《纽约时报》报道，凯雷集团的首席执行官李揆晟近日突然离职，凸显一个外来者与资本巨鳄创始人们在如何经营这家金融公司方面的分歧和冲突。

8月初，凯雷集团的首席执行官李揆晟（Kewsong Lee），与这个私募股权公司的两名董事会成员进行了一次视频会议。他们告诉他，凯雷七十多岁的创始人们，正计划在管理公司方面发挥更积极的作用。

58岁的李揆晟很不高兴。据熟悉这个电话的人说，他回答说：“生命太短暂了。”

两天后，凯雷公司的新闻震惊了华尔街：李揆晟要下台了。他的辞职如此突然，以至于这个公司都没有安排好继任者。

熟悉此事的人士称，这位首席执行官的离职，是因为他和创始人在如何经营公司方面存在分歧，而且李揆晟被认为批评了公司的三位创始人。这显示了在金融业最赚钱、最有权势、最隐秘的领域之一，代际之间的权力斗争正在发生。

像凯雷、黑石和KKR集团（科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨集团）这样的精英公司，在过去15年里已经上市。它们一直试图让外界相信，自己正在将控制权让给年轻的高管阶层，并使其公司不再像俱乐部式的合伙人制。

但是，正如凯雷公司的冲突所显示的那样，没有什么能阻止他们的创始人夺回权力。

这种交接有很大的风险。凯雷和其他私募股权公司在美国经济中占有核心地位，随着规模的扩大，现在它们的影响力可以与摩根大通和高盛等大银行相媲美，这些银行面临着来自监管机构的更多审查。

私募股权公司的核心业务是从外部投资者那里筹集资金，如警察、教师和其他工人的养老基金，然后他们将这些资金与大量借贷资金结合起来，收购成千上万的公司，包括连锁餐厅、酒店、养老院、收费公路和制造商。但凯雷和它的同行们已经扩展到华尔街的其他各种业务。

这个行业拥有的公司共雇佣了1200万美国员工，约占劳动力的7%。这使其具有相当的政治影响力。就在这个月，其向立法者施加压力，要求从《通胀削减法案》中删除一项，旨在减少对私募股权高管的优惠税收待遇的条款。

私募股权公司为其高层管理人员提供了大量财富，使摩根大通的杰米·戴蒙等更知名的银行高管通常拿到的收入相形见绌。例如，据三位熟悉谈判的人士称，今年早些时候，李揆晟正在谈判一项为期五年、价值3亿美元的薪酬方案。

去年，KKR集团给其两位首席执行官的薪酬待遇可能分别超过5亿美元，而在过去五年中，黑石集团向其联合创始人兼首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼支付了近5亿美元。美国最大的银行摩根大通在同一时期支付给戴蒙的薪酬刚刚超过2亿美元。

近年来，即使领先的私募股权公司已采取措施提拔下一代，其创始人要么将首席执行官职位留给自己，要么保留对公司董事会的控制权，这引起了人们对年轻领导人的权力和自主权的质疑。

加州大学尔湾分校的法学教授、私募股权投资专家维克多·弗莱塞说：“考虑到私募股权投资的力量，它们在华盛顿特区的影响力，以及他们在这个领域完全成熟的运作模式，而在很多方面它们仍然是第一代企业，这有点不可思议”。

凯雷公司的女发言人利赫·法里斯说：“展望未来，公司正在执行董事会批准的愿景和战略，并为未来做好准备。寻找新的首席执行官的工作正在进行中，他将推动凯雷向前发展，发扬公司的优势，继续为我们的投资者和股东提供价值”。

威廉·康威、大卫·鲁宾斯坦和丹尼尔·达尼罗于1987年在华盛顿创立了凯雷公司，通过在国防领域的一连串交易而一鸣惊人。

但这家收购公司因其广泛的政治关系和交易而闻名，这一点有时甚至成为避雷针。凯雷招募了前总统乔治·布什（老布什）、英国前首相约翰·梅杰和前国务卿詹姆斯·贝克等顶级政治领导人，他们都在卸任后来到凯雷。

凯雷的三位创始人成为亿万富翁。鲁宾斯坦经常主持与世界领导人的座谈会，并向总统和参议员提供建议。与其他私募股权巨头一样，他的名字被贴在华盛顿和纽约的建筑上，以及他的母校杜克大学。他在十几个委员会任职，并花费约750万美元帮助修复华盛顿纪念碑，还花费2130万美元购买了他捐赠给国家档案馆的1297年《大宪章》副本。

康威、鲁宾斯坦和达尼罗与凯雷的其他9名董事会成员中的许多人都有联系。例如，领导负责制定高管薪酬的董事会的安东尼·韦尔特斯，是肯尼迪中心的副主席，而鲁宾斯坦是这个中心的主席。

相比之下，李揆晟是一个相对的局外人。他出生在奥尔巴尼，父母从韩国移居美国。李揆晟的父亲曾是一名教授并在联合国工作。在他成长的过程中，全家在纽约州北部、韩国和新加坡之间搬迁。李揆晟就读于哈佛大学及其商学院。在咨询公司麦肯锡工作一段时间后，他加入了另一家大型私募股权公司华平投资。

在那里工作了20多年后，李揆晟于2013年跳槽到凯雷公司。创始人正准备退后一步，李揆晟迅速成为掌舵人的主要竞争者。

2017年，李揆晟和在凯雷工作了22年的格伦·杨金被任命为联合首席执行官。三位创始人当时说：“李揆晟是一位果断的领导者和成功的投资者，也是一位企业的战略建设者和创造性的问题解决者”。

但他们留在了凯雷董事会，可以凭借在这个公司的大股权支配董事会，而且李揆晟在那里的职业生涯相对较短，这意味着他缺乏像杨金这样的老将所享有的一些机构信誉。

然后，在2020年9月，杨金卸任，说他想专注于公共服务。他参加了弗吉尼亚州州长的竞选，并且获胜了。李揆晟成为唯一的首席执行官。

李揆晟的愿景是加速凯雷的转型，使其不仅仅是一家老式的收购公司。他着手进一步扩展到保险、贷款和投资私人技术公司等领域。

改革的结果很好，但并不是特别惊艳。今天，凯雷公司管理着3760亿美元的资产。尽管没有黑石和KKR在同一时期取得的增幅大，但这比2017年底增长了93%。然而，从2017年底到7月，凯雷的股票上涨了70%，远远低于KKR和黑石的表现。

即便如此，李揆晟在凯雷也有支持者。一些高管表示，他们赞赏他努力提拔年轻人才，让更多女性和有色人种担任重要角色。

而且，至少直到最近，这个公司的董事会，包括其创始人，似乎都支持李揆晟的努力。今年2月，董事会授予李揆晟价值高达6000万美元的凯雷股份，作为“未来业绩和保留”的奖励。今年春天，李揆晟开始与公司的人力资源部门和外部薪酬顾问，讨论一项为期五年的协议，这个协议可能会给他带来高达3亿美元的收入。这一数额将使他进入企业首席执行官的最高层。

今年4月，李揆晟在他俯瞰中央公园的公寓里举行鸡尾酒会，招待公司的创始人和高级领导人。据熟悉这些谈话的人说，在第二天的董事会会议上，以及7月份的会议上，这个公司的董事们对李揆晟在多元化和振兴公司方面的进展表示兴奋。

7月，一位董事会成员发来电子邮件，祝贺他在第二季度取得了出色的业绩。

但不满情绪却在不断涌现。

据四位熟悉此事的人士称，李揆晟与一些资深高管反目成仇，包括那些致力于让养老基金、捐赠基金和其他大型投资者将资金委托给凯雷的人。李揆晟质疑这些销售人员的价值。他认为，凯雷的基金应该根据其业绩来推销自己，并且不喜欢他们数百万美元的薪酬待遇。一些人因此离开了公司。

据三位熟悉此事的人士称，摩擦的另一个来源是鲁宾斯坦的所谓家族办公室，这个办公室用他的个人资金进行数百万美元的投资。李揆晟和其他领导人认为，鲁宾斯坦的投资正在分散凯雷员工的注意力，他们必须遵守一系列规则，以避免鲁宾斯坦将其个人利益置于公司和客户利益之上。

6月，凯雷公司的高管和员工聚集在曼哈顿，参加斯坦福大学商学院为其校友桑德拉·霍巴赫举办的晚宴，霍巴赫现在是这个公司的高级管理人员。

李揆晟和其他凯雷公司高管买了多张桌子，并邀请许多员工加入他们。在十几位同事面前，李揆晟似乎批评了他接手之前这家公司的运作方式。他感叹说，凯雷曾经与这个行业的顶级公司并驾齐驱，但由于过于谨慎和缓慢而有所下滑，这是对老一辈人的一种不太明显的讽刺。

李揆晟的同事们对这些批评感到吃惊，特别是由于凯雷的基层员工也参加了会议，而且三位创始人仍然管控着公司。他们有时会出现在每周与高级管理人员的电话会议上，并列席一些评估新投资的会议。鲁宾斯坦代表凯雷公司出席瑞士达沃斯世界经济论坛等场合。

李揆晟有时会向同事抱怨，他认为鲁宾斯坦试图充当凯雷公司的代言人。

不到两个月后的8月5日，发生了决定性的视频通话。凯雷的创始人之一康威和独立董事韦尔特斯一起参加了电话会议，韦尔特斯曾与鲁宾斯坦一起担任肯尼迪中心的董事。这两个人告诉李揆晟，这三位创始人计划更多地参与公司及其战略。

李揆晟说这是不可接受的，对公司没有帮助，说他宁愿离开。

两天后，凯雷宣布了李揆晟的离职，引发了一场股票暴跌，使这个公司的市场价值减少了近20亿美元。根据证券文件中的数据估计，李揆晟离开时持有价值高达1.6亿美元的股票。

在宣布李揆晟离职后，凯雷才聘请一家高管招聘公司开始寻找他的替代者。在此期间，康威是凯雷的临时首席执行官。