据路透社报道，当地时间2021年4月1日公布的研究报告显示，自新冠疫情以来，主权财富基金和其他机构投资者纷纷投向风险证券，将现金和债券转向股票。由于许多基金仍持有大量现金头寸，因此，它们可能还会进一步提高风险证券持有量。

美国道富银行和IFSWF的研究发现，投资者对2021年的前景较为乐观，现金在去年年初达到2009年金融危机以来的最高点，各资产类别均达到了风险中性水平。

根据美国道富银行的数据和IFSWF对其7个最大主权基金成员的调查结果，由于公有市场交易实际回报率低，许多基金增加了私有交易市场的敞口，尤其关注基础设施和房地产。

例如，在2020年期间，主权基金在私有交易市场的投资增加了一倍多，达到503亿美元，IFSWF数据显示，部分原因是基金帮助其投资组合中的一些公司减轻了疫情的冲击。

道富银行欧洲、中东和非洲业务主管尼尔·克拉克（Neill Clark）表示：“当前的宏观经济环境、预期的财政刺激政策以及机构投资者和主权财富基金的投资组合定位，为我们进一步迈向2021年提供了较为乐观的市场预期。”

2020年，投资者对美国股票的兴趣明显提高。IFSWF数据显示，2020年，投资者在46笔交易中的投资超过了160亿美元，高于2019年28笔交易中的20亿美元。

这一增长主要是由于沙特阿拉伯公共投资基金在第二季度危机高峰期对能源、消费和金融行业进行了反周期投资。

研究显示，2020年，机构投资者还缩减了对新兴市场的投资，并撤出了对英国的投资。

不过，IFSWF的数据显示，由于基金在遭受重创的经济体中寻找机会，2020年主权基金投资额仍上升至44亿美元，而2019年为10亿美元，其中近三分之二是在私有交易市场发生。

随着全球股票和比特币等资产接近历史高点，今年有关某些行业泡沫的谈论有所增加。

但道富银行表示，它没有看到有关行业泡沫的证据，报告中接受调查的主权基金也并不担心。

一位接受调查的IFSWF成员确实对海外借壳上市公司（SPAC）的首次公开募股的数量表示担忧。海外借壳上市公司的上市价格是其营收的20倍以上，是私人股本公司支付交易价格的数倍。