一个股市可能回调的信号已经出现。

由于投资者仍在努力应对不断恶化的伊朗冲突，周四股指期货和油价出现波动。

独立投资研究机构Variant Perception表示，近两年来第一次，他们针对标普500指数的战术性回调信号已经启动，还警告投资者波动可能持续较长时间。

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Variant在周三给客户的报告中说，上一次出现类似信号是在2024年4月、2021年11月和2019年8月。

2024年4月，通胀上升削弱降息希望，股市下跌。2022年对这个指数来说表现疲弱，而如果在2019年8月退出股市，最终就能避开疫情时期的市场暴跌。

Variant由资产管理公司Prevatt Capital现在的首席投资官乔纳森·泰珀在2009年创立。他的理念是，与依赖水晶球的专家相比，“稳健、可重复的工具更有效”。

这个机构在2023年的一个前瞻性判断是“稀缺时代”的到来，预测廉价信贷和大宗商品时代即将结束，而所谓真实资产和基础设施将受益。今年能源ETF、工业ETF和材料ETF价格都大幅上涨。

Variant解释说，这个模型目标是在“在标普500指数尚未反映之前，就识别出信贷和跨资产类别波动出现的大范围恶化”。

“在‘没有问题、出现一些问题、问题严重’这个尺度上，我们的回调信号启动属于‘出现一些问题’，”Variant表示。“我们把这个信号理解为警告标普500指数短期内可能继续回调，测试200日移动平均线支撑位，而目前还没有更严重的风险。”

200日移动平均线为6579点，而周三收盘为6869点。

机构表示，在这个信号启动之后，股市平均回报往往为负。不过，这些下跌通常出现在宏观经济环境中性或风险偏好的背景下，而现在进入3月时宏观环境仍然具有韧性，同时市场还面临伊朗冲突。

他提到过去两次类似信号，出现在宏观环境较为积极的情况下，当时都出现了超过10%、持续数周的回调。其中一次是2010年4月，当时为应对全球金融危机而实施的第一轮量化宽松结束，随后在5月标普500指数发生闪电崩盘。另一次是2015年6月，当时中国股市暴跌。

Variant表示：“这说明，如果要出现更持久的下跌，可能需要政策环境发生明显变化，或者出现新的冲击。”

他同时提醒客户，市场在任何一年中出现超过10%的回撤都很常见，但当前局势带来的市场观感令人担忧。

他表示：“考虑到目前极端不确定性和新闻风险，以及回调信号已经启动，我们预计现在这段波动和不确定性时期将持续数周，而不是几天。”

一个可能带来稳定的事件是特朗普与中习近平的会晤，前提是伊朗冲突不会破坏这个会面。（市场观察）