据彭博社报道，美国企业正在快速创造就业机会，但他们可以雇佣的工人数量却在不断减少。

这是周五（当地时间12月2日）公布的11月美国就业报告的主要内容，对美联储来说，这不是一个令人鼓舞的消息。

自新冠疫情发生以来，困扰雇主的劳动力短缺问题在上个月变得更加严重，因为越来越多的美国人退出了劳动力市场。由于企业争相雇佣稀缺人才，工资出现了近一年来最大幅度的跃升。

从美联储的角度来看，消费者口袋里所拥有的所有额外现金意味着更多的消费能力，这将导致更高的通胀，因此美联储可能会决定需要更用力地踩下刹车。

标普全球评级的美国和加拿大首席经济学家贝丝·安·博维诺说：“与疫情前的趋势相比，我们的工人少了大约400万，因此我们远远落后了。美联储不能强迫人们加入到劳动力队伍中来。他们所能做的就是削弱经济以实现再平衡。”

这种预期在就业数据公布后引发了抛售，因为投资者押注会出现旨在挤压经济的更高利率。股市暴跌，标普500指数一度下跌约1.2%，然后跌幅有所收窄，两年期国债收益率飙升。

虽然美国上个月的就业人数增长超过了经济学家的预期，比10月份增加了26.3万，但工资增长的速度更让人吃惊。平均时薪的涨幅是预期的两倍。

这与可用人才库的萎缩有关。劳动力参与率（指正在工作或积极寻找工作的美国人比例）连续第三个月下降，这是十多年来没有发生过的事情。劳动力参与率为62.1%，大大低于疫情前的水平。

找不到托儿服务、提前退休和低于正常水平的移民人数，所有这些都导致美国的劳动力比原来要少。美联储一直希望，随着经济降温，许多退出劳动力市场的人将承压重返劳动力市场，但这并没有发生。

相反，企业不得不支付更多的钱，这对美联储来说是一个危险信号。自从去年美国物价开始大幅攀升以来，大多数工人的收入已经落后于通胀。但美联储官员们看到了一种风险，即薪酬和价格将结合起来，在所谓的工资-价格螺旋中相互推高。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周在布鲁金斯的一场活动中表示，这还没有成为现实，但存在这样一种风险。

他说：“我们现在看到的通胀主要与工资无关。我们认为，工资增长可能会成为未来故事中非常重要的一部分。”

虽然周五发布的整体就业数据表明劳动力市场强劲，但埋藏在细节中的一些迹象表明，情况可能会有所降温。

例如，许多新创造的就业机会集中在休闲和酒店业或地方政府等领域，在某种程度上，这些领域在遭到疫情破坏后仍在迎头追赶。同时，零售、运输和仓储等主要行业正在裁员。

最近发布的其他数据也表明，劳动力市场可能即将放缓。职位空缺情况有所缓解，最近几周续请失业救济的人数稳步攀升，最近的一项调查显示，只有不到五分之一的小企业主计划在短期内招聘。

然而，这些信号还是被周五强劲的招聘和薪酬激增数据所淹没。令人震惊的是，即使是那些表面上看来状况不佳的行业，总体上却仍在增加员工，比如受住房紧缩困扰的房地产行业，或拥有正在进行裁员的高知名度科技公司的信息行业。

博维诺说：“人们找到了工作，人们获得了更高的工资，这是件好事。但是，如果工人继续要求更多的工资，以跟上越来越高的整体成本，那么你最终会看到美联储最担心的螺旋式上升。”