据CNBC报道，每当股市从2022年的低点回升时，它就会再次回落。在利率达到15年来最高水平的情况下，投资者对最糟糕的情况即将到来的殷切希望，变成了不切实际的幻想。目前年底股票的暴跌只是最新的例子，抛售还没有结束。

CNBC对首席财务官（CFO）进行的新调查显示，道琼斯工业平均指数最近受到的打击在好转之前会变得更糟，即使美联储与通胀的斗争正在取得成功，但将以明年经济的硬着陆为代价。

对CFO的最新季度调查的结果并不令人惊讶。在整个2022年，与首席财务官委员会（CFO Council）个别成员的谈话中显示，他们更多时候倾向于经济正走向硬着陆的观点。在最近于11月30日在华盛顿特区举行的年度峰会上，会议现场的民意调查显示，大多数CFO仍然持有这种观点。

CNBC的CFO委员会2022年第四季度的调查是CFO对当前前景看法的样本，这项调查是在11月30日至12月20日期间在主要机构的23名首席财务官中进行的。

以下是其中的一些细节。

经济衰退即将来临

有人说，没有哪一次衰退比尚未对经济造成影响的衰退更具预测性，CFO也在这个预言家的阵营中。

在第四季度的调查中，超过80%的受访者预计2023年将出现经济衰退。这一比例逐季上升，更多的CFO推迟了早先关于经济已经进入衰退的预测。首席财务官们在衰退时间上存在分歧，同等比例（43%）的人认为经济衰退将在2023年的上半年或下半年发生。

无论经济衰退何时到来，时间都没有那么重要，调查发现只有不到10%的首席财务官认为经济会软着陆，即美联储可以在不影响经济的情况下为经济降温、降低通胀、提高失业率。

道指下跌

CFO对经济衰退的看法意味着股市将面临更多的痛苦，股市在今年年底又出现了波动性的价值下跌。

超过一半的受访CFO（56%）预计道琼斯工业平均指数将在首次达到4万点之前再次跌回3万点以下，这接近于在调查中认为市场最坏情况已经出现、或选择不对股票作出判断的CFO（21%）人数的三倍。

但前景并不都是阴暗的。在经济和市场的几个关键领域，CFO们确实认为最坏的情况已经出现。例如通胀。

通胀已经见顶

虽然通胀仍然是CFO们提到的最大的外部风险因素，在第四季度也有更多CFO提到这一点，现在有近三分之二的受访者称通胀已经见顶。

CFO们确实认为，尽管经济和股市付出了代价，但美联储正在做得更好。超过一半的CFO现在将美联储对通胀的处理评为“良好”或 “优秀”，这是一个重大进步。

将美联储控制通胀的努力描述为“糟糕”的CFO人数，从第三季度大约四分之一下降到现在的不到10%。

政治风险不会破坏市场情况

更多的CFO将通胀列为其企业面临的最大外部风险因素的原因之一是：过度监管的风险季度环比下降了10%，中期选举和政府分裂可能是造成相关担忧减少的原因。

在2023年可能出现其他关键政治风险的方面，CFO们认为头条新闻会比现实更糟糕。

绝大多数CFO（超过80%）表示，政府在2023年不太可能关门，他们还认为国会不太可能无法提高债务上限，超过90%的受访者持这种观点，超过一半的人表示这种情况“非常不可能”发生。

这一调查结果反映了即将离任的美国众议院筹款委员会共和党领袖凯文·布雷迪（Kevin Brady）提出的观点，他最近于华盛顿特区举行的CNBC的CFO委员会年度峰会上告诉CFO，这是在“制造经济恐慌”。

布雷迪说：“底线是我们的债务将按时偿还……我预计不会出现2011年甚至是2018年的情况。”

企业仍将支出和雇佣员工

随着今年经济形势和股票市场的疲软，在CFO调查中，对相对稳定的支出和投资计划的调查结果一直是一致的，第四季度的情况依然如此。

不到四分之一的CFO预计，公司支出和员工人数在2023年将会减少。这一情况并不是指公司没有更加谨慎。有同等比例（约40%）的CFO表示，支出和员工人数将在明年保持不变，与预期增长的人数相同。