据商业内幕网报道，OpenAI发布的ChatGPT和随之而来的热议，让风险投资家和科技公司对生成式人工智能（Generative AI) 产生了兴趣，他们渴望在智能想法稀缺的低迷时，将资金投入到智能创意中。

生成式人工智能是是一个包罗万象的术语，指的是在给定提示时，可以从现有数据中创造出新的东西，例如文本或图像。OpenAI的生成式人工智能工具似乎可以做任何事情，从写诗、写代码到制作有画面感的艺术，在这个领域引发了社会巨大的兴趣。

风险资本家和公司则希望尽早进入有可能改变现状的技术领域，尤其是在大多数极具挑战、几乎不可能完成的项目都没有成功的时候。

例如，据报道，微软正在考虑是否再向OpenAI投资100亿美元，估值为290亿美元，这家公司在2019年首次投资了10亿美元。

AI文案软件Jasper AI在10月份的A轮融资中筹集了1.25亿美元，在创业公司令人沮丧的融资年的尾声，这是早期轮融资的最高水平。

12月，总部位于纽约的Runway公司以5亿美元的估值融资5000万美元。

这些都是规模明显较大的单独交易，今年看来这种融资热潮还将继续，但我们是否正在走向人工智能的泡沫？

疯狂的收入

民营科技创业公司泡沫的迹象是，其估值是否与其商业潜力不一致。

生成式人工智能初创企业已经获得了极高估值，尽管几乎没有证据表明它们有相应的收入，更不用说利润了。这一情况让人想起了低利率的繁荣时期，那些商业模式未经证实的公司在几乎没有什么可展示的情况下，却获得了数十亿美元的估值。

据《华尔街日报》报道，OpenAI的目标估值为290亿美元，营收将达到“数千万美元”，这可能意味着收入倍数从290倍左右到2900倍不等。由于与微软的合作，OpenAI在商业上很有前景，它们颇有希望。

科技媒体TechCrunch报道称，Jasper AI从其最近一轮融资中获得了15亿美元的估值，尽管预计2022年底的收入只有7500万美元，营收倍数为20倍。

相比之下，公开上市的企业人工智能公司C3的营收倍数约为1.3倍。

泡沫的另一个迹象是现金流。财务数据和软件公司Pitchbook的数据显示，2022年，风险投资在人工智能领域的投资达到13.7亿美元，涉及全球78项交易，几乎是过去五年的投资总额。

生成式人工智能如何产生收入尚不清楚

如果人工智能公司有明确的赚钱途径，所有这些可能都是有道理的。但目前人工智能状况仍然是昂贵的，利润也是理论上的。

对于研究公司Radio Free Mobile的创始人理查德·温莎（Richard Windsor）来说，ChatGPT即将颠覆谷歌的结论为时过早。他说，OpenAI“离挑战谷歌还有一段距离”，尤其是公司支持他所说的“人工智能的无限猴子定理”。

（注：“无限猴子定理”指，让一只猴子在打字机上随机地按键，当按键时间达到无穷时，几乎必然能够打出任何给定的文字，比如莎士比亚的全套著作。）

在他看来，OpenAI的方法是“如果你在问题投入了足够多的数据和计算，那么终会得到答案。”因此，他说，OpenAI使用了大量的计算能力。

在研究报告中，摩根士丹利的分析师将ChatGPT的每次查询成本与谷歌的每次搜索成本相比较。他们估计OpenAI的成本平均为0.02美元，比谷歌的0.003美元高出7倍左右。

分析师指出，这种差异是“ChatGPT的自然语言模型的计算强度”的意义所在。

他们补充说，即使OpenAI可以使用微软提供ChatGPT的云服务Azure的最低价格级别，在人工智能聊天机器人上进行的查询仍将比谷歌的平均搜索费用高四倍。

围绕生成式人工智能的一些炒作可能是有道理的，这项技术确实令人兴奋。但为了避免再次出现泡沫，投资者在给出高额估值之前，最好先试探一下人工智能业务的基本面。