华尔街多家大型金融机构的股市预测人士齐声警告客户,要为股市回调做好准备。
周一,摩根士丹利、德意志银行和Evercore ISI都发出警告,称标普500指数在未来几周到几个月内面临短期下跌。
当前居高不下的股票估值正遭遇经济数据恶化的冲击。标普500从4月低点猛烈反弹之后,目前已升至创纪录的高度。
摩根士丹利策略师迈克·威尔逊预计,本季度市场可能出现最多10%的回调,原因是关税将影响消费者和企业资产负债表。
Evercore的朱利安·伊曼纽尔则预计,跌幅可能高达15%。
德意志银行的帕拉格·萨特领导的团队指出,考虑到过去三个月股市持续上涨,小幅回调已经“迫在眉睫”。
“过去几周我们一直在提醒投资者,应预期第三季度会出现适度回调。”威尔逊在致客户的报告中写道。
上周的数据显示,通胀回升,就业增长和消费者支出减弱。此外,股市即将进入一年中表现最差的时段。彭博社编制的数据表明,过去30年中,标普500在8月和9月的平均跌幅为0.7%,而其他月份的平均涨幅为1.1%。
此外,股价已变得过于昂贵。上周,标普500的14日相对强弱指数升至76,是自2024年7月以来的最高点,已超过技术分析师视为过热信号的70。
期权交易也显示出市场对下跌的担忧情绪,因对冲下一次抛售的成本正在上升。在未来60天内,对冲SPDR标普500 ETF(SPY)下跌10%的合约成本,与对冲类似涨幅的合约成本相比,已接近2023年5月地区银行危机以来的高位。
尽管短期存在担忧,但这些警告都附带一个重要的前提:如果出现下跌,就买入。
在Evercore,伊曼纽尔强调,尽管预期市场波动加剧,股市的长期牛市趋势依然存在。他建议客户继续持有股票,尤其是那些受益于人工智能热潮的公司。
德意志银行的萨特指出,从历史数据看,标普500平均每1个半月至2个月就会出现一次大约3%的小幅回调,而每3到4个月则会有一次5%或更大的下跌。
“我们会在下跌时买入。”威尔逊对客户表示。
目前,交易者似乎也正在采纳这一建议。在上周五股市下跌后,受市场对美联储将很快降息的乐观情绪推动,周一标普500和纳斯达克100指数双双上涨超过1.5%。(彭博)