据彭博社报道，在连续两年股价大涨之后，能源股可能会在2023年再次跑赢大盘，但这一次，引发投资者对能源行业兴趣的将是更高的股息，而不是油价上涨。

为了吸引收益型投资者，能源公司在过去12个月里大幅提高了股息。从事油气勘探的Diamondback Energy公司在此期间将派息增加了412%，是标普500指数成分股中增幅最大的公司。

在标普500指数成分股10个股息增幅最大的公司中，有5个来自能源行业，包括阿帕奇公司的355%，Pioneer Natural Resources公司的276%，哈里伯顿公司的167%。

如果明年美国经济陷入衰退，现金的吸引力将增加，那么这些超大规模的派息将显得更具吸引力。根据彭博社汇编的数据，2023年，美国实际国内生产总值将从2022年的1.9%缩减到微不足道的0.3%。

Energy Income Partners公司的CEO詹姆斯·默奇表示：“在经济衰退时，我希望看到现金。”他的投资公司是在互联网泡沫破灭时成立的，因为投资者正在寻求“真正的收入和真正的资产”。 他预计，在2023年可能出现的经济衰退中，也会出现同样的动态，推动投资者在能源和公用事业领域的派息股中建仓。

默奇说：“我们希望在我们的投资组合中拥有真正的资产，而不是夸夸其谈。”

美国银行的股票和量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安本周在接受彭博电视采访时说，投资者将在2023年寻求总回报，而不仅仅是股价上涨。苏布拉马尼安也看好能源行业，她说，尽管油价上涨，但能源行业已表现出将抑制支出。

标普500能源指数在2022年以来的总回报率接近63%，由57%的指数涨幅和6%的收益率所构成。相比之下，标普500指数已经公布了负17%的总回报率，由于成分股公司的派息，情况仅比其19%的指数跌幅好一点。

在经济衰退时，投资者往往急于涌入可以派息的股票中，以寻找现金，而他们周围的经济崩溃，公司更难赚钱了。但是，SPEAR Invest的首席投资官伊万娜·德莱夫斯卡说，如果投资者想在经济衰退中寻找可靠的收入来源，他们应该研究得更深入一些，并根据自由现金流而不是股息来筛选公司。

德莱夫斯卡指出，产生现金流是关键，随着时间即将进入2023年，她青睐于大宗商品和工业股，不仅是鉴于其自由现金流状况，也因为它们价格很便宜，“我们在经济衰退时之所以喜欢大宗商品和工业股，是因为经济衰退已经反映在它们的价格中了”。

不过，寻找能产生自由现金流的投资者通常会去找大型的股息支付公司。Siebert Williams Shank公司的分析师加布里埃尔·索巴拉说：“大多数拥有最高现金流收益率的公司，都拥有最高的股息”。

（今日汇率参考：1美元=6.98人民币）