据市场观察报道，联邦快递公司周四发出的盈利预警，给整个股市蒙上了一层阴影，这家包裹递送巨头的股价周五创纪录的暴跌，触发了道氏理论给出的“卖出”信号中的一半条件（道氏理论Dow Theory，是关于美国股票市场创造财富方式的活动方式理论）。

联邦快递的股价在周五下午的交易中暴跌21.6%，至两年来的最低点。这44.25美元的跌幅使道琼斯运输业平均指数跌了约270点，占道琼斯运输业平均指数总体774点跌幅的三分之一以上。

此指数有望收于6月份的低点以下，当时的低点是16个月来的最低收盘价。

鉴于道指被许多人视为领先的经济指标，道指运输类股的下跌发出了一个有关整体股市健康状况的重要信息。华尔街有一种说法，即道琼斯运输类股，是把道琼斯工业平均指数中的公司“赚”的钱“拿”给买家。

基本上，如果没有交通工具，经济就不会运转，股票市场就会下跌。

道指从6月份的低点大幅反弹18.2%，至8月中旬的收盘高点。但由于这一高点远低于今年3月出现的第一个反弹高点，而3月出现的第一个反弹高点又低于2021年11月的历史收盘高点，令指数近期延续了较低的低点和高点交替的模式。许多华尔街观察人士表示，这符合熊市的定义。

也许更重要的是，根据一些道氏理论的追随者的说法，较低的低点符合“卖出”信号因素中的一半。

正如市场观察撰稿人、赫尔伯特评级公司创始人马克•赫尔伯特(Mark Hulbert)所写的那样，许多人都认为道氏理论的“卖出”信号有三个关键因素。

首先，道指和道琼斯运输类股票，在创出新高后必然遭受大幅抛售。二者6月分别创下的收盘低点显示，当时道指运输类股较去年11月创下的纪录收盘高位下跌24.4%，道指工业指数较1月创下的纪录收盘高位下跌18.8%。

其次，二者从各自的低点大幅反弹，但未能达到之前的高点。道指运输类股今年8月中旬较6月低点反弹18.2%，道指工业股同期反弹14.3%，但这两个高点均远低于此前的高点。

第三，这两个指数都跌破了第一条中提到的低点。

道琼斯运输类股票已经达到了上述标准，但道指周五下午暴跌328点，跌幅1.1%，仍比6月17日的收盘低点29888.78点高出约745点。