logo
繁体
繁体

观点:中国希望更多外国资本进入金融市场,但重大变革遥遥无期

据CNBC报道,金融机构正期望能够押注于中国金融业的更多商机,中国政府也迫切地想要破解这一难题。但分析人士仍表示,重大变革是遥遥无期的。

无论处于新冠疫情还是地缘政治紧张的局势,中国政府都坚持“提高外国人参与本地金融市场能力”的计划。

中国政府希望更多的外国资本进入中国,并促进其货币(即人民币)的国际使用。随着中国将成长为世界上最大的经济体,外国投资者渴望从这一增长中分得一杯羹。

(图源:Freepik)

业内的一些最新发展是在中国期货市场。投资者可以通过交易期货合约来押注即将到来的价格变化,或者防范损失。

总部位于美国的金融数据和交易软件公司CQG的大中华区总经理Rick Chang表示,随着中国引入更多的国际期货合约,比如最近上海国际能源交易所(INE)推出的铜合约,公司现有的客户,特别是欧洲的一些客户以及美国的客户,都对其产生了极大的兴趣。对铜的兴趣意味着该商品“具有成为全球和地区市场关键基准”的巨大潜力。

对全球价格的影响力扩大

11月,铜成为最新的中国期货合约内容,可供海外投资者通过上海INE进行交易。

这个不到三年前推出的中国原油合约目前是全球交易量第三大的大宗商品,尽管远远低于国际基准布伦特原油 (Brent Crude)和美国西德克萨斯轻质中间基原油。

上海INE在给CNBC的一份声明中表示,越来越多的海外投资者在INE进行交易,共覆盖了全球五大洲20多个国家和地区。为了表明INE多么希望吸引外国投资者,该交易所去年推出了有关中国期货市场的英文在线课程。定价权的潜力为提高全球影响力的长期目标提供了动力。

花旗集团首席中国经济学家刘利刚表示,只要中国有资本管制,外国参与的规模不够大,中国在国内价格制定方面拥有绝对优势,而其全球影响力仍将有限。

虽然中国是世界上许多主要商品的最大消费国,但其封闭的金融市场意味着从铁矿石到铜等产品的价格都是由在芝加哥和伦敦交易的期货合约决定的。

为了让外国人更容易进入本地金融市场,当局于11月在允许海外资本进入中国的投资渠道中增加了期货和其他产品。该渠道被称为合格境外机构投资者(QFII)计划,此前外国人只能投资于内地交易的股票。

中国企业走出去

CQG在8月通过全球战略伙伴关系加强了与杭州南华期货 (Nanhua Futures Co)的合作反映出国际社会对中国期货的兴趣越来越大。

该交易将允许海外进入目前在中国三个交易所上市的六种国际期货产品:铜、原油、橡胶、低硫燃料油、铁矿石和用于聚酯的精对苯二甲酸(PTA)。

该券商国际部负责人李玲芳12月对CNBC表示,南华期货的外国人交易量增长非常快。在过去的12个月里,增长了一倍多。

南华在香港、新加坡、英国和美国都有业务,该公司表示,海外客户的前四个地点来自瑞士、荷兰和以色列、香港。

过去几年,华泰证券等其他中国期货公司也在美国设立了办事处。

美国TD Ameritrade公司的外汇总经理JB Mackenzie表示,越来越多的中国公司开始成为美国的期货佣金商。随着有关中国期货的信息变得更加精简,并被全球的公司更好地理解,中国大陆以外的投资者对进入这个市场的兴趣将大幅度增加,这种上升趋势是很明显的。

在商业方面,去年中国监管机构取消了对期货、证券和共同基金管理公司的外资所有权限制。在中国的美国和欧洲商业协会表示,金融是会员能够从最近的监管变化中获益的一个领域。

目前,摩根大通等公司已经在努力推动其在期货行业的中国业务。

中国证监会(China Securities Regulatory Commission)副主席方星海在12月的亚洲期货大会(Asia Futures Conference)上谈到了中国金融市场对外国人开放的问题。方星海发表道,美国期货市场是中国向其学习经验的市场。中国期待着中国市场和美国市场之间有更多的信息交流。

前路漫漫

然而,美国金融公司在中国取得的其他一些进展主要是2020年1月签署的第一阶段贸易协定的结果。它们是在中国加入世界贸易组织后意欲开放金融业约20年后出现的。

中国对投资者将资金带出国门的严格控制也会让外国人望而却步。

花旗集团董事总经理兼首席中国经济学家刘利刚表示,目前的问题是外国投资者能否自由进入中国的期货市场,未来期货市场能否允许这个合约不仅用人民币,而且用其他货币来做。只要中国有资本管制,外资参与的规模不够大,中国在全球范围内对价格制定的影响力还是会受到限制。