据华尔街日报报道，同意为埃隆·马斯克收购推特公司提供资金的银行，可能陷入巨额亏损。这是债务市场陷入困境的最新迹象，而债务市场对收购融资至关重要。

马斯克一直试图放弃这笔440亿美元的交易。这笔交易的部分费用将由包括摩根士丹利、美国银行和巴克莱在内的七家银行提供的约130亿美元债务支付。

与杠杆收购的典型做法一样，银行计划将债务脱手，而不是将其保留在账面上。但据知情人士透露，4月份以来市场的下跌意味着，如果它们现在这样做，它们将面临可能高达数亿美元的损失。

据杠杆金融分析公司9fin估计，如果银行试图将所有债务出售给第三方投资者，它们目前将面临约5亿美元的损失。

据华尔街日报周三报道，马斯克和推特的代表继续试图敲定和解条款，以使陷入僵局的交易能够按照最初的条款继续进行，包括是否要以马斯克目前所要求的，获得必要的债务融资为条件。

据公开披露的信息，此债务方案包括65亿美元的定期贷款、5亿美元的循环信贷额度、30亿美元的有担保债券和30亿美元的无担保债券。为了支付这笔交易，马斯克还需要拿出大约340亿美元的股本。他在5月份收到了19位投资者提交的70多亿美元融资承诺书，其中包括甲骨文公司联合创始人、特斯拉公司当时的董事会成员拉里·埃里森，和风投公司红杉资本基金。

推特的债券将是最新一批进入市场的债券，而与此同时，许多发行人实际上无法获得高收益信贷，因为出于对经济放缓的担忧，企业债券的买家要求更好的条款和更低的价格。

这对作为华尔街银行重要收入来源的银行业务造成了重大打击，此业务今年累计亏损已超过10亿美元。

其中最大的一笔交易发生在上个月，当时美国银行、高盛集团和瑞士信贷集团等银行出售了与以165亿美元杠杆收购思杰系统相关的债务。华尔街日报称，银行在此次收购中总共损失超过5亿美元。

在投资者对整个债务方案的兴趣明显减弱后，银行不得不自己购买了约60亿美元的思杰债券。

9fin首席执行官史蒂文•亨特表示：“最近思杰系统的交易表明，市场将难以消化推特最初融资计划所设想的数十亿美元贷款和债券。”

熟悉推特债务融资方案的人士表示，银行在交易中加入了“灵活性”，这可以帮助它们减少损失。这使他们能够提高债务的利率，这意味着公司将承担更高的利息成本，以吸引更多的投资者购买。

不过，这一弹性通常是有上限的，如果投资者仍然对利率较高的债券不感兴趣，银行最终可能不得不折价出售，消化损失，或者选择将这些贷款保留在账面上。

高盛的数据显示，推特的杠杆贷款和债券是其460亿美元债务的一部分，这些债务仍在等待银行拆分和出售，用于收购交易。这其中包括以160亿美元收购尼尔森控股有限公司、以70亿美元收购汽车产品公司天纳克，以及以86亿美元收购媒体公司Tegna等交易相关的债务。

私募股权公司依靠杠杆贷款和高收益债券，来帮助支付他们最大的交易。银行通常将杠杆贷款分配给共同基金和抵押贷款债务管理人等机构投资者。

当银行不能出售债务时，即使它们选择不亏本出售，最终也会付出代价。持有贷款和债券会迫使它们增加更多的监管资本，以保护自己的资产负债表，并限制银行愿意向其他方提供的信贷。

在过去的经济衰退中，杠杆融资带来的损失曾导致裁员，银行花了数年时间重建其高收益部门。2008年金融危机后，由于银行不愿增加更多风险，杠杆贷款和高收益债券的交易量大幅下降。

据知情人士透露，实际上，华尔街的许多大银行预计都将在未来几个月削减杠杆金融部门的规模。

尽管如此，专家们表示，由于危机后的监管规定要求资产负债表上增加资本金，并提高流动性，银行目前在抵御低迷方面的能力似乎要好得多。

野村证券美国存管策略主管格雷格·赫特里希表示：“总体而言，目前银行体系内部的风险水平与金融危机前完全不同。”

去年是私募股权交易的丰收之年，发行了约1460亿美元的收购贷款，这是自2007年以来最多的一年。

然而，思杰和推特等交易的持续亏损，可能会继续冷却银行对并购的贷款，以及那些总体信用评级较低的公司的热情。

高盛银行业分析师理查德·拉姆斯登表示：“随着银行业考虑新交易的可接受条款，将会有一段规避风险的时期。在这一点明确之前，不会有很多新的债务承诺。”