经过几周横盘整理后，股市可能终于将在特朗普关税问题上获得一些明确信号。未来股市上涨还是进一步下跌，将取决于白宫的决定。

特朗普将于美东时间下午4点，在白宫的一场活动中宣布关税政策。美股三大指数周三小幅上涨。10 年期美国国债收益率小幅走高，有望结束连续三天的下跌。黄金价格上涨再创历史新高。

Vital Knowledge创始人亚当·克里萨富利表示，最乐观的情形是征收15%或更低的关税，不涉及额外行业的关税，同时延迟实施。这种情况可能推动标普500指数回升至大约5800点，不过他认为这种情形的概率只有10%。

他认为最可能的情形是征收15%至20%的关税，但暂时不扩大至其他行业。这些关税将立即适用于几乎所有进口产品，但未来几周和几个月内会展开谈判。

他表示，虽然这种情况可能因政策明朗推动标普500指数回升至大约5700点，但由于对经济增长、企业盈利和通胀的影响，这种涨幅可能不会持续。他认为这种情形的概率为60%。

克里萨富利认为，最糟糕的情形是立即实施超过20%的普遍关税，且不展开谈判，还可能威胁将关税扩大至半导体、木材等领域。他认为这种情形的概率为30%，将导致标普500指数跌破5500点。

22V Research的团队写道：“最新的传言是，可能设置20%的关税上限，并允许谈判在此基础上略有下调。投资者如愿以偿可能对高风险板块构成短期利好。随着政策不确定性下降，板块和因子可能出现均值回归。无论哪种方式，我们正朝着政策明确性方向前进，即使这种政策意味着未来更高的衰退风险。”

美国银行全球研究部策略师阿塔纳索斯·瓦姆瓦基迪斯表示，市场在关税截止日期前显得过于轻敌，美元近期的买盘就是迹象之一。

“我们认为市场预期的是对部分产品征税，但如果实施全面关税将是负面惊喜，”瓦姆瓦基迪斯写道，“虽然高关税最终可能对美国经济的打击大于其他国家，但在全球避险情绪上升的情况下，短期内仍可能支撑美元。”

而总部位于英国的deVere Group首席执行官奈杰尔·格林则预测，特朗普很可能会被迫做出让步。

格林表示，特朗普已将关税作为当前贸易政策的核心，“但我们认为，这一核心很快将在自身矛盾的重压下崩塌。”

“市场渴望清晰，企业需要稳定，消费者则要求摆脱这些政策带来的价格冲击。做出让步不仅可能——几乎是不可避免的，”格林说，这种情况将在6到12个月内发生。

他接着说，“特朗普的政治直觉依然敏锐，会告诉他什么时候这种经济边缘政策变成负担。而这种情况一定会出现。‘美国优先’的说辞一旦让选民感受到汽车、食品和消费品价格上涨的压力，其效力也将消耗殆尽。”（市场观察）