标普500指数即将结束自2022年以来表现最差的一个季度。有报道称，白宫可能愿意结束敌对行动，同时允许伊朗继续控制霍尔木兹海峡。

因此，摩根士丹利由塞丽娜·唐领导的跨资产策略团队此时转变立场，显得颇为耐人寻味。他们的策略师下调全球股票评级，同时表示投资者应持有更多现金和美国国债。

他们将全球股票评级从等权下调至超配，同时将美国国债和现金上调至超配。他们对其他固定收益资产持低配态度，同时仍看好美国股票，理由是美国股票相较其他地区更具防御性，具备正向经营杠杆、顺周期政策支持，以及人工智能驱动效率提升的潜力。

简而言之，他们已经放弃预测战争何时结束以及石油何时恢复供应。

策略师表示：“围绕石油供应中断的规模和持续时间存在不确定性，这使风险资产的结果变得越来越不对称。随着潜在下行风险显著上升，我们建议转向防御策略。”

这家银行认为，海外央行将提高利率，包括欧洲中央银行将加息50个基点，日本银行也将加息。他们预计，美联储至少会维持利率不变至9月。

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事实上，投资者并未等待摩根士丹利团队采取行动。

iShares MSCI除美国外全球ETF自2月下旬高点以来已下跌11%。此前，美国与以色列对伊朗的战争加剧，推动油价飙升。标普500指数自1月下旬高点以来已下跌8%。（市场观察）