和父母那代人相比,这届年轻人到底是更穷还是更富了?

<p style="text-align:justify;">Allison Schrager在彭博社发表<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2021-06-23/millennials-the-wealthiest-generation-believe-it?sref=m8HfplT6">文章</a>,称千禧一代的财富比起父辈一代似乎变少了,因为能够拥有房产的人群比例在下降,但是,作者认为,千禧一代不过是根据时代的改变把资金投入到更有价值、更容易获得回报的自我技能提升中,从这个角度来看,千禧一代的财富没有贬值反而是增加了。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/HuylDNjGeaAnOQ6o"> <figcaption> Photo by <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://unsplash.com/@kellysikkema?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Kelly Sikkema</a> on <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://unsplash.com/s/photos/parents-baby?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Unsplash</a>&nbsp; </figcaption> </figure> <p style="text-align:justify;">千禧一代(即80后和90后)的人在刚刚成年的时候,就被两次大规模经济衰退、不断上涨的房价和爆炸性的学生债务所困扰。难怪他们在接近40岁时,不太可能拥有许多传统意义上的成年身份,比如婚姻和房屋所有权。&nbsp;但是,仔细研究一下数据和对财富更全面的定义,就会发现,这个经常被指责的群体其实做得相当好,大多数人比前几代人做得更好。</p> <p style="text-align:justify;">在现代历史上,每一代人通常都比上一代人更富有。如果千禧一代落后了,这可能标志着多代人繁荣的终结。但比较几代人的繁荣程度是很难的,很大程度上是因为随着世界的变化,成功的定义也在变化,我们做出了不同的选择来实现繁荣。</p> <p style="text-align:justify;">换句话说,自从婴儿潮(1946年至1964)一代出生以来,情况发生了改变,现在想要获得一份体面的薪水和稳定的工作,往往需要有高中以上的教育或培训。对大多数人来说,事业上的成功意味着住在一个大都市,因为这里能够提供更好的工作机会和有才华的同龄人脉网,这些能够进一步提高你的技能组合。</p> <p style="text-align:justify;">千禧一代还需要为自己的退休生活进行投资和储蓄,所有这些变化是否都是积极的,这一点值得商榷。但当你把它们作为一个整体来考虑时,千禧一代的投资组合看起来并不那么糟糕,他们只是在应对新经济时做出了新的选择。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/UU5IqS2inFqg2rOT"> <figcaption> 目前26至39岁的人的平均财务状况,总体上比前几代人好。图源:彭博社 </figcaption> </figure> <p style="text-align:justify;">以高额的债务为例。千禧一代的债务几乎是他们父母在这个年龄段的两倍,但这主要是学生债务,反映出他们对未来的收入进行了投资,随着经济的变化,更多的教育已经成为高薪的必要条件。根据联邦储备银行的数据,大约69%的千禧一代有高中以上的学历,而婴儿潮一代的人只有54%。</p> <p style="text-align:justify;">的确,千禧一代支付的学费比他们的父母要高。而且,自20世纪80年代以来,越来越多的人获得了学位,上大学所能带来的工资溢价已经下降,学位的价值也下降了。也有证据表明,如果把教育考虑在内,高学历的起薪变低了,工资增长也更慢,但是,教育带来的收入增加变得更有价值了。</p> <p style="text-align:justify;">在金融领域,当一项资产的可预测性变强时,它就更有价值,而现在的工资相比以前,变化要小得多。以前,工资随着人们更换工作和工作时间的改变而波动。但随着时间的推移,人们更换工作的频率降低,工作时间减少,这或许可以解释为什么工资停滞不前,因为在过去,工资增长的部分原因是更多的流动和更不稳定的职位。</p> <p style="text-align:justify;">每年投资于可预测收入的资产比投资风险较大的资产更有价值,因为无论你是投资者还是工人,都会知道每年会得到(或支付)多少钱。这就是为什么垃圾债券的价格比美国国债低的原因。因此,当你考虑到更少的风险和更多的稳定性时,一个千禧年人在2021年可靠的1美元工资比1991年不稳定的婴儿潮一代的工资更有价值,后者的工资可能在50美分到1.5美元之间来回波动。</p> <p style="text-align:justify;">教育促进了这种稳定,你的教育程度越高,你所面临的失业期就越短,频率就越低,在新经济中,我们用稳定替代了风险。是否值得这么做还有待商榷,但你不能否认较少的风险是有价值的,在这个新世界里,投资于自己(或你的教育)往往是你能做出的最明智的投资。</p> <p style="text-align:justify;">还有一个事实是,千禧一代确实不太可能拥有住房。根据美联储的数据,现在有48%的26至39岁的人是房主,而1989年的数据是52%,而且现在的房价也高得多,但这也反映了一些合理的选择,至少在疫情之前,在大型城市地区可以获得更高的工资和更好的技能发展,这些地方的房价也较高,部分原因是需求,也是由于限制发展的政策。因此,如果你住在一个你买不起房的地方,可能是因为你住的地方让你的职业生涯进入了快车道。</p> <p style="text-align:justify;">千禧一代可能有更多的债务,但他们也有更多的金融资产,比他们的父母在这个年龄时多出约25%。原因之一是他们更有可能在工作中拥有一个退休账户,因为这些储蓄工具比过去的传统养老金更为普遍。你可以说传统养老金更好,但它们也更难获得,86%的千禧一代有退休计划,而同一年龄段的婴儿潮一代只有73%。</p> <p style="text-align:justify;">自1980年代以来,世界已经发生了变化。投资于你的技能和退休后的金融资产可能比光光拥有房子更有意义,因为获得成功需要更多的教育和在城市生活。同样,我们可以讨论这种变化有多少是积极的,以及它是否由政策选择驱动,如对住房的限制,或仅仅是因为更重视教育技能的全球经济的变化。</p> <p style="text-align:justify;">也许疫情会改变其中一些趋势,但你无需责怪或怜悯千禧一代,他们不过是根据他们所处经济环境做出相应的改变而已,无论如何,房屋的价值被高估了。</p>

高盛开始在摩根大通的回购区块链网络上交易

<p>据彭博社报道,高盛集团已经加入了摩根大通为回购协议创建的基于区块链的网络,该网络使用智能合约和数字化的美元。(注:回购交易指债券持有人在卖出一笔债券获得融资的同时,与买方签订协议,约定一定期限和价格买回同一笔债券的融资活动。)</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/5HFnLwgBejXO_7U"> <figcaption> &nbsp; Photo by Hitesh Choudhary on Unsplash </figcaption> </figure> <p>据高盛全球市场部数字资产全球主管马修·麦克德莫特(Mathew McDermott)说,它的第一笔交易发生在6月17日,当时它用美国国债的代币版换取了摩根大通内部使用的数字美元——JPMCoin。他拒绝透露这笔交易的价值。</p> <p>麦克德莫特周二在接受采访时说:“我们认为这是交易活动数字化的一个关键时刻,与传统的回购市场不同,银行完成交易的确切时间是可以量化的。在这笔交易中,它是3小时5分钟。”</p> <p>他说,知道准确的交易时间和现货市场相比是一大进步,正如抵押品和现金同时交换的方式一样。</p> <p>他说:“我们按分钟支付利息。我们坚定地认为这将改变盘中市场(intraday marketplace)的性质”。</p> <p>摩根大通使用其以太坊区块链创建了新的回购市场,在12月进行了首次交易。此后,它通过其Onyx区块链平台,每天的交易量超过10亿美元。</p> <p>据发言人杰西卡·弗兰西斯卡称,该公司正在与10多家银行和投资客户讨论加入回购网络的问题。纽约梅隆银行担任了这些交易的托管代理。</p> <p>回购市场中2.4万亿美元的交易能在一夜之间或几天内筹集到现金,但很难在同一交易日内安排。数字化升级为摩根大通提供了这种能力,使用基于以太坊的区块链上的所谓智能合约,允许现金和国债即时交易。</p> <p>华尔街大约在五年前开始尝试使用区块链。除了摩根大通这个华尔街银行中的区块链先锋之外,Paxos Trust也在使用区块链,以接近实时的方式结算一些股票交易。阿卡公司正在提供美国国债基金的数字股票,表明区块链技术可以帮助简化金融。</p> <p>麦克德莫特说,高盛参与摩根大通的市场,大致符合其对企业区块链的思考,这是一个所有参与者都相互认识的系统。</p> <p>他说:“人们越来越关注这项技术的潜力,”然后他补充了一些很少从互为竞争对手的银行家那里听到的东西。</p> <p>“与摩根大通和纽约银行在这方面的合作很好。”</p> <p>&nbsp;</p>

收评:喜大普奔,拜登与参议院达成基建协议,标普纳斯达克再创新高

<p>由于总统拜登和参议院两党小组就基础设施协议达成一致,增加了投资者对经济复苏将继续推进的乐观情绪,美国股市周四走高,标普500指数和纳斯达克指数再次攀升至纪录高位。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/yJoI5b8wiCTGlv2l"> <figcaption> 图源:WSJ </figcaption> </figure> <p>截至收盘,道琼斯指数攀升超过320点,涨幅1%;标普500指数上涨0.6%,纳斯达克指数上涨0.7%。</p> <p>在拜登与两党就基建计划达成协议的消息传出后,那些能从增长反弹中获益最多的公司在标普500指数中领涨。</p> <p>全球最大的采矿和建筑设备制造商卡特彼勒、美国钢铁公司和纽柯公司等原材料生产商一起大涨。金融股在美联储压力测试结果出炉前反弹,主要银行有望通过测试,为未来四个季度的派息翻倍铺平道路。</p> <p>Commonwealth Financial Network的投资管理主管Brian Price说:“市场似乎对达成基础设施协议的前景充满热情。从资产配置的角度来看,价值股似乎从这一消息中受益最大。”</p> <p>同时,周四的数据显示,上周美国各州的失业保险申请略有下降,不过高于预期,而5月份耐用品订单以1月份以来最快的速度增长。</p> <p>根据嘉信理财公司首席投资策略师Liz Ann Sonders的推文,超过四分之三的标普500指数股票已经在其200日移动平均线上方交易至少163天,这是2013年以来最长的连续交易记录。</p> <p>技术分析表明,最近有更多的股票在推动市场走高。当更多股票一起上涨时,市场通常被认为是更健康的。</p> <p>在海外,英镑周四下跌,此前英国央行回击了关于通胀激增意味着它准备提高利率的猜测,称经济仍然需要支持。</p>

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