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马斯克青睐的比特币未来能值100万美元?它背后最大的风险是什么

​据外媒2月18日报道, 美国专门从事区块链技术和数字资产的对冲基金Morgan Creek Digital Assets公司预测,比特币的长期价值可能升至100万美元,成为全球储备货币。


但随着这种加密货币近期的继续上涨,摩根大通对未来的风险提出了警告。Morgan Creek Digital Assets联合创始人兼合伙人安东尼·庞普里亚诺表示,在近十年的时间里,比特币的价值有望达到50万美元。他还补充说:“最终每枚硬币的价格可能达到100万美元,我认为比特币最终将成为全球储备货币,因为在我看来,比特币最终将比黄金市值大得多。”但对于具体的时间节点,安东尼·庞普里亚没有给出答案。

过去几个月的时间里,比特币的价格一路飙升。本周首次突破5万美元。在这场比特币热潮的背后,其实也掺杂了许多因素。为什么在如今一路上涨的势头之下,仍有公司给出100万美元的估价,背后的风险又会是怎样的呢?

两大因素——造就比特币反弹热潮

首先是散户投资者和大机构的踊跃参与,早在2017年,加密市场的牛市就主要是由散户投资者推动的。当时他们的加入不仅帮助比特币进入主流意识,并加剧了其价格波动。但这一次的情况,和上一次有所不同。

今年一月中旬,散户投资者们的“二次涌入”则更像是要“放长线钓大鱼”。因为在2017年的投资中,散户投资者们在获利后即快速退出,而这一次,他们则是准备对比特币进行长期投资。

在经历了持续两年多的价格低迷之后,比特币再次成为主流投资者青睐的投资工具。今年谷歌对比特币的搜索已经达到了加密狂热的水平,推特热门话题也帮助突显了这种加密货币的价格飙升。加密货币交易平台eToro报告称,今年第一周的新增用户就增加了20万。此外,该公司还表示,比特币和以太币的持有者比去年分别增加了61%和49%。

在美国,Coinbase和Kraken等几家知名交易所由于对加密货币交易的兴趣激增而一度遭遇宕机。另外,总部位于英国的银行和交易应用Revolut则在上个月见证了30万名加密货币新客户的涌入。与此同时,去年为用户推出加密设备的在线支付公司贝宝(PayPal Holdings, Inc.)也在一月中旬内完成了创纪录的2.42亿美元加密产品销售,这个记录是在24小时内完成的。

除了散户们的热血沸腾,国际诸多知名公司也越来越多地投身到比特币市场。


根据本月提交的一份文件,美国电子支付公司Square早在去年就购买了一些比特币,马斯克的特斯拉今年一月也购买了大约15亿美元的比特币。而且在日常生活中,马斯克和Square创始人杰克·多尔西,也都算得上是比特币的狂热支持者。

在这其中,由于马斯克的狂热和特斯拉的大量买入,直接推动比特币价格上涨了20%之多。此前他本人也在Clubhouse的讨论中,证实了自己对比特币的青睐。当时他直言:“我认为比特币即将被传统金融人士广泛接受。”

与此同时,全球央行一直在放松货币政策,比如通过所谓的量化宽松计划降低利率和购买资产,以帮助缓冲新冠疫情对经济的打击。

安东尼·庞普里亚诺在讨论比特币飙升原因时表示:“为了寻求保护购买力的最佳方式,央行印了数万亿美元,注入到全球经济之中,从个人到金融机构。最终,他们认定了比特币的价值。”

所以可以看到,近期比特币的二度回春,是靠大大小小的投资者们与全球央行推行的政策一起造就的。

为何比特币被看好能达到100万美元?

而这一次,比特币被预测可能将在未来达到100万美元,主要也是基于两大因素。其中包括比特币与身俱来的稀缺性决定(比特币总量为2100万枚),同时还有这种技术的去中心化性质决定的。

因为没有一个像全球央银这样的中央权威,能够来控制比特币的流通。

与此相反的是,所谓的比特币网络是由处理交易的“矿工”组成的。这些矿工操作大量的专业计算机来进行比特币挖矿过程。由于有许多不同的“矿工”,没有一个单一的实体可以控制网络。而且,由于他们使用的计算机通常都是非常强大的机器,所以无法被管控。此前比特币的支持者声称,该网络是世界上最强大的计算机网络之一。


“那么随着越来越多的人进入市场,流动性就会增加。流动性越大,效用也就越大。随着效用的增加,比特币的价格也就更加稳定。在目前的互联网经济中,根本就没有货币。所以最终,比特币就成为互联网一代的全球储备货币。”安东尼·庞普里亚诺说。

此前,也还有些其他知名人士冒着风险发表自己的看法。最值得注意的是,前高盛对冲基金经理拉乌尔·帕尔在接受采访时表示,大量资金正在涌入加密货币市场,他自己就拿出了50%的资金投入。在他个人看来,这波浪潮可能会让比特币在五年内达到七位数,也就是百万美元级别。

拉乌尔·帕尔说:“经济复苏的时间,不会比我们预期的快。目前没有有效的经济刺激措施,欧洲、美国和其他地方,将还会更多问题出现。企业也没有足够的现金流,他们正在成群结队地逼近濒临破产局面。”

另外据纳斯达克报道,有专业人士通过比特币的涨幅得出了乐观结论,调查显示,从2014年9月到现在(大约花费了6.33年),比特币的复合年增长率(CAGR)略高于88%。那么如果比特币以同样的88%的涨幅,在接下来的6.33年间保持增长,那么这种加密货币将在2027年达到117万美元的价格。

虽然历史不能保证会重演,如此计算可能毫无价值。但是很明显的是,在整个大环境之下,投资者们对于比特币的热情,要远比过去的6年更大。

专业人士指出:“在所谓的21世纪20年代结束时,千禧一代的财富将比现在多5倍。因此,未来对比特币和加密币的需求,在基本上是有保障的。对于年轻人而言,虚拟货币更能反映与传统经济的独立性和脱钩性。”

比特币上涨背后最大的风险

当然,与上文中对比特币走势持异常乐观态度相反的是,很多大机构的CEO则是对传统货币更加依赖。美国汽车租赁公司AutoNation的迈克•杰克逊就曾在今年表示,他不认为自家公司会接受比特币,因为目前没有任何客户表达过这样的需求,对于更多的企业而言,美元依然是最令人满意的流通货币。

这也就意味着,作为加密货币,比特币必须要保持和传统流通货币的竞争力。

就在今年1月,摩根大通向客户发布了一份报告,内文将比特币的“理论上”长期目标价格定为14.6万美元,因为比特币开始了与黄金的竞争。而黄金向来被普遍认为是一种“安全的”资产,在政治冲突或金融市场动荡时期,投资者会涌向黄金。但比特币在传统投资者心中,尚未形成如此有力的“名誉”。

摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在CNBC的《Beyond the Valley》节目中表示:“比特币正在与传统黄金竞争,比特币是数字黄金的一种形式。”他还称,私人部门仅以投资为目的持有的黄金价值约为2.7万亿美元。比特币的市值要达到这一水平,就需要达到14.6万美元左右。

不过即使如此,摩根大通对于比特币的保守性看好也引发了警告,其中最大的一个是比特币价格的波动性。这种数字货币以价格的剧烈波动而闻名。Panigirtzoglou说,比特币的波动性是黄金的五倍。

摩根大通策略师说,比特币波动性若想要与黄金趋同的关键在于机构的接受程度。他表示:“机构采用的步伐越快,波动性趋同的速度就会越快。不过,当前的涨势仍存在风险。尽管这是由机构投资者推动的,但散户投资者的参与度也很高。”


然而,从2021年到目前为止,已经有2.6万比特币被开采出来。与此同时,区块链数据平台Glassnode在其周报中表示,Grayscale Investment Trust在同一时期已经收购了超过4万比特币。此外,在交易所地址持有的比特币数量继续下滑,减少了市场卖方的流动性。

对此,策略师Panigirtzoglou也表示担忧,在他看来“最大的风险就是,我们在过去几个月看到的流动性从现在开始明显放缓”,他补充说:“特别是当经济重新恢复时,人们回到办公室,他们在家里做网上生意的时间也会变得更少,因此,比特币的交易也出现了明显的放缓。”

 

参考资料:

https://www.coindesk.com/bullish-bitcoin-fundamentals-point-to-renewed-price-rally-ahead

https://www.investopedia.com/retail-investors-are-back-in-crypto-markets-5095407

https://www.cityam.com/bitcoin-price-through-the-roof-as-celebrities-jump-on-the-crypto-bandwagon/

https://www.nasdaq.com/articles/bitcoin-%241-million-heres-how-it-could-possibly-work.-2020-12-17

https://www.cnbc.com/2021/02/18/bitcoin-btc-gets-1-million-price-call-but-there-are-risks-ahead.html