据彭博社报道，中国央行自1月以来首次下调关键政策利率，加大对经济的支持力度。随后，债券收益率下降。中国经济正挣扎着从疫情和房地产低迷中复苏。

8月15日，中国人民银行将一年期政策性贷款利率下调10个基点，至2.75%。彭博社调查的20位经济学家都预测，中期借贷便利（MLF）利率将维持在2.85%不变。同为政策利率的7天期逆回购利率从2.1%下调至2%。

在这一意外举动之后，中国10年期国债收益率下跌4个基点，至2.69%。股市开盘走低后反弹。

法国农业信贷银行（Credit Agricole）经济学家治晓佳表示，此次降息“表明，中国当局仍对增长和信贷需求低迷深感担忧，而通胀压力较为温和”。

与此同时，央行通过开展1年期MLF操作4000亿元，从银行系统中抽回流动性，仅部分展期了本周即将到期的6000亿元贷款。这与经济学家的预测一致。

随后发布的7月份月度经济数据显示，中国经济复苏势头减弱。海南岛的新冠肺炎疫情给增长前景蒙上了阴影，病例数跃升至三个月来的高点。

上周五公布的7月份信贷增长数据疲弱，新增贷款和企业债券发行放缓。这些数据增加了流动性陷阱的风险，即货币宽松政策未能刺激经济活动中的贷款需求。

瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示：“尽管存在结构性通胀和充足流动性状况的警告，但增长的主要下行风险和疲弱的信贷数据促使中国央行下调了政策利率。”

此次降息扩大了中国央行与其他主要央行之间的分歧，前者坚持宽松立场，后者采取收紧货币政策以遏制通胀。随着资本外流压力加大，人民币面临的风险也随之增加。尽管国内需求依然疲软，总体价格压力暂时得到了控制，但中国央行最近还是对通胀上升的风险发出了警告，这也让人感到意外。

降息凸显了经济增长面临挑战的严重性。上个月，中国最高领导人承诺要在坚持严格的“动态清零”政策的同时，实现今年经济增长的最好结果，并淡化了5.5%左右的官方增长目标。彭博社调查的经济学家预计，今年中国经济增速仅为3.8%。