八月初的美股暴跌被证明是一个巨大的买入机会，而一位看涨的策略主管认为，可能在九月出现的市场震荡也同样如此。

此前听从Truist的首席市场策略师基思·勒尔纳建议的投资者可能因此受益匪浅。在8月5日夏末市场低迷的时期，勒尔纳写道，美国股票的风险回报比显著改善，特别是长期上升趋势依然完好无损。

虽然当时看起来牛市即将结束，但实际上正如勒尔纳在最近一次采访中所说的那样，“这是一次过度的恐慌”。在过去的三周内，标普500指数上涨了7.9%，距离历史高点仅差约1%，而历史数据表明很快就会达到这一水平。

勒尔纳在8月26日的报告中写道，当美国股票从1月到6月上涨超过10%时（如今年），在下半年通常会再上涨9%。即使是在经历了8.6%的回调之后，这也与今年夏天的8.5%回撤有着惊人的相似之处。

Truist发现，过去四年中出现了一个显著的模式：标普500指数在第三季度末下跌，然后在年底强劲反弹。

BMO资本市场的策略师指出，自2020年以来，标普500指数在9月份下跌了3.9%至9.3%不等，然后在年底平均上涨超过10%。

这种趋势并不新鲜，Truist的研究发现，九月是几十年来市场表现最差的月份。

勒尔纳怀疑，今年这种剧本可能会再次上演。今年秋天的选举可能会成为焦点，取代已经在市场中消化的利率削减预期，在政治前景明朗后，市场的关注点将转向上升的盈利预期和改善的市场广度。

“在第四季度，当度过选举后，市场往往会有一些宽慰性的反弹，”勒尔纳说。“这些因素表明，市场仍有上涨空间。”

根据Truist的数据，市场广度在这次复苏期间有所改善。至于投资者应如何为可能的九月下跌做好准备，策略主管表示，他鼓励客户坚持投资计划。

勒尔纳说：“我所接触的投资者，他们并不是为九月投资的，他们是为未来三年、五年、十年。”

Truist的行业建议与两个月前相似，但有一个显著变化。勒尔纳的团队一直对通信服务和公用事业板块保持坚定的看涨态度，但他们对科技板块的观点则从超配转为中性，然后又回到超配。

通信服务和科技等以增长为导向的板块，具有令人印象深刻的盈利能力，并受益于人工智能的热潮，而以防御性为导向的公用事业板块则拥有稳健的动能和诱人的估值。

勒尔纳表示，他还在关注金融、工业和房地产这三个行业。这些行业除了对经济敏感外，没有太多共同点。金融板块的交易表现良好，但基本面一般；工业板块有强劲的长期催化剂，但尚未打折；而房地产板块表现不稳定，但将在利率削减中受益匪浅。

对于小型股，勒尔纳表示，随着美联储准备大幅降息，可能会进一步上涨。他在报告中指出，虽然这个板块仍以显著折扣交易，但疲软的盈利前景和经济动能的放缓是这类周期性股票面临的挑战，因此大市值股票是更安全的长期选择。（商业内幕）