总部在慕尼黑的全球金融服务公司安联集团，详细分析了如果特朗普重入白宫，对美国和中国，以及全球经济产生的影响，也提到了资本市场可能的走向。

无论谁在 11 月赢得白宫选举，都将面对一个不断变化的美国经济。

虽然美国在利率上升和全球不确定性的情况下仍然保持了惊人的韧性，但由于更容易受到频繁的供应冲击和结构性劳动力短缺的影响，美国变得更容易出现通胀波动。

在此背景下，促进需求的政策（如减税）或损害供应的政策（提高关税）可能会更快地重新引发通胀，并推高利率。社会矛盾和财政权衡，也引发了人们对财政政策未来的担忧。另一方面，人工智能（AI）的推广可能会提高生产率和国内生产总值的增长，美国的能源净出口国地位也提供了更多的回旋余地。

在本报告中，我们将探讨特朗普总统的回归对经济增长、通货膨胀和资本市场，以及贸易、财政和产业政策可能意味着什么。

迄今为止，特朗普的几项竞选承诺尤其对跨大西洋伙伴关系提出了影响深远的问题：从乌克兰战争的解决，到美国（再次）退出《巴黎协定》，再到中美冷战的升级。

...