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债市正在发出警告,利率可能在高位维持几年,股市可能会持续下跌(收)

据市场观察网报道,债券市场发出警告称,随着投资者重新审视美联储将提高基准利率的幅度,以及利率何时下降的预期,美国股市可能会出现持续下跌。

道琼斯市场数据的数据显示,自上周五以来,截至纽约市场周二午盘,两年期美国国债收益率已飙升36.8个基点。这是自6月14日以来最大的三天涨幅。债券收益率与债券价格走势相反。

Photo by Aditya Vyas on Unsplash

两年期国债(TMUBMUSD02Y)的收益率为4.470%,这是反映美联储政策利率走向预期的几种市场指标之一。

当美联储上周宣布联邦利率上调25个基点,使其目标利率上限从一年前的0.25%,升至4.75%时,投资者原本预计,美联储可能会在3月份再次加息,使目标利率升至5%,然后在今年晚些时候降息。

但在之后的几天,这些预期被彻底打乱了。

投资者已将首次降息的预期时间推迟至2024年,这与美联储去年12月发布的最新点阵图的预测一致。

道明证券全球利率策略主管普里亚·米什拉(Priya Misra)在接受市场观察网电话采访时表示:“我们已经重新评估了加息次数,加息周期的终点也进一步推迟了。”

数据研究公司DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)在周二发布的一份客户报告中强调了市场变化的规模。

Photo by Joachim Schnürle on Unsplash

科拉斯表示:“周四收益率收于4.09%,意味着联邦基金利率将分别从目前的4.50-4.75%水平各下调25个基点。今天的收益率为4.47%,这表明联邦基金利率可能不会只维持几个月,而是几年。”

根据FactSet的数据,两年期国债收益率周二波动不大,收于4.446%,当日下跌1个基点。据道琼斯市场数据,本周早些时候,两年期国债收益率触及了去年11月底以来的最高水平。

Sevens Report Research的创始人汤姆·埃塞指出,市场似乎不再对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的话做出反应。相反,市场正在对基本的经济数据做出反应,这些数据表明,如果美联储希望将通胀率拉回2%的目标,可能需要采取更加激进的措施。

虽然通货膨胀已经下降了六个月,但工资仍在上涨,华尔街的一些人担心鲍威尔在上周三的新闻发布会上,提到的这种反通货膨胀现象可能只是暂时的。

埃塞说:“两年期国债收益率的飙升告诉我们,当美联储一直表示将把利率提高到接近或高于5%时,市场现在已经接受了它。值得注意的是,并不是鲍威尔的评论让市场相信了这一点,而是周五的经济数据,尤其是就业报告和ISM服务业PMI。”

Photo by Clem Onojeghuo on Unsplash

周五公布的1月份就业数据令经济学家和投资者感到意外。数据显示,美国新增就业岗位增加51.7万个,为六个月来的最大增幅。这比接受华尔街日报采访的经济学家给出的预测中值高出了100%以上。

此外,ISM服务业活动指数最新数据从12月份的49.2增加了6个百分点,达到55.2。这好于50.4的预期。

结论是:尽管科技行业的裁员报告堆积如山,但劳动力市场似乎状况良好。美国失业率目前处于20世纪60年代以来的最低水平,最新的每周数据显示,申请失业救济的美国人人数已降至2022年4月以来的最低水平。

“我们已经从周四下午总体鸽派政策的预期,在仅仅两天后就转变为相当强硬的鹰派政策。”

芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示,交易员用来押注货币政策走向的联邦基金期货,也反映出今年将有更多加息的预期。

Photo by Volodymyr Hryshchenko on Unsplash

美国股市在周五和周一连续下跌后,周二有望收高。道琼斯指数上涨200点,至34093点,涨幅0.6%。标准普尔500指数上涨1.1%,报4154点。纳斯达克综合指数上涨1.5%,报12060点。