据CNBC报道，分析师预计，苹果周四（当地时间2月2日）公布财报时，收入将出现自2019财年第二财季（截至当年3月底）以来的首次同比下滑。这里面有几个影响因素。

苹果在中国的主要组装厂在新冠防疫封锁期间关闭了数周，无法制造足够的iPhone高端机型。许多地区的客户早在去年11月就注意到，苹果无法承诺在圣诞节交付新的iPhone。

当月，苹果罕见地向投资者发出了警告，解释说生产问题将导致出货量低于“之前的预期”。这导致许多关注苹果的分析师下调了他们的预期。

瑞银分析师大卫·沃格特在1月写道：“我们认为，中断的影响高峰出现在11月初到11月中旬，因为等待时间达到了一个极端水平，14 Pro和14 Pro Max在美国的等待时间达到了34天，而在中国，高端机型的等待时间达到了36天。”

接受路孚特调查的分析师预计，在截至去年12月的2023财年第一财季，苹果的收入将略高于1210亿美元，这将低于一年前的1239亿美元。

但这些问题并不是苹果特有的。个人电脑和智能手机市场正在下滑，因为消费者和企业正在消化新冠疫情所推动的销售，并削减成本以应对可能出现的经济衰退。

根据市场研究公司IDC的数据，去年第四季度，智能手机市场的出货量下降了18%，这是IDC有记录以来的最大降幅。个人电脑市场在第四季度下降了28%。但许多投资者认为，即使在市场萎缩的情况下，苹果的表现也优于其竞争对手。

摩根士丹利分析师埃里克·伍德林本月早些时候在一份报告中写道：“虽然消费者需求状况仍然是一个短期的担忧，但我们相信，苹果模式的基本驱动力，即不断增长的现有用户群和每个用户的花费，仍然保持不变，而且苹果生态系统的实力/稳定性仍然被低估了。”

根据路孚特调查的分析师的共识估计，苹果2023财年第一财季的收入将为1211.9亿美元，每股收益将为1.94美元，iPhone收入将为682.9亿美元，iPad收入将为77.6亿美元，Mac收入将为96.3亿美元，其他产品收入将为152.6亿美元，服务收入将为206.7亿美元。

苹果2023财年第二财季业绩预测

自2020年以来，苹果一直没有给出指导意见，理由是疫情造成了不确定性。不过，苹果通常会提供一些数据，可以让分析师了解公司的表现。

投资者想知道，第一财季iPhone 14 Pro机型的短缺是否会推动截至今年3月底的第二财季的需求，因为供应情况现在已经改善。

根据共识预期，分析师预计，第二财季的销售额将略高于980亿美元，标志着出现了同比攀升。

摩根士丹利的伍德林在上周的一份报告中写道：“虽然我们认为大家都明白，由于iPhone的需求从第一财季被推到第二财季，苹果第二财季的收入应该会以低于季节性的速度下降，但消费电子支出背景仍然具有挑战性，平板电脑、个人电脑和更多非必需品（如可穿戴设备）都面临持续的需求逆风。”

但是，如果在全球利率上升和储蓄缩水的情况下，消费者信心受到侵蚀，那么苹果可能会向投资者暗示，公司第二财季的业绩将放缓。

瑞银集团的沃格特写道：“虽然我们不期望苹果重新提供典型的详细收益指引，但我们预计，（管理层的）评论会对全面的产品需求持谨慎态度。”

如果管理层的评论较为温和，寻找一线希望的投资者可能会关注苹果的服务业务，这一业务是盈利的，且多年来一直强劲增长。然而，去年第四季度的几个数据点，包括苹果自己公布的、App Store支付给应用程序开发人员的付款表明，App Store的增长明显放缓，不过，分析师对其放缓程度的看法存在分歧。

App Store是苹果服务业务最大的组成部分之一，但它只占这一业务的一部分，其中还包括在线订阅、保修和搜索许可费。D.A. Davidson的分析师汤姆·佛特在1月份写道，如果Apple TV+和Apple Music等服务看起来在苹果的收入中占据了更高的比例，那么苹果股价可能会走高。

根据路孚特的调查，分析师估计，苹果第一财季的服务总收入将为206.7亿美元，增长率为5.9%。

分析师们还将观察，强势美元是否会继续伤害苹果，因为苹果的大部分销售额都来自海外。在截至去年12月的那个季度里，英镑、加元和日元与美元相比均走弱。苹果管理层此前曾表示，强势美元将对销售增长造成10个百分点的拖累。

（今日汇率参考：1美元=6.75人民币）