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英伟达股价有所下跌,但华尔街为何认为未来仍将大涨

巴伦报道说,尽管英伟达股价接近历史高点,但华尔街在下周备受期待的财报发布前,看涨情绪依然高涨。

上周四,受市场乐观情绪推动,英伟达股价飙升至148.88美元的历史收盘新高。周五下跌0.8%,这一天英伟达正式加入道琼斯工业平均指数。

周一早盘交易中,英伟达股价下跌接近2%,至144.97美元。而标准普尔500指数略有上涨。

随着大选尘埃落定,分析师们将注意力转向英伟达的财报。近年来,英伟达的财报已成为不容错过的市场事件。这一次的关键在于,公司Blackwell人工智能芯片的销售预期能否快速提升。

Piper Sandler的分析师认为,英伟达股价从当前水平可再涨约20%。他们将目标价从140美元上调至175美元,并列为大盘股中的首选。

“我们将英伟达列为大盘股首选,因为公司在AI加速器市场中的主导地位,以及即将推出的Blackwell架构。”分析师带领的团队在周一的报告中写道。

他们预计,2025年AI加速器的市场总量将增至700亿美元,而英伟达有望捕获大部分新增市场份额。

分析师预计,英伟达管理层会提到Blackwell芯片“极其强劲”的需求。

Melius Research的分析师表示,在英伟达成功推出Hopper芯片后放弃它,“就像是在iPhone 1或iPhone 2阶段放弃苹果一样”。

他们将目标价从165美元上调至185美元,并在周一重申了买入评级。

“尽管之前我们已非常看好,但现在对黄仁勋的下一款芯片更加期待。这种感觉类似于15年前苹果推出iPhone的产品周期,只是规模不同。”他们道。

虽然白宫更迭对英伟达业务不会有直接影响,但围绕AI领域潜在的去监管积极情绪,似乎超越了人们对特朗普能否确保台湾半导体供应链安全的担忧。

最新预测显示,未来几年,英伟达的处理器将在新数据中心建设中占据主导地位。

“我们估计……2023年使用英伟达数据中心芯片的服务器推动了19%的需求,但到2025和2026年将推动约66%的数据中心需求,2027年超过80%。”Jefferies分析师最近的研究报告中写道,对英伟达股票给出买入评级。

根据FactSet的数据,预计英伟达将公布10月季度每股收益为70美分,营收为329.6亿美元。

然而,瑞银分析师预计英伟达将超出预期,季度营收约为345亿美元,还预计英伟达将在1月季度给出约370亿美元的营收指引。

除了大型科技公司需求外,预计国家政府对芯片的投资,即英伟达所谓的“主权AI”,将成为销售驱动因素。

瑞银分析师指出,“主权AI代表着英伟达的重要需求增长点(2024年已超过100亿美元),其中每个主要的主权国家(尤其是中东地区)似乎在未来几年会接近美国大型超大规模数据中心的支出水平。”

这位瑞银分析师将英伟达的目标价从150美元上调至185美元,同时维持买入评级。新的目标价基于英伟达2026年预期收益的30倍市盈率。

根据FactSet的数据,英伟达当前的远期市盈率为38.8倍,略低于其五年平均水平。而超微半导体和博通的市盈率约为30倍。