据《华尔街日报》5月31日报道，投资者正在通过投资经济敏感型股票获得巨额收益，这些股票在今年的商业活动爆炸式增长期间表现突出。

今年到目前为止，有二十多个主动管理型交易所交易基金至少上涨了20%，超过了标普500指数12%的涨幅。高盛的分析师表示，56%的价值投资基金正在跑赢基准，这是十多年来的最高比例。

一些表现最好的公司包括市值较小的公司和所谓的价值型股票，即相对于公司的净资产而言，这些股票的估值偏低。例如，由于油价的复苏，专注于能源的InfraCap业主有限合伙主动型基金（InfraCap MLP ETF）今年已经上涨了48%。该基金构成中占比最大的，如能源传输伙伴公司（Energy Transfer LP），自12月以来上涨了62%。

坎布里亚股东收益基金（Cambria Shareholder Yield ETF）专注于向股东返还最多现金的公司，今年也已跃升48%。该基金的主要构成包括美国公共家具和电子产品出租公司Rent-A-Center Inc.和托尔兄弟公司（Toll Brothers Inc.）。这两家公司的涨幅都超过了50%。在固特异轮胎橡胶公司82%的涨幅和铝制造商美国铝业公司（Alcoa Corp.）72%的涨幅推动下，Avantis美国小盘股价值基金（Avantis U.S. Small Cap Value ETF）已飙升36%。

这些现象标志着，相对于去年，投资趋势已经发生了逆转。去年，疫情使经济活动放缓，选股者涌入他们认为的可以从危机中受益的科技公司股票。现在，商业活动预计将激增到至少四十年来的最高水平，这促使投资者转向制造型企业、能源公司和其他与经济增长相关的公司的股票。这包括钢铁产品制造商Nucor Corp.，该公司股价今年已经上涨了93%，在标普500指数中处于领先地位；马拉松石油公司（Marathon Oil Corp.）股价已经攀升了82%。

瑞银、富国银行等银行都预计，美国经济将继续加速增长。许多分析师表示，倾向于在经济增长期间上涨的廉价股票有望从中受益。本周，随着美联储关于区域经济的“褐皮书”和5月份失业人数报告的公布，投资者将获得关于经济反弹进程的新资讯。

坎布里亚投资管理公司首席投资官梅布·费伯说：“由于经济重开带来的交易将在最初推动价值型股票和小盘股的反弹，而这目前尚未真正开始。”

费伯的基金瞄准的是基本面良好、价格低廉的股票，这些股票通过分红、股票回购或其他方式向股东支付相对大量的现金。今年的涨势使其基金有望在今年实现自2014年推出以来的最好收益。

一些人担心，最近几个月积累的巨大收益表明，如果增长放缓，经济重开所带来的交易趋势可能会像去年的科技股大涨一样发生迅速逆转。

例如，福特汽车公司的股价今年到目前为止已经上涨了65%，包括5月份26%的飞跃。尽管该公司在4月底预测，由于汽车中使用的微芯片持续短缺，收益会下降，但还是出现了这种激增。

方舟投资管理公司的凯西·伍德的先例说明了情势可以发生迅速转变。伍德在她的旗舰方舟创新基金（ARK Innovation ETF）飙升了近150%之后，被冠以去年的明星选股人的称号。现在，由于人们担心通胀将迫使美联储退出经济刺激措施，许多人担心这会损害科技股，她的基金相比于今年年初下滑了10%，相比2月中旬的高点则下跌了30%。

高度波动的能源行业的风险也很明显，需求的反弹推动了油价的上涨，从而推动了大量股票的上涨。这使得维德思投资的InfraCap业主有限合伙主动型基金（ InfraCap MLP ETF）成为美国表现最好的主动管理型基金。

一些分析师认为，今年夏天对石油需求的增加可能会推高油价。但油价可能会出现波动，而且该基金使用借款来获得更高的回报，一些分析师认为这可能使其容易受到大幅波动的影响。就在去年，该基金在油价崩盘时期损失了58%。自2014年推出以来，该基金已经下跌了89%。

InfraCap基金的投资组合经理杰伊·哈特菲尔德说，去年秋天，“该基金在疫苗被批准时表现很好，但是这与选股无关。理想情况下，能源将是一个稳定的行业，你不管选哪支股，它的表现都会很好。”