加密币新闻网站Coindesk的Tracy Wang介绍了一位神秘的加密币交易员@GiganticRebirth，他在2021年11月准确的预测了加密币市场的顶峰，并且策划了一项大型的做空计划，并成功的获取了大量利益。他组织了一个DAO召集一群所谓的阿尔法猎手，专门通过研究数据来预测市场的走向并从中获利。

11月下旬，推特账号@GiganticRebirth背后的一位化名的加密货币交易员，向他超过8.5万名的粉丝团发出警告。

他写道：“高度自信的区间，我们在周期中已经到了晚期（而且这个周期仍然存在），如果你已经赢得了自由，请确保你的自由。”

也叫GCR（Gigantic-Cassocked-Rebirth巨型法师重生的缩写）的@GiganticRebirth说，他对加密货币市场感到越来越看跌，这个市场刚刚享受了长达20个月的牛市，并且没有迹象表明会停止。

当其他人在兜售“新的加密货币超级周期”或“比特币将达到10万美元”的预测时，GCR正在计划一个不同的逆向交易：做大空头，或对被高估的另类货币押注下跌，如果他的看跌观点实现了，就会赚大钱。

为了完成这项交易，他说他召集了一些兼职的加密货币研究人员，从职业的扑克冠军到医学学生。他们在Discord频道中互相分享他们的研究，并自行进行交易。

GCR说，在去年11月加密货币热潮的高峰期，他在多个交易所做空了近30种不同的代币。今年1月，他在推特上发布了FTX加密货币交易所的交易仪表盘截图，据称图片显示他从这场赌博中获得了巨大的利润。

而在不太愿意透露自己真实身份的情况下，他现在想讲述自己的故事。

GCR在电话中告诉CoinDesk：“市场的共识是，没有人意识到崩盘即将到来。但我意识到了，我也采取了行动。”

在过去的13年里，加密货币行业造就了一些亿万富翁，他们很早就开始投资比特币，并在比特币价格看似不可阻挡地攀升时坚持持有了这一资产。

但在臭名昭著的加密货币世界中，对这些快速的市场周期进行预测被证明是非常棘手的。事实上，无法知道盈利的交易，是否能在未来被复制。

始于2021年底并延续到1月的暴跌，使加密货币总市值从11月的3.1万亿美元高点暴跌至1月下旬的1.7万亿美元，几乎抹去了一半的价值。在市场低迷时期，收支平衡是很难的，盈利则更难。

GCR的故事也提供了一个窗口，让人们了解加密货币市场的古怪世界，在那里，个人交易者有时会联手起来，希望利用波动的资产价格赚钱。

为了证实GCR故事的主要内容，CoinDesk记者通过电话、Telegram信息和Discord聊天与他和他的几个合作者进行了交谈。几乎所有的人都拒绝提供他们的真实姓名，只要求通过他们的假名或推特和Discord网名来识别。然而，GCR是位名人，过去一年他在推特上建立的高达五位数的追随者群体就是证明。

他还经常以Gigantic-Cassocked-Rebirth的名义，出现在FTX交易所的前100名交易员的排行榜上，该排行榜按盈亏情况对用户进行排名。本文发布时他是第13位。

迈克尔·刘易斯的《大空头》（The Big Short）一书（被改编为同名热门电影），讲述了华尔街的一群边缘人对美国房地产市场泡沫的赌注。而这个故事也略有相似，讲述了一个独立的加密货币交易员似乎预测了去年的市场见顶，与一个由阿尔法猎手（目标是表现超越基准值的投资者）组成临时团队合作的故事。

比特币ETF交易

一切都始于10月，当时一群加密货币交易员聚集在Discord聊天室，关注今年最大的加密市场动力之一：美国证券交易委员会（SEC），是否会批准一个备受瞩目的比特币期货交易所交易基金（ETF）。

如果这个小组能比市场上的其他成员早几分钟，甚至早几秒钟发现并消化这一决定，他们就有可能从比特币价格的变动中获利。

为了做好准备，这个由假名合作者组成的团队（他们没有在Discord上分享他们的真名），花了好几天时间研究神秘的监管文件并编写网络数据抓取机器人。

2021年10月15日，美国东部时间下午4点15分，一个网络抓取机器人在公告发布后立即通知了Discord小组。一份关于Proshares比特币ETF的新SEC文件刚刚发布。

消息称：批准了（严格来说是不反对）。

机器人的通知给了这群人足够的时间去购买比特币，而世界上很多人还没有时间明白这个看涨的消息。比特币的价格瞬间从5.71万美元飙升至约5.9万美元。

一个“去中心化”的对冲基金

这个ETF实验背后的团队自称是RebirthDAO，是GCR创立的一个“去中心化自治组织”（DAO）。

在大多数与区块链相关的谈话中，DAO是一个由被赋予了投票权的代币所驱动的去中心化组织，实际上只是一个在Discord频道中会面的非正式小组。

GCR在一系列的电话和Telegram交流中告诉CoinDesk：“我们的想法是组建一个去中心化的对冲基金，一个人们可以聚在一起并寻找阿尔法的空间。”

阿尔法指的是一些投资者在典型的市场回报（被称为贝塔）外所寻求的超额回报。这种追求往往依赖于定制的策略，在加密货币和传统金融市场，阿尔法都很难实现，交易秘密被严加保护。

Discord用户fungible0x，作为GCR和版主之间的联络人，在一次Discord通话中告诉CoinDesk：“GCR很早就告诉我，DAO将改变这个行业，从一开始，他就知道在加密货币领域有很多聪明人可以合作。他发现这类空间方面有个真空。”

预测者

GCR是RebirthDAO背后的推动者，经常在一个受到密切关注的名单上名列前茅，这个名单被称为根据盈亏排名的FTX百强交易员或“FTX排行榜”。

他说，这个网名是FTX随机生成的用户名，多年来一直在使用。

为了证明他与FTX排行榜上的交易员与他是同一个人，GCR在那里短暂地将他的显示名称改为了他的Gmail地址，然后用这个账户通过电子邮件与CoinDesk进行沟通。

这个排行榜不仅是FTX交易所中100个最赚钱的交易账户的记分牌，而且也是加密货币行业顶级交易员的名人录；入选被认为是一个令人印象深刻的壮举。其他排名较高的交易商，包括被视为业内重量级企业的三箭资本。

自2020年中期以来，GCR已经积累了一个超过8.5万名推特粉丝的崇拜者军团。这个账户吸引了投机性的散户“复制交易员”，他们会根据他的建议进行交易。

他的推文从做空泡沫化的元代币，到预测了柴犬币的暴涨以及其他狗币现象的论文都有。

在进入加密货币之前，GCR说他在流行的博彩网站PredictIt上通过政治预测市场做交易。

除了他的市场预测外，他的政治推文还包括正确地预测了最高法院大法官斯蒂芬·布雷耶的退休，以及对法国总统候选人瓦莱丽•佩克雷斯不被看好的竞选进行投注。

自从转向加密货币以来，GCR的逆向市场预测为他赢得了三箭资本创始人朱苏的认可。

当被问及他的交易背景时，GCR说在三年半的时间里，“我没有休息过一天，你简直必须牺牲一切。”

RebirthDAO成员和Discord用户Pxeo在与CoinDesk的电话中谈到了GCR，“他是一个仁慈的刺客，他非常善于看穿事物，以了解事情的真相。推特上没有比他更好的预测市场情绪的账户。”

泡沫化的迹象

11月22日，在比特币达到6.9万美元左右的峰值后仅12天，但当时一些评论家仍在呼吁它将年底前达到10万美元的价格，GCR在推特上发表了他迄今为止最具争议性的预测。

他开始“回来做空”市场，就在比特币和以太坊的以太币创下历史新高，而一些加密货币交易员欢呼“超级周期”可能会使价格更高的时候。

GCR说，“一切的泡沫指标都已经出现了。所有加密货币的总市值已经在11月达到顶峰，超过3万亿美元。当时有对高峰的欣喜和对永恒周期的信念。这在当时真的是种唱反调。”

除了察觉到黯淡的宏观环境外，GCR还对季节性有强烈的信念。2017年，就在上一次长期熊市之前，比特币和其他加密货币都在12月开始下跌；到2018年初，这更是成了一个全面崩溃的过程。

对GCR来说，这些迹象都指向了明显的新交易方向：做空市场。

他认为，从不可避免的抛售中获利的最佳方式，是打赌过热的altcoins会下跌，这些altcoins在熊市中会损失高达90%的价值。

GCR说：“我们知道美联储将发出更多鹰派立场的信号。”

美联储为抑制通货膨胀而采取的更强硬的做法，将破坏那些称比特币为“数字黄金”的说法，以及刺激那些将加密货币视为风险资产的投资者抛售。而比特币走到哪里，其他的加密货币就跟到哪里。

GCR接着说：“在2021年，每个人都在说他们会卖掉所有东西，锁定收益。一旦抛售开始真正发生，人们就会找到越来越复杂的借口来解释为什么这个周期会继续下去。”

在ETF项目成功之后，RebirthDAO将目光投向了一个新的交易：大举做空。

fungible0x说：“每个人都放下他们正在做的事情，开始研究他所提出的最佳机会。”

通胀的altcoins

11月26日，GCR向他的推特粉丝团发出公开呼吁。他正在聘请研究人员调查几十种代币的分配、解锁和释放余额的时间表。

Pxeo说，“市场上绝大多数人在这些代币上涨时都持有一些，有些人甚至在它们还是几分钱的时候就有了。他们认为，‘你怎么能做空它呢？这是不自然的。’”

在首次代币发行（ICO）或首次交易所发行（IEO）时，过程有点类似于首次公开发行股票，但却是发行加密货币。代币项目通常会向公众出售一部分流动的代币，而其他非流动的部分则在团队成员、项目的财务部门和风险资本投资者之间分配。

这些被锁定的代币遵循一个长达数年的等待期，其中规定了代币供应的百分比何时将被解锁，并有资格在特定的时间间隔内被出售。

代币的典型特征，是其完全摊薄的市值和流通市值之间有很大的差异。这一高比率与大比例的“锁定”代币有关，即那些不能进行交易或买卖的代币。

GCR向CoinDesk解释说：“它创造了一个通胀的水平，需要大量的新资金来维持基线价格。”

最终，他们的想法是，任何解锁，即预先确定的锁定代币被视为可供交易的时间表，都会使市场充斥大量的额外的代币供应，从而压低价格。

阿尔法猎手们

虽然RebirthDAO有近3000名成员，但只有50至60名成员获得了独家的“阿尔法”称号，这使得这些成员能够进入受限的内部聊天室和讨论区，在那里交流创造利润的交易理念。

要获得准入资格，潜在成员必须通过与少数的DAO管理员分享他们的一些成功交易策略进行“试镜”，管理员会根据他们的阿尔法质量评估候选人。不需要付费。

fungible0x说：“在ETF项目期间，大家开始发现一些超级明星。”

他说DAO由于人数限制而对新成员关闭，“我们必须真正集中精力。做到这一点的最好方法是创建一个‘阿尔法’小组。”

CoinDesk被GCR授权进入了这个小组的阿尔法聊天室（无需试镜）。Discord频道中的对话集中在几个交易主题上，包括“大空头”、“宏观任务组”和 “新闻交流”，以及多个网络数据抓取机器人。

根据这个小组的“介绍”频道，成员的背景从前扑克冠军到医科学生，许多人有过加密货币或传统金融市场的交易经验。

小组的一名阿尔法成员Pxeo说：“这里的精神只是分享和推动小组，看看我们是否能通过我们的研究能力，准确预测市场会发生什么。通过共同工作，我们肯定会得到更多的信息。”

大空头

虽然GCR提供了一个有针对性的代币清单和中央交易的论点，但分析师们将独立研究解锁，然后重新召开会议，消除相互冲突的信息。

为大空头项目作出贡献的Pxeo说：“代币解锁的时间表意外的公开，但非常模糊。它们通常只是一个没有界面的图表。你必须询问项目开发人员来验证。”

阿尔法成员被鼓励亲自与负责有关代币的团队成员交谈，以确定准确的数字，这些数字往往与CoinGecko或CoinMarketCap等网站的数据有出入。

他们还依靠区块链分析，如关注项目库的钱包、流动性提供者的钱包和项目团队的钱包。

fungible0x说，“你可以从项目那方知道解锁即将到来，但你不知道确切的日期或有多少代币。我们查了所有在链上和不在链上的东西，把有关的特定代币的分布放在一起，以验证解锁时间表。”

经过几周的研究，研究人员确定了一个大约30个最可能出问题的代币名单，以做空。

Pxeo说，“这是一个大项目，因为有这么多的代币。但在最初的两到三天里，很明显，做空的最佳方式是通过Solana的生态系统。”

Pxeo说，一些已确定的基于Solana的代币包括SERUM、STEP、SOLENS、OXY和FIDA。

Pxeo继续说，“元宇宙币也是彻底的垃圾，他们没有基础设施。这是非常明显的。”

根据GCR的数据，其他被做空的代币包括Gala的GALA（从11月的历史高点下跌了77%），IoTeX的IOTX（-80%），The Sandbox的SAND（-64%），Ethereum Name Service的ENS（-80%），Gitcoin的GTC（-76%），Livepeer的LPT（-75%）以及Axie Infinity的AXS（-69%）。

这些代币的表现都大大低于比特币（-45%）和以太坊（-49%），以及更广泛的加密货币市场（-45%）。

GCR告诉CoinDesk：“大多数altcoins将永远不会恢复到他们的历史高点。绝大多数将趋于零，并被新的故事和新的币种所取代。事情可以比人们意识到的还要走低很多。”