据商业内幕网5月11日报道，SPACs（特殊目的收购公司）的市场正在降温，而且有早期迹象表明它们开始缩减。但据位于旧金山的风险公司Blumberg Capital的创始人和管理合伙人David Blumberg称，这对希望通过SPAC将其公司上市的初创企业的CEO来说可能不是一件坏事。

据SPAC的内部人士报道，今年有300多家特殊目的收购公司，这些公司完全是为了收购另一家公司而成立的，并为此通过公开市场筹集资金，进行了首次公开发行。随着SPAC的激增，它们之间收购初创企业的竞争也越来越激烈。

这意味着数量有限的初创企业拥有足够大的估值：收入、财务控制和业绩记录，以吸引公共市场投资者。

鉴于潜在创业公司的数量有限，募集资金较少的SPAC实际上可能比募集大量资金的SPAC更能成功地找到合适的公司进行收购。在这种收购市场的情况下，少可能是多。

组织SPAC的人，也就是SPAC的发起人，通常会获得合并后的公司约20%的股份。参与SPAC的银行或机构投资者购买带有认股权证的股份，即以固定价格购买更多股份的权利。如果达成交易，这些投资者最终也会得到一大块股权。

但是，一家初创企业并不希望向通过SPAC进入的所有者出售过多的股权。创始人和高管们希望继续拥有大量的股票，这有助于他们控制自己的公司。员工也有他们的股份，公司也需要一个股份池来提供给新员工。

因此，举例来说，募集10亿美元的SPAC要么需要找到一家估值50亿美元的创业公司，要么就要求购买超过20%的股份，而现有股东，如高管和风险投资家，可能不希望它这样做。

因此，Blumberg说，当SPAC筹集到巨额资金后，感兴趣的初创企业就会减少，如果他们感兴趣，就会发现他们可能已经把控股权卖给了最新的投资者。最好的解决办法是SPACs缩小自己的规模，而不是带着超大的支票在市场上寻找目标。

他在谈到SPACs时说，他们中的一些人可能想缩减下来，规模变得更小。对于一些可供选择的公司，他们的规模会更合适。

至少有一个SPAC最近削减了它所寻求的融资金额。根据SEC文件，上周五，AltC Acquisition Corporation（由Y Combinator的前总裁Sam Altman和连续的SPAC发起人Michael Klein共同发起）将其打算筹集的金额从10亿美元减少到4亿美元。

Altman和Klein没有回应评论请求。

Blumberg说，当SPAC交易成功时，即使对那些具备传统IPO条件的公司来说，它也是一个有吸引力的选择。

在过去的几个月里，包括Clover Health和Hims & Hers在内的几家风险投资公司已经通过被SPAC收购而上市，而其他公司，如SoFi，已经宣布同意这样做。

Blumberg比较了他公司投资组合中的两家公司：广告测量和验证公司DoubleVerify，该公司于4月通过IPO上市，以及租赁-拥有平台Katalyst，该公司正在被一家SPAC收购。他并不特别认为结果有巨大的差别，而是认为它们都将在售后市场上做得很好。

（今日汇率参考：1美元=6.43人民币）