据路透社报道，摩根士丹利分析师周五（当地时间10月7日）表示，未来五年，私人资本市场将以12%的年复合增长率增长，资产管理规模将达到17万亿美元。

据摩根士丹利称，作为过去几年回报率最高的资产类别之一，私人资本市场的规模约为10万亿美元，占全球第三方资产管理规模的9%左右。

摩根士丹利列出了推动其崛起的五个关键因素：市场的民主化、私人信贷的增长、基础设施投资的增加、替代性流动性选择的增加、对环境、社会与企业治理（ESG）投资的关注。

摩根士丹利表示：“我们看到，私人市场公司越来越多地推出跨越风险/回报/流动性范围的产品和策略，并有迎合不同投资者的产品和工具。”

摩根士丹利补充说，这些因素可以帮助私人资本市场进入一个总价值超过100万亿美元的潜在市场。

摩根士丹利称：“私人市场能力的扩大使‘替代物’不再是替代物，而是为私人市场开辟了一条替代传统固定收益和股票的道路。”

然而，摩根士丹利承认，疲软的宏观背景和对经济衰退的担忧在近期带来了挑战。

其表示：“目前尚不清楚，在高利率环境中，投资者是否会继续牺牲流动性来换取超额回报。”

“我们的增长理论是以持续的、私人市场相对于公开市场表现更为优异为前提的，而且资产配置也向私人市场倾斜。”

摩根士丹利更青睐于拥有“增持”评级的资产管理公司，如黑石、P10和Bridge Investment Group，理由是这些公司收益流具有多样性，且与费用相关的收益占比很高。

摩根士丹利还强调了Ares和高盛等拥有“持有”评级的公司，因为它们在零售、私人信贷和ESG方面的定位“很有吸引力”。

（今日汇率参考：1美元=7.11人民币）