据路透社报道，新兴市场经历了艰难的12个月，更多的政府陷入违约、货币受到影响、股票和债券都出现了两位数的损失，不过，许多投资者乐观地认为，2023年的情况可能会有所缓解。

以下是投资者预计将影响明年新兴市场前景的事件、趋势和主题。

1、高利率，低增长

美国和其他主要经济体的加息步伐放缓，可能会为2023年新兴市场的复苏奠定基础，美元走软和通胀率下降会带来亟需的情况缓解。

不过，美国以及欧洲的经济衰退担忧正在给全球市场普遍笼罩上一层阴影，尤其是在明年上半年。

德意志银行的首席经济学家戴维·福克斯-朗道说：“经济低迷与激进的货币紧缩政策以及诱发它们的地缘政治和大宗商品冲击，将暂时给金融市场和新兴市场带来痛苦。”

如果新兴市场的央行在明年大部分时间里缺乏降息空间，其复苏可能会被推迟。

2、中国重新开放

中国在经历了新冠防疫封锁后的重新开放之路将是坎坷的，但占全球国内生产总值（GDP）近五分之一的中国，在全球经济增长缓慢之际其经济出现大幅上升的前景是诱人的。

分析师预计，从2023年中期开始，中国的消费和投资将出现大幅回升。

DuPont Capital的新兴市场股票主管埃里克·齐夫说：“如果你看一下中国现在的储蓄率，是非常高的。我们认为，一旦人们愿意出门，就会把钱花出去，从经济角度来看，这将提供相当大的推动力。”

3、乌克兰战争

俄罗斯对乌克兰的入侵搅乱了市场和世界经济，2023年，不管是战争延续、升级还是找到解决方案，战争的进展可能同样重要。

在全球范围内，这场战争已经改变了能源市场和通胀压力、粮食安全和地缘政治风险认知，新兴经济体往往对这些因素的感受更为强烈。欧洲新兴经济体也感受到了直接的人道主义影响，包括从难民流动到俄罗斯的人才流失等方面的影响。

4、债务重组

在新冠疫情和乌克兰战争之后，越来越多的国家陷入了债务困境：赞比亚和埃塞俄比亚正试图在G20的共同框架下对债务进行彻底改革。斯里兰卡和加纳在2022年出现违约。

但是，与以前的债务困境相比，更复杂的债权人组合，包括中国成为世界上最大的双边贷方，使得程序变得缓慢而复杂。

特里商学院法律研究副教授蒂姆·桑普斯说：“让他们在同一个调子里唱同一首歌是相当具有挑战性的。”

在规模较小、风险较高的经济体中，被资本市场拒之门外的国家数量处于历史高位。

不过，Aviva Investors的新兴市场主权分析师卡门·阿尔滕基希说：“实际上，明年到期的债务并不多。风险最大的国家可能是巴基斯坦。”

5、卢拉2.0时代的巴西

巴西候任总统卢拉将于明年1月1日上任，市场已经在寻找信号，看看政府是否会控制这个拉丁美洲最大经济体的支出。

政策制定者强调了卢拉为兑现竞选承诺而提出的1680亿雷亚尔（316亿美元）的支出提案所带来的通胀风险。

渣打银行的戈迪安·科门表示：“投资者想知道，巴西的债务占GDP的比例是否处于爆炸式增长局面或面临上行压力，占比是否会很快达到100%，还是可以在未来两、三年内稳定下来。”

6、土耳其选举

土耳其大选是新兴市场中最引人注目的一场大选，随着土耳其人走向投票箱，总统埃尔多安可能面临其执政20年来最大的政治挑战。

土耳其一直在努力应对生活成本激增和本国货币暴跌的问题，最近几天，土耳其里拉兑美元汇率跌至历史最低点。多年来的非正统货币政策已经让许多投资者削减了对土耳其资产的敞口。国家领导层的变动可能标志着一个巨大的转折。

美国银行全球研究部欧洲、中东和非洲地区新兴市场跨资产战略与经济主管大卫·豪纳说：“无论如何，这都可能是2023年最有趣的故事。”

7、投票

其他一些新兴市场国家也将迎来选举。非洲人口最多的国家尼日利亚的选民将在明年2月选出他们的下一任总统，由于任期限制，现任总统穆罕马杜·布哈里没有参加大选。

在拉丁美洲，阿根廷将于明年10月举行总统选举。曾两次担任总统、现任副总统的克里斯蒂娜·费尔南德斯·德基什内尔说，在阿根廷法院因腐败案判处她六年监禁后，她“不会成为大选的候选人”。

在波兰，预计在明年秋季举行的选举中，选民可能会推翻执政的民族主义政党法律与公正党，这可能会重塑波兰与欧盟的紧张关系。

（今日汇率参考：1美元=6.98人民币）