据彭博社报道，由于受通货膨胀和不确定性的打击，今年假日季消费者购物意愿下降。

裘德·斯奈尔（Jude Snair）了解零售业。她在新泽西州新港中心购物中心的杰西潘尼百货公司的照相部门工作。但不管有没有员工折扣，这位20岁的女士说，她今年基本上都避免了假日购物。

斯奈尔一边填写预约单一边说：“看起来今年人们会更多收到自制的东西（作为礼物）。”她计划将礼物支出削减一半以上，并打定主意不去亚马逊网站，亚马逊是她去年的主要购物网站。“我有多余的钱给别人买东西吗?”

她的谨慎很容易理解：四十年来最高的通货膨胀正在打击消费者，推高了所有生活必需品的价格，更不用说那些额外的东西了。不断上升的利率正在打击房地产市场，战争、极端天气和极端政治完全不符合假日精神，正在使经济情绪暗淡。

对于那些为不安的消费者服务的企业来说，这意味着要为明年的业绩放缓做好准备，这已经威胁到华尔街的就业，并使企业在业绩电话会议上发出警告。

消费者的减少对那些陷入最严重财务困境的零售商构成了尤其严重的生存威胁。超过210亿美元与此行业相关的债券和贷款处于不良水平，其中包括Bed Bath & Beyond和Party City Holdco等连锁店的债务。

全美零售联合会曾预计，今年假日销售季的销售额将增长6%至8%，但低收入消费者的支出有所下降。就连塔吉特公司等一些更有活力的零售商，最近发布的财报也明显体现了这一点。

塔吉特公司上个月说，玩具等非必需品的第三季度销售额落后，预计随着消费者削减支出，第四季度同店销售额将出现下滑。

库存问题加剧了压力。由于疫情延误了交货，零售商仍在努力脱手成堆的未售出商品，但收效有限。库存的增加甚至促使卖家告诉供应商停止发货。

不过，库存问题显示出缓解的迹象。例如，耐克公司说，尽管截至11月30日的当季库存较上年同期增长43%，但较上一季度44%的增幅略有改善。公司高管表示，由于一年前疫情中断期间的异常低水平，这一数字被夸大了。

但彭博智库分析师迈克·坎佩隆表示，额外的商品将继续困扰商家。

他表示：“随着美国消费者的财务健康状况减弱，他们对价格越来越敏感，库存过剩仍将对销售和盈利能力构成风险。”

某些消费类别将受到经济放缓的更大影响。坎贝尔说，服装，尤其是休闲装受到的打击尤其严重，这是一种像家居装饰和电子产品一样，有了可有可无的商品。在疫情封锁期间，这些商品的销量飙升，这意味着即使是不那么谨慎的消费者，现在也不太倾向于购买它们。

彭博资讯高级分析师卜纳姆·戈雅尔和阿比盖尔·吉尔马丁表示，11月是传统上假日销售热潮的开始，尽管零售商提供了大幅折扣，但情况还是令人失望。作为衡量业绩的关键指标，同店销售额整体下降2.8%，服装销售额下降6.1%。他们说，服装零售商需要一个“值得铭记的12月”。

如果零售商需要借钱来度过不景气时期，他们的成本将会更高。美国联邦储备委员会表示，即使在最近一次加息0.5个百分点之后，仍将积极遏制通货膨胀。

坎贝尔隆说，明年上半年，高级别和高收益零售商的信用指标“将继续面临压力”。标准普尔全球评级的数据显示，零售行业的不良债务比例已经达到13.6%，是比例最高的行业之一。

明年个人和公司破产的数量也会增加。数据提供商Epiq破产公司的格雷戈·莫林说，根据就业统计数据，过去两年申请破产的消费者数量远低于预期。

他说，从2006年到2019年，消费者破产数量和失业率之间存在密切关系。莫林说，在失业率达到3.7%的情况下，每个月应该会有大约5万至6万起破产申请。在过去的两年里，每月只有大约3万起。

他说，明年这种历史趋势可能会重现，这意味着申请破产的消费者可能会翻倍，尤其是在失业率上升的情况下。

今年，企业提交的破产申请有望与去年的历史低点持平，或低于去年的历史低点。根据Epiq破产公司的数据，2021年，约有3700起第11章破产案被提交，是至少10年来的最低水平。截至今年11月，大约有3500起案件立案。

并非所有人都持悲观态度。蒙特利尔银行资本市场高级经济学家珍妮弗·李表示，经济将会放缓，但“软着陆的可能性更大”，因就业市场持续强劲，工资和储蓄不断上升。

尽管如此，在12月中旬一个工作日的下午，在泽西城的纽波特中心，增长放缓还是很明显。购物中心并不热闹，接受彭博社采访的购物者表示，他们今年正在减少假日支出。

杰西潘尼百货公司的员工斯奈尔说，她明年买东西时会遵循一个新做法，问问自己：“我明天真的需要它吗?”没有它我能行吗？我能有什么其他替代方案吗？”