据彭博社报道，中国三家在美国上市的电动汽车制造商的光芒正在消失。

小鹏公司、蔚来汽车和理想汽车的股价今年分别下跌86%，69%和56%，总共损失了770亿美元的市值。

有些因素超出汽车制造商的控制范围，比如担心中国公司可能从美国交易所退市，以及投资者对习近平巩固权力的担忧。不可否认的是，股东们正寻找这三家公司在多年亏损后有望盈利的确凿证据。

在这方面有几个不利因素。电池材料成本一直在飙升，在中国蓬勃发展的电动车市场销售增长也不尽如人意，来自本土竞争对手比亚迪公司和埃隆·马斯克的特斯拉公司的竞争加剧，挤压了利润空间。

此外还有长期的半导体短缺，中国政府持续的“新冠清零”政策使供应链陷入困境，没有迹象表明此政策很快就会结束。

这使得将在未来几周内发布的第三季度财报至关重要。

彭博行业研究的汽车分析师史蒂文·曼（Steve Man，音译）和乔安娜·陈（Joanna Chen，音译）说：“毛利率是关键点，早期的价格上涨应有助于抵消电池成本上涨。我们也在寻找关于供应链和新车型订单的信息。”

这部分消息可能喜忧参半。如彭博社汇编的数据显示，在截至9月30日的三个月里，蔚来汽车的毛利率预计为15.1%，低于去年同期的20.3%；理想汽车的毛利率预计为20.6%，低于去年同期的21.1%。

这三家公司预计将再次公布季度亏损，让人进一步怀疑他们在短期内实现收支平衡或转向盈利的预测。小鹏公司预计将出现18.6亿元的季度亏损，可能无法实现最快明年盈利的目标。

这三家公司可能将数据不尽如人意归咎于新冠疫情的动荡和供应链问题，面对比亚迪的出色表现，它们更难解释。这家由沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司支持的汽车制造商上个月销售了创纪录的200973辆电动汽车，相当于2022年前九个月小鹏、蔚来、理想的总销售额的四分之三。

与“不那么酷”的本地竞争对手相比，这些新秀可能会吸取教训，即大多数中国客户正在寻找价格低廉的交通工具，而不是具有他们很少使用的功能的功能齐全的高科技车型。

特斯拉似乎已经得到了这一信息，它在上个月交付了创纪录的83135辆汽车之后在降低了中国产品系列的价格。上海工厂升级后现在能够每年生产约100万辆汽车，公司现在需要吸引更多买家。

在第三季度停滞不前后，亮点是今年最后三个月的交付量应该会增加，买家在电动车补贴可能逐步取消之前会提前购买。

然而，面对实力更强、资金更雄厚的对手和不可预测的经济环境，小鹏、蔚来、理想可能会面临未来的艰难旅程。