据市场观察报道，一位经济学家表示，此前飙升的大宗商品价格在8月份出现回落，部分原因是中国对进口的需求放缓，而这可能会持续下去。

凯投宏观(Capital Economics)的大宗商品经济学家Kieran Clancy在周一（当地时间8月9日）的一份说明中说：“来自中国的最新贸易数据进一步证明，全球主要大宗商品消费国的需求增长正在放缓。”

他说：“这支持了我们的观点，即大宗商品价格从大流行引起的低点开始全面反弹已经走到了尽头，大多数价格将从这里开始下降。”

周一石油期货成为焦点，随着中国进一步收紧了对活动和旅行的限制，美国CL00和CLU21和全球BRN00和BRNV21基准指数均在盘中低点暴跌超过4%。德国商业银行的数据显示，上周末中国的数据显示，7月原油进口量为970万桶/日，与6月基本持平，连续第四个月保持在每天1000万桶以下。

追踪28种商品价格的标普高盛商品指数（GSCI）周一下跌0.7%，与石油一样，它的盘中交易价格为7月20日以来的最低水平。该指数8月迄今已下跌超过3%，但在7月创下另一个历史新高后，2021年迄今仍上涨超过27%。

由于中国政府打击钢铁生产过剩，中国对铁矿石的需求明显降温。根据FactSet的数据，CME铁矿石期货TIOU21在8月份下跌了26%。

Clancy指出，据报道，几个省份的钢厂已被勒令将产量保持在2020年的水平内，而且中国出口钢材的大部分增值税退税已被取消。他说，这有助于解释为什么在铝出口随着外部需求增加而上升的情况下，中国的钢铁出口却出现下滑。

Clancy说：“但除了个别商品外，总体情况是需求减弱，我们认为这一趋势在未来几个月会加剧。”

他指出，最近的调查数据表明，商品密集型的制造业和建筑业活动放缓，这可能是近期贸易数据中进口量普遍下降的原因。

与此同时，高盛周一下调2021年中国经济增长预期，原因是中国正努力遏制delta变体的传播，尽管该行预计今年晚些时候会出现反弹。

高盛将第三季度实际国内生产总值预测从5.8%下调至2.3%，但将第四季度增长预测从5.8%提升至8.5%，将2021年全年预测从之前的8.6%降至8.3%。

牛津经济研究院的经济学家胡东安和高路易在周一的报告中写道，由于国内需求因Delta变体的扩散而减弱，因此实际或经通胀调整后的进口动能在短期内可能会保持疲软。

他们预计，随着国内增长恢复动力，下半年进口量将依次扩大。虽然与供应链相关的进口受到的影响较小，但他们预计第三季度国内消费将受挫，这将在短期内对整体进口需求造成压力。

胡和高还预计，中国政府将继续控制房地产开发商的借贷，从而冷却与房地产投资相关的进口需求。然而，随着地方政府特别债券发行在今年缓慢的开局后恢复，基础设施投资可能在下半年获得动力，尽管步伐可能仍然不温不火。

然而，研究人员对企业投资的前景更为乐观，但他们认为，总体而言，国内增长模式的转变将支持资本密集产品的进口，而大宗商品进口似乎将放缓。