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这个基金举巴菲特为例,认为现在大量投资股市不合适

绿光资本的信件指出,巴菲特的股票出售表明,现在不是持有大量股票的好时机。

尽管周二标普500指数有所下跌,但它仍然收于历史第二高位。

对冲基金明星大卫·艾因霍恩是绿光资本的联合创始人,随着牛市进入第三年,他的表现并不算出色。

绿光资本的主要对冲基金今年回报率为9%,公司在周二发布的致股东信中称这在“调整了贝塔系数”的情况下还算“不错”,但与标普500指数的涨幅相比,并不让人“感觉很好”。

绿光资本的信件中提到,按照多项标准衡量,现在的股市是自公司1996年成立以来最昂贵的。

信中指出,沃伦·巴菲特是世界上最好的市场时机掌握者之一——他在20世纪60年代末关闭了一只基金,并在70年代初市场低谷时重返市场,1987年股市崩盘前卖出了许多持股,2008年全球金融危机时抓住了机会,而现在他处于出售模式。

信中说:“我们的感觉是,巴菲特的投资组合调整并不是预测市场会在下周、下个月甚至下个季度下跌。”

信中还提到,“这些股票的出售更可能表达的是一个长期观点,即现在不是持有大量股票的好时机,未来的投资机会预计在不远的将来会更好。”

虽然信件有意避免将市场称为泡沫,但它指出,当前的股息收益率较低,而市盈率偏高,尽管企业盈利处于周期性高点,如果不是处于周期顶端的话。

绿光资本的信件指出,不仅仅是科技股存在“过高估值”,还提到一些成熟的工业企业的市盈率达到了30到50倍。

信中说:“我们认为保罗·都铎·琼斯是对的,他说管理牛市或熊市最后三分之一的走势,往往是最困难的。”

股东信中还提到,基金并非“完全看空”,但在上涨的市场中可能表现不佳。虽然其多头和空头头寸的涨幅都低于大盘,但宏观投资组合因黄金价格的急剧上涨而获益。

住房建筑商Green Brick Partners是最近一大赢家,这家公司持有大部分土地,帮助抵消了一个与住房相关的空头头寸(被认为结构性亏损,并面临即将到期的债务压力)。

这只基金还建立了三个新的多头头寸,尚未披露,因为还在继续积累。此外,基金已经退出了NeuBase Therapeutics——这是一个未能成功的“彩票型”投资——以及英国的NatWest银行和爱尔兰的廉价航空公司瑞安航空。

基金在谈到瑞安航空时表示:“后疫情时期的环境一度对公司有利,使其能够提价并提升收益,但这种情况已经发生了变化。”(市场观察)