据CNBC报道，瑞士信贷的一份新客户报告显示，由于价格大幅下跌和抛售头寸，对冲基金对在美国上市的中国股票和指数的风险敞口已降至两年来的最低点。

该公司的所谓净风险敞口（一种显示中国股票波动风险的方式）从去年年底的2%以上下降到8月25日的大约0.75%。

高盛对813只基金最新提交的13F文件进行的分析显示，截至第二季度末，三分之一的对冲基金持有美国存托凭证（ADR）。

一系列监管措施导致中国ADR平均价格大幅下降。政府的打击重点是数据安全、营利性教育和游戏等领域，并希望通过缩小贫富差距来鼓励“共同富裕”。

这些监管举措对私营部门意味着什么尚不明确，市场一直在对这种不确定性做出反应。追踪在美国上市、大部分业务在中国的公司的纳斯达克金龙中国ETF8月份下跌了1.6%，但7月份的跌幅超过了22%。

瑞士信贷表示：“2021年ADR净敞口的大幅下降，是由于价格下跌和客户减少，因为投资者计入了监管的不确定性。”

《华尔街日报》援引一位不愿透露姓名的投资者的话报道，Third Point的Dan Loeb告诉投资者，由于担心中国会“继续对金融市场行使权力”，他在最近几个月缩减了几乎所有对中国的投资。

虽然其基金不被视为对冲基金，但凯茜·伍德在7月底通过她的几只Ark ETF减少了对中国的投资，卖掉了腾讯、百度和京东的部分股份，最近又收回了更多京东的股份。

具体选股是关键。8月份，大量做空中国股票的公司股价下跌逾4%，押注股票下跌的经理人从中获利。从多头角度看，拥挤的多头本月只下降了0.2%。

高盛表示，最近中国股票的大跌给对冲基金的回报带来了影响。据HFR数据，股票型基金在7月份处于亏损状态，平均加权亏损0.76%。数据显示，这是约10个月来首次出现月度下滑。