率和不稳定的宏观经济环境就迫使146家SPAC清算。Tuttle Capital Management公司的首席执行官马修·塔特尔说，这使得寻找新策略的工作更为紧张。

塔特尔通过电子邮件表示：“虽然降级战略可能被一些人认为是要去规模更小的舞台上竞争的举动，但我们认为，这是上市过程中一个明智的过渡步骤。最终，合理的业务组合将能吸引外部资本。”

坎坷的旅程

像Williams Rowland Acquisition公司和Adit EdTech Acquisition公司这样的SPAC，在逾80%的投资者将其股票换成现金后，已经转移到了美国纽约证券交易所（NYSE American exchange），前身是旧的美国证券交易所。同时，Deep Medicine Acquisition公司由于公开持股数量不足，将其上市地点转移到了纳斯达克资本市场（Nasdaq Capital Market），这一市场是为规模较小和投机性较强的公司而设的。

根据SPAC Research公司的数据，在这种转变过程中，仍有大约335家筹集了720亿美元的SPAC正在积极寻找合并交易。而且，由于首次公开募股（IPO）市场仍处于低迷状态，希望上市的企业正在选择与SPAC合并上市，有31家企业宣布在2023年进行合并。

对于今年将完成SPAC合并的公司来说，这是个坎坷的过程。2023年，去SPAC（De-SPAC，指SPAC发起人找到目标公司并完成合并上市过程）的中位数比其首次亮相时下降了40%以上。

因此，根据彭博社汇编的数据，今年只有六家SPAC进行了IPO定价，筹资总额为5.23亿美元。此外，未来几个月有五家风险投资公司计划筹资4.4亿美元，也远远低于近年的趋势。

CohnReznick Advisory公司的董事泰勒·谢尔曼上个月在接受采访时说：“如果你看看这些交易，公司们堵在这里，最终却只有3%或5%的合并上市比例，这会引发很多关于你是否在做正确的事情的疑问。这是因为发起人已经预先投入了数百万美元来组建SPAC，如果他们没有达成协议而不得不关闭，这些钱就会损失掉。”